Чем платежная компания affirm привлекательна для инвесторов

Быстрее, чем банки

Основной аудиторией Affirm является молодежь. Во-первых, потому что она привыкла делать все онлайн и как можно быстрее. Во-вторых, потому что именно ей отказывают в кредитах обычные банки. При этом зарабатывает Affirm не только беспроцентными займами.

Александр Алексеевский, аналитик инвестиционной компании QBF:

— Affirm сотрудничает с различными брендами и ретейлерами, товары которых можно приобрести на платформе в рассрочку без процентов. В то же время около 35 % выручки платформы Affirm формируется от процентных доходов по обыкновенным кредитам с определенной ставкой, если доступная для беспроцентного займа сумма является недостаточной для покупателя.

Таким образом, в подходе Affirm к бизнесу сходятся два тренда — переход всех в онлайн и развитие финтеха. Компания демонстрирует бурный рост, причем пандемия коронавируса, похоже, ему немного помогает. Если в 2019 году выручка Affirm составила 264 млн долларов, то в 2020 году она подскочила почти в два раза — до 500 млн долларов. Впрочем, компания пока не приносит прибыль. Убытки в 2020 году составили 112 млн долларов. Правда, в 2019 они были еще больше — 120 млн долларов.

Плюсы и минусы IPO от компании Affirm

• Современные технологии, которые только набирают популярность и считаются актуальными;
• Привлечено свыше 800 млн долларов венчурного капитала от вкладчиков, таких как: Fidelity, Sound Ventures, Thrive Capital и т.д.;
• Зафиксирован существенный рост выручки. В 2019 году показатели достигли отметки в 264 млн долларов. Прибыльность за 2020 год достигла отметки в 500 млн долларов. Это на 93% больше, нежели за 2019;
• Снижение показателей убытков – за прошлый год финансовые потери составили в 120 млн долларов, а в 2020 отметка опустилась до 112 млн долларов.

• Зависимость от количества клиентов;
• Рынок конкурентов;
• Результат проекта зависит от того, какой будет разработка, будет ли она соответствовать заявленным критериям и выполнять все функции.

Возможности рынка

Affirm Holdings, Inc. работает одновременно на двух рынках: электронной коммерции и кредитовании, поэтому мы должны учитывать динамику каждого из них. По данным eMarketer, объем рынка электронной коммерции в 2020 году составил 3,9 триллиона долларов, из которых 63% (2,45 триллиона долларов) приходится на мобильный сектор. Среднегодовой темп роста сектора составляет 16,5%. При этом доля электронной коммерции в мировом объеме торгов составляет 14% (в США — 16%). Все эти факторы намекают на потенциальный рост рынка до 6,3 трлн долларов к 2024 году. Клиентская база Affirm в основном состоит из миллениалов и поколения Z (родившиеся с 1981 по 2012 год), которые будут доминировать среди потребителей в течение следующих 20-25 лет. В этом году их общий спрос составляет около 2,5 триллиона долларов.

Еще один стратегический рынок для компании — кредитование. В этом году граждане США взяли в долг 3,6 триллиона долларов.

Affirm Holdings — Перспективы рынка

Средний американец имеет задолженность на сумму 29 000 долларов и тратит до 10% своего дохода на обслуживание ссуды. В этом году расходы домохозяйств на обязательные выплаты по долгам были даже ниже 10% от реальных доходов. До 16% домохозяйств должны платить более 50% для обслуживания своих кредитов. Задолженность по кредитной карте составляет около 1 триллиона долларов. В 2019 году граждане США заплатили 121 миллиард долларов только по процентам. Однако в будущем ситуация, скорее всего, изменится. По данным Statista, более 70% миллениалов и поколения Z выступают против кредитных карт и предпочитают рассрочку онлайн. Есть даже движение под названием BNPL: «Покупай сейчас, плати потом». На долю BNPL приходится 1% платежей электронной коммерции; ожидается, что к 2023 году он достигнет 3%. В развивающихся странах доля BNPL составляет 6%. В результате Holdings работает на двух быстрорастущих рынках, и его целевая аудитория в основном состоит из доминирующего поколения на следующие 2025 годы.

Дальше, чем Paypal

Финтех-стартап Affirm был запущен в 2012 году. Самым известным его сооснователем стал Макс Левчин, стоявший у истоков всемирно известного онлайн-кошелька PayPal

В 2014 году господин Левчин стал руководителем Affirm, подчеркнув, что решил уделить такое внимание проекту, поскольку увидел в нем большое будущее

Основное направление деятельности Affirm — онлайн-кредитование. Платформа хвалится, что отличается от традиционных кредитных организаций своим подходом. Ее клиентам не грозят штрафы за просрочку и повышение процентов выше, чем это было оговорено заранее.

Affirm предоставляет краткосрочные кредиты для покупок в интернете. Суть сервиса — сделать процесс покупки максимально простым. По словам Макса Левчина, именно для этой цели в свое время создавался PayPal, но остановился в своем развитии, а Affirm пошел дальше.От пользователя требуется только нажать две кнопки — Buy (купить) и Affirm (подтвердить). А если у него сейчас нет денег, то компания сама оплатит покупку.

Растущий рынок

На данный момент компании, работающие по принципу BNPL, не способны заменить традиционные способы оплаты. Affirm и подобные ему сервисы широко распространены в онлайн-торговле, особенно в таких категориях, как одежда, косметические средства, мебель и электроника. На эти сегменты в США приходится более $500 млрд розничных продаж, примерно 85% из которых составляет офлайн-среда. Инвесторы указывают на то, что это дает Affirm широкие возможности для развития.

По данным Global Payments Report от Worldpay, быстрее всего сфера BNPL будет в Северной Америке (233%) и Азиатско-Тихоокеанском регионе (133,3%). Если исходить из этих цифр, то к 2023 году это направление может охватить 3% расходов на электронную торговлю в США и 0,7% в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Большие возможности для роста и развития в Америке дают оптимистичные прогнозы для будущего Affirm. В то время как большинство его конкурентов составляют иностранцы, которые сосредоточены на альтернативных рынках, компания концентрируется на США.

Описание ЗПИФ “Фонд первичных размещений”

В июле 2020 г. управляющая компания “Восток-Запад” по рекомендации известного брокера Фридом Финанс разработала паевой инвестиционный фонд “Фонд первичных размещений” (ФПР). Его главная цель – инвестирование в акции компаний, которые выходят на фондовый рынок в рамках первичного размещения (IPO).

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Скачать книгу

ЗПИФ ФПР – единственный фонд на российском рынке, который позволяет обычному человеку участвовать в IPO. Покупка паев фонда доступна и неквалифицированному инвестору.

Суть работы фонда в следующем. Фридом Финанс анализирует предстоящие IPO и рекомендует некоторые из них УК “Восток-Запад” для вложения денег. УК выполняет рекомендации и инвестирует в первичное размещение перспективных, по мнению Фридом Финанс, компаний.

Рассмотрим условия формирования фонда:

1. Участие во всех IPO равными долями.
2. УК вкладывает не более 10 % от имеющихся средств в каждое IPO.
3. С 1.01.2021 доля одной компании не может превышать 12 %, с 1.07.2021 – 11 %, с 1.01.2022 – 10 % от стоимости активов фонда.
4. Через 3 месяца после начала IPO, т. е. после lock-up периода, управляющая компания продает акции компаний и фиксирует результат сделки.
5. Вознаграждение УК за управление составляет максимум 1 % от среднегодовой стоимости чистых активов; вознаграждения депозитарию, регистратору и аудитору – до 2 %; прочие расходы – до 1 %. Итого суммарная комиссия – 4 %.

Инвестиционный ликбез. Lock-up период – период, в течение которого инвестор не имеет права продавать акции компании, впервые вышедшей на фондовый рынок (обычно равен 3 месяцам).

Временно не задействованные в IPO средства инвесторов УК вкладывает в надежные государственные облигации. Например, согласно справке о стоимости чистых активов от 4.03.2021 в еврооблигациях Минфина РФ находится 61,61 % от общей стоимости активов, а в иностранных ценных бумагах находится только 26,67 %. Это объясняется небольшим количеством новых IPO на биржах.

Состав фонда сегодня включает 23 актива.

Детали IPO и оценка капитализации Affirm Holdings

Компания подала заявку на IPO для привлечения $ 100 млн, но ближе к дате эта сумма может увеличиться. Андеррайтерами IPO выступают Deutsche Bank Securities Inc., RBC Capital Markets, LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Truist Securities, Inc., Зиберт Уильямс Шэнк. Co., LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, Allen & Company LLC, Barclays Capital Inc. и Credit Suisse Securities (USA) LLC. Как видим, в список вошли все ведущие операторы рынка IPO. Дата перенесена на январь, потому что $ 500 млн, привлеченных в сентябре, хватит еще на шесть месяцев. По разным оценкам, IPO может привлечь 2–3 млрд долларов для увеличения расходов на маркетинг и возврата первоначальных вложений «донорам». Отношение цены к продажам (P / S Ratio) будет использоваться для оценки капитализации компании. Для финтех-сектора среднее значение составляет 4,3.

Преимущества и риски

Рассмотрим плюсы и минусы нового инструмента от УК “Восток-Запад”.

Плюсы инвестирования в ЗПИФ ФПР:

1. Хорошая возможность поучаствовать в IPO с небольшой суммой (на 9.03.2021 примерно 3 000 руб. за 1 пай) и без статуса квалифицированного инвестора.
2. Не нужно тратить время на самостоятельный анализ компаний. Фридом Финанс почти 10 лет предлагает своим клиентам участие в первичном размещении, что уже стало “фишкой” брокера.
3. Диверсификация портфеля, потому что фонд инвестирует сразу в несколько размещений.
4. Аллокация в каждом IPO по верхней границе, чего невозможно добиться при прямом участии.
5. Высокая доходность по сравнению с традиционными инструментами инвестирования.
6. Удобство покупки с обычного брокерского счета на российских биржах.
7. Возможность купить активы на ИИС и дополнительно заработать 13 %.
8. Базовая валюта фонда – доллары. Поэтому инвестор выигрывает при ослаблении рубля.

Инвестиционный ликбез. Аллокация – это процент одобрения суммы заявки на участие в IPO. 100 % не даст ни один брокер. В некоторых случаях инвестору приходится довольствоваться 1,5–2 %.

Самый главный риск – это высокая волатильность фонда. Он очень быстро растет. Так же быстро может и упасть. Если покупать инструмент для спекулятивных сделок, то нужно постоянно держать руку на пульсе, чтобы заработать. Еще минусы:

1. Высокие комиссии по сравнению с другими БПИФами, но они легко отбиваются сверхвысокой доходностью.
2. Средства фонда могут долго находиться в облигациях и не показывать ожидаемую доходность.
3. При покупке мы полностью полагаемся на экспертность специалистов из Фридом Финанс. И мы не можем повлиять на решение о включении той или иной компании в состав ЗПИФ.
4. Через 3 месяца акции компаний распродаются независимо от того, какую динамику они показывают на рынке. Не всех инвесторов это устраивает. Кто-то хочет подождать, когда начнется рост котировок неудачного дебютанта, кто-то хочет получить еще больше прибыли от удачного размещения.

Выгодные условия для клиентов

Affirm предлагает клиентам простое и удобное решение, позволяя им оплатить товар частями. Иногда такие рассрочки даются без процентов, а значит покупателю не придется переплачивать за услуги сервиса. Например, таким образом можно приобрести товары производителя тренажеров Peloton, партнера Affirm, который приносит 20% дохода компании.

Даже при наличии процента по рассрочке (от 0% до 30% годовых), как правило, ставки более выгодны по сравнению с обычными краткосрочными кредитами. Affirm также предлагает простой интерфейс и гибкость условий: пользователи могут зарегистрироваться за считанные минуты и оплачивать кредиты раньше срока.

При этом компания получает доход независимо от того, взымается ли процент по рассрочке. 

• При его отсутствии Affirm берет процент от суммы сделки (обычно 3-5%) с таких продавцов, как Peloton. В свою очередь, производители одобряют такие условия, так как их расходы компенсируются увеличением продаж дорогих товаров.
• При включении процента от рассрочки продавцы платят гораздо более низкую ставку за сделку (почти 0%). 

Таким образом Affirm предлагает понятную ценность как для продавцов, так и для покупателей.

Affirm Holdings Headlines

From GuruFocus

Mission Creek Capital Partners, Inc Buys Coinbase Global Inc, Affirm Holdings Inc, ContextLogic Inc, Sells Snowflake Inc, Palantir Technologies Inc, DoorDash Inc

By insider
08-17-2021

Affirm and Vacasa Partner to Offer Flexible Vacation Rental Payments

By Business Wire
02-23-2021

Affirm to Announce Third Quarter 2021 Results on May 10, 2021

By Business Wire
04-21-2021

Affirm Fulfills Pent Up Wanderlust By Awarding $5,000 Prizes to Put Towards a Vacation Every Week in June

By Business Wire
06-01-2021

Affirm to Participate in Upcoming Investor Conferences

By Business Wire
04-27-2021

US Stocks Close Mostly Higher Thursday

By Julie Young
02-12-2021

Affirm to Announce Fourth Quarter and Fiscal Year 2021 Results on September 9, 2021

By Business Wire
07-29-2021

Spark Growth Management Partners LLC Buys Affirm Holdings Inc

By insider
05-17-2021

Affirm Holdings Inc (AFRM) CFO Michael Linford Sold $6 million of Shares

By insider
03-06-2021

Affirm to Announce Second Quarter 2021 Results on February 11, 2021

By Business Wire
01-29-2021

Other Sources

$AFRM — Affirm: Long Term Winner But Increased Risk With Competitors Entering The Public Market.…

By Seekingalpha 2021-03-21

$AFRM — Affirm: Too Large A Premium For What It Is. Affirm Too Large Premium

By Seekingalpha 2021-02-16

These 2 Top Nasdaq Fintech Stocks Are Playing to Win

By Fool 2021-06-10

$AFRM — Affirm: Fast Top-Line Growth, But Richly Priced. Affirm Fast Top Line Growth But Richly Priced

By Seekingalpha 2021-06-14

Why Affirm Stock Tanked on Tuesday

By Fool 2021-05-11

Here’s Why Affirm Holdings Was Up Big Today

By Fool 2021-08-02

Affirm Stock Could Surge 17% to $71, According to This Analyst

By Fool 2021-06-01

Why Affirm Holdings Stock Fell 14% in May

By Fool 2021-06-04

Is Affirm the Growth Stock for You?

By Fool 2021-04-25

Affirm Is Down 50%, and It Might Get Worse

By Fool 2021-05-03

$AFRM — Affirm: When Fear Creates Opportunity. Affirm When Fear Creates Opportunity

By Seekingalpha 2021-07-14

$AFRM — Affirm: Poised To Dominate The BNPL Market. Affirm Stock Poised To Dominate Bnpl Market

By Seekingalpha 2021-04-04

Here’s Why Affirm Is Falling After Its First Earnings Report

By Fool 2021-02-12

1 Recent Fintech IPO to Watch

By Fool 2021-02-04

This One Number Was the Biggest Deal in Affirm’s Earnings Report

By Fool 2021-05-17

Affirm Holdings Headlines

From GuruFocus

Affirm and Vacasa Partner to Offer Flexible Vacation Rental Payments

By Business Wire
02-23-2021

Affirm Announces Plans For Its First Card with Access to Buy Now, Pay Later

By Business Wire
02-25-2021

Affirm to Participate in the RBC Capital Markets Financial Technology Conference

By Business Wire
06-09-2021

Affirm Completes Acquisition of Returnly

By Business Wire
05-03-2021

VK Services, LLC Buys Affirm Holdings Inc, Oscar Health Inc, Sells Uber Technologies Inc

By insider
05-17-2021

Mission Creek Capital Partners, Inc Buys Coinbase Global Inc, Affirm Holdings Inc, ContextLogic Inc, Sells Snowflake Inc, Palantir Technologies Inc, DoorDash Inc

By insider
08-17-2021

Affirm to Announce Fourth Quarter and Fiscal Year 2021 Results on September 9, 2021

By Business Wire
07-29-2021

US Stocks Close Mostly Higher Thursday

By Julie Young
02-12-2021

Affirm to Announce Third Quarter 2021 Results on May 10, 2021

By Business Wire
04-21-2021

Affirm to Participate in Upcoming Investor Conferences

By Business Wire
02-23-2021

Other Sources

$AFRM — Affirm: Poised To Dominate The BNPL Market. Affirm Stock Poised To Dominate Bnpl Market

By Seekingalpha 2021-04-04

$AFRM — Affirm Stock: Now, The Plot Thickens. Affirm Now The Plot Thickens Afrm

By Seekingalpha 2021-07-14

Why Affirm Holdings Stock Lost 24% Last Month

By Fool 2021-04-06

Why Affirm Stock Jumped Today

By Fool 2021-02-08

IPO Stock Rundown: Affirm, Coinbase, Dream Finders Homes, and HomePoint Capital

By Fool 2021-01-28

Why Affirm Stock Tanked on Tuesday

By Fool 2021-05-11

$AFRM — Affirm: Too Large A Premium For What It Is. Affirm Too Large Premium

By Seekingalpha 2021-02-16

Here’s Why Affirm Holdings Was Up Big Today

By Fool 2021-08-02

$AFRM — Affirm: Buy Later, Definitely Not Now. Affirm Buy Later Definitely Not Now

By Seekingalpha 2021-02-12

3 Reasons to Buy Affirm Holdings

By Fool 2021-04-10

These 2 Top Nasdaq Fintech Stocks Are Playing to Win

By Fool 2021-06-10

As Markets Fall, Big Business Fights Back Against Disruptive Growth Stocks

By Fool 2021-07-13

Why Affirm Holdings Stock Was Sinking Today

By Fool 2021-07-13

Affirm Falls Further After Big Quarterly Loss

By Fool 2021-05-18

Why Affirm Holdings Rose 10.8% in June

By Fool 2021-07-02

Плюсы и минусы IPO от компании Affirm

• Современные технологии, которые только набирают популярность и считаются актуальными;
• Привлечено свыше 800 млн долларов венчурного капитала от вкладчиков, таких как: Fidelity, Sound Ventures, Thrive Capital и т.д.;
• Зафиксирован существенный рост выручки. В 2019 году показатели достигли отметки в 264 млн долларов. Прибыльность за 2020 год достигла отметки в 500 млн долларов. Это на 93% больше, нежели за 2019;
• Снижение показателей убытков – за прошлый год финансовые потери составили в 120 млн долларов, а в 2020 отметка опустилась до 112 млн долларов.

• Зависимость от количества клиентов;
• Рынок конкурентов;
• Результат проекта зависит от того, какой будет разработка, будет ли она соответствовать заявленным критериям и выполнять все функции.

Ожесточенная конкуренция

Конкуренты Affirm, среди которых Afterpay, Klarna, Quadpay и Sezzle, также стремятся охватить большую долю BNPL. Акции Afterpay уже продаются на биржах, однако крупнейшим игроком является Klarna: в этой сети уже работают 235 тысяч продавцов, а приложение компании скачали 24 млн раз. Это число в несколько раз превышает показатели Affirm (около 5 млн загрузок).

Данные аналитической компании Second Measure показывают, что Affirm отстает по числу транзакций на клиента, но при этом выигрывает с точки зрения количества сделок на покупателя и средней стоимости операции. В отличие от Afterpay, которая в основном занимается одеждой и косметическими средствами, Affirm предлагает более широкий выбор товаров — от новой камеры и компьютера до велосипеда Peloton.

И хотя на данный момент Affirm справляется с более развитыми соперниками, возможно, в будущем ей придется столкнуться с еще большей конкуренцией. Крупные финансовые и торговые бизнесы также активно развиваются в этом направлении. Такие гиганты, как JPMorgan Chase, Amazon, Apple и PayPal, предлагают свои варианты рассрочек при оформлении заказов. Если другие последуют этому примеру, то ведущие бренды могут быть недоступны для сотрудничества. В этом случае возможности для развития Affirm будут ограничены.

Профессиональное руководство

Affirm управляет Макс Левчин, проверенный профессионал с богатым опытом в сфере финансовых услуг. 

В 23 года он стал одним из основателей финансового гиганта PayPal, где активно занимался выявлением мошенничества, андеррайтингом и изучением поведения потребителей в сети. Сейчас все эти пункты составляют критически важные компоненты Affirm.

• После того, как PayPal был продан eBay за $1,5 млрд, Левчин основал социальную сеть Slide. Позднее ее приобрел Google за $182 млн.
• В 2011 году Левчин запустил стартап-студию HVF, из которой в следующем году вышел Affirm. С тех пор он возглавляет эту компанию.

Остальная команда Affirm также состоит из опытных финансовых специалистов из LendingClub, Square и собственных площадок Ленчина — Slide и PayPal. Кроме того, финансовый директор Джефф Котт пришел в Affirm из Cross River Bank, который является партнером компании.

Профессиональное руководство и правильно подобранный персонал говорят о том, что Affirm готова к успеху на публичных рынках.

Дороже, чем раньше

По информации The Wall Street Journal, ссылающегося на близкий к ситуации источник, причина, по которой Affirm решила перенести свое IPO на начало 2021 года, состоит в желании пересмотреть стоимость размещения в большую сторону. Ведь во время недавно состоявшихся IPO службы доставки DoorDash и сервиса аренды жилья Airbnb акции очень сильно подскочили в цене. 

А это значит, деньги, которые при другой оценке могли бы получить сами компании, остались у наиболее удачливых первых покупателей.

Иными словами, владельцы Affirm однозначно с позитивом смотрят в будущее и возлагают на свое IPO большие надежды. Схожего мнения придерживаются и эксперты.

Алексей Кричевский, эксперт компании «Академия управления финансами и инвестициями»:

— При развитии финансовых технологий это IPO может быть прорывным, и уже сейчас рыночная капитализация компании оценивается не менее чем в 10 млрд долларов. Безусловно, интерес будет подогреваться с течением времени, поэтому нет особой срочности в выходе на биржу. А развитие онлайн-торговли будет только способствовать тому, что ценные бумаги Affirm будут интересны не только институциональным инвесторам, но и частным лицам с небольшим капиталом.

Впрочем, здесь главное — не переборщить. Пока Affirm повышает стоимость размещения своих ценных бумаг, ситуация на финансовых рынках может взять и измениться. Тогда участие в IPO может обернуться убытками для инвесторов. Так что окончательные выводы стоит делать тогда, когда дата IPO будет официально объявлена, а подробные параметры размещения — известны.

Автор этой статьи будет благодарен вам, если вы поставите лайк нашей группе в Facebook.

Affirm Upcoming and Recent Events

In most cases, entities such as Affirm Holdings have five main reporting periods — one for each fiscal quarter and one for the fiscal year. The fiscal year for most companies runs from January 1st to December 31st. The standard calendar quarters that make up the year are usually January, April, July, and October. These dates are essential for Affirm Holdings stakeholders because Affirm Holdings provides information to its current and potential investors on these particular dates. Affirm Holdings prospectus issued under the SEC’s guidelines is a legal declaration of facts and statements to ensure that Affirm Holdings investors are not misled.

Thematic Opportunities

Explore Investment Opportunities

Build portfolios using Macroaxis predefined set of investing ideas. Many of Macroaxis investing ideas can easily outperform a given market. Ideas can also be optimized per your risk profile before portfolio origination is invoked. Macroaxis thematic optimization helps investors identify companies most likely to benefit from changes or shifts in various micro-economic or local macro-level trends. Originating optimal thematic portfolios involves aligning investors’ personal views, ideas, and beliefs with their actual investments.

Affirm Corporate SEC Filings

SEC filings are required by law to meet strict transparency standards and other critical legal constraints. Although many companies may choose careful wording to disguise some material information, SEC filings make crucial Affirm Holdings specific information freely available to individual and institutional investors to make a timely investment decision.

Please continue to Trending Equities. Note that the Affirm Holdings information on this page should be used as a complementary analysis to other Affirm Holdings’ statistical models used to find the right mix of equity instruments to add to your existing portfolios or create a brand new portfolio. You can also try Bollinger Bands module to use Bollinger Bands indicator to analyze target price for a given investing horizon.

Похожие записи:

Тройская унция золота в граммах Личный кабинет бпс интернет банкинг: регистрация, доступные услуги Английская валюта Банкноты фунта стерлингов Телефон в рассрочку мтс беларусь Акции merck & co., inc.