Оглавление
Дивиденды вопреки
Уставный капитал банка сформирован из 487,554 млн обыкновенных и 20,1 млн привилегированных акций номиналом 1 рубль. Первые торгуются на Московской бирже с 2008 года, сделки со вторыми возможны только на внебиржевом рынке. Согласно уставу кредитной организации, по привилегированным бумагам обязательно полагаются ежегодные дивиденды, их минимальный размер установлен в 11% от номинальной стоимости, или 11 копеек за одну акцию.
Котировки и объём сделок с привилегированными акциями банка рынку неизвестны.
Несмотря на то что устав допускает возможность дополнительной эмиссии привилегированных акций в объёме до 81,91 млн штук, то есть увеличения их общего количества в 5 раз, в банке заявляют об отсутствии таких планов, а решение о выводе бумаг на свободный рынок называют техническим.
«Мы получили несколько запросов от текущих акционеров с просьбой провести листинг. По сути, это ответ на запрос наших акционеров, — прокомментировал вице–президент — директор дирекции стратегического развития Константин Носков. — Это не означает, что банк меняет свою политику в отношении акций, мы всё ещё придерживаемся текущей дивидендной политики, у нас нет планов по её смене и никаких других планов по конвертации в обыкновенные акции — просто листинг».
В пресс–службе банка ограничились комментарием, что решение о включении бумаг в листинг принимается впервые и таким образом кредитная организация делает шаг навстречу акционерам, расширяя их возможности для торговли своими акциями на рынке.
В минувший понедельник банк провёл внеочередное общее собрание акционеров, на котором был утверждён размер дивидендов по итогам 2019 года по обыкновенным акциям (весной менеджмент отложил решение по выплате дивидендов, вероятно, в том числе из–за рекомендаций главы ЦБ РФ). В мае Эльвира Набиуллина называла невыплату дивидендов банками «разумным решением» и рекомендовала кредитным организациям или полностью отказаться от выплат, или уменьшить их размер, чтобы иметь ресурсы для пополнения капитала из–за коронавируса и связанных с ним потерь. ВТБ направил на дивиденды 10% чистой прибыли, или 0,077 копейки на одну акцию, против 15%, или 0,11 копейки, годом ранее.
Влияние важнее
Банк направляет на дивиденды 20% чистой прибыли по МСФО. Сейчас на выплаты будет потрачено 1,6 млрд рублей, по итогам 2018–го — 1,8 млрд. После объявления о предстоящих выплатах дивидендов стоимость обыкновенной ценной бумаги банка на Московской бирже в течение ноября выросла на 33%, до 58 рублей за одну акцию. По динамике они опередили обыкновенные акции Сбербанка (+16%) и ВТБ (+11%), а также индекс Мосбиржи (+12%). Тем не менее бумаги банка «Санкт–Петербург» пока не достигли исторического максимума: в январе 2017–го их цена находилась на уровне 74 рублей. Исходя из текущей стоимости бумаги, установленный размер дивидендов по итогам 2019 года в 3,3 рубля соответствует доходности 5,7% годовых.
«Решение менеджмента банка о листинге нейтрально для динамики обыкновенных акций и в целом инвесткейса банка. Исходя из небольшого объёма привилегированных бумаг, можно ожидать, что в случае старта биржевых торгов ликвидность в них может быть невысокой, — рассуждает Дмитрий Пучкарёв, эксперт по фондовому рынку “БКС Мир инвестиций”. — Для держателей “префов” запуск публичных торгов позитивен — повысится ликвидность и появится возможность проводить сделки с бумагами по более справедливым ценам».
По мнению аналитика, привилегированные бумаги могут быть интересны инвесторам, ориентирующимся на стабильный и предсказуемый дивидендный поток, так как минимальный размер выплат регламентирован. С другой стороны, подобная фиксация может ограничивать интерес прочих инвесторов к бумаге, так как размер выплат не привязан к каким–либо финансовым метрикам, а значит, перспективы их увеличения туманны.
«Цифры банка за III квартал показали восстановление кредитной и трансакционной активности и возврат стоимости риска к докризисному уровню, — отмечает Евгений Кипнис, старший аналитик Альфа–Банка. — Предварительный прогноз на 2021–й указывает на некоторый консерватизм менеджмента, и мы вполне допускаем, что он может быть повышен».
По итогам 9 месяцев 2020 года банк по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличил чистую прибыль по МСФО на 15%, до 6,3 млрд рублей. Прирост кредитного портфеля составил 17%, до 468 млрд рублей, четверть которого приходится на розничное кредитование. Оно выросло на 8%, корпоративное — на 20%. При этом банк прогнозирует замедление роста кредитного портфеля до 8% по итогам 2021 года, корпоративный может вырасти на 5%, розничный — на 15%.
Анализ рынка 9.09.2021 / Рост индексов РФ, Русал, Юнипро, Сургутнефтегаз, БСП
-
- 09 сентября 2021, 08:22
- |
- Финпоток
Анализ фондового рынка 9.09.2021. Российские индексы единственные закрыли день в плюсе – РТС и ММВБ 0,15. Хуже рынка была Европа (DAX -1.47%) Газ продолжает дорожать, уже становится страшно, ЦЕНА ГАЗА В ЕВРОПЕ ПРОБИЛА $670/ТЫС. КУБ. М. Его цена в 1,5 раза дороже нефти в Европе. В США кстати газ также дорожает. Вчера он прибавил 8% ГАЗПРОМ ПЛАНИРУЕТ НАЧАТЬ ПОСТАВКИ ПО NS2 С 1 ОКТЯБРЯ. Спустя два месяца могут заработать обе нитки магистрали. При этом Газпром выполняет все взятые на себя обязательства по международным контрактам Цены на уголь продолжают расти на фоне дефицита
Анализ рынка 9.08.2021 / НКНХ, БСП, ГМК, Газпром, Казаньоргсинтез, Фосагро, Новатек
-
- 09 августа 2021, 08:26
- |
- Финпоток
Индекс S&P обновляет максимумы в 43 раз в году и находится на отметке в 4429 пункта. На прошлой неделе.ю, в основном все события и движения были в четверг и пятницу. Пострадало и пошло в коррекцию серебро и золото, ранее снижалась нефть и медь, а также платина. Так что по сырью в некоторых инструментах наметилась коррекция, а в некоторых продолжается бычья динамика, например как в алюминии. Индекс ММВБ прибавил на прошлой неделе 0,9% 3805 пунктов. РТС также прибавил в пятницу отбился от сопротивления 1650 пунктов, опустившись до 1632 пунктов. Лучшим по итогам прошлой недели был финансовый сектор Сбербанк в шаге от нового исторического максимума, +4,7%. Тинькофф, традиционно без новостей прибавил 10,9%. Банк Санкт-Петербург, объявивший обратный выкуп акций +9,3%. Суммарная доходность, включающая дивиденды и buyback превысит 20%. Ритейл также прибавляет. Золотодобытчики под давлением, и перспективы пока не ясны, хотя акции стоят на очень привлекательных уровнях. В пятницу петровавловск полетел с треском вниз, куда уже ниже, хояется сказаь. Polymetal просел на 2,7% Полюс упал на 3%, а Petropavlovsk на 3,6%.
Светофор инвестиций
-
- 13 июля 2021, 15:02
- |
- Михаил Titov
Сегодня хотелось бы поразмышлять немного о текущих позициях и о рыночной ситуации в целом. По моему мнению тренды в активе возникают тогда, когда совокупность всех факторов указывает на то, что котировкам дует сопутствующий ветер. Болтанка же на одном месте в течении года указывает на то, что нет каких-то явных за или против за рост/падение. Ну а если конъюнктура не в пользу компании, то делать в ней нечего на этот момент.
🟢 Как уже писал неделю назад, по нефтяным котировкам сейчас, по моему мнению, зеленый свет. Основной воротила картеля — Саудовская Аравия заинтересован в высоких ценах на черное золото и как видим, всячески старается поддерживать дефицит на рынке, и добровольными сокращениями, и затягиванием переговоров. Может завтра они резко передумают, а на рынок вылетят еще и иранские мощности, и цвет резко смениться на красный, но пока этого нет, собственно, поэтому российская нефтянка в растущем тренде и, вероятно, данный тренд пока продолжится.
( Читать дальше )
Ветер сопутствует Банку Санкт-Петербург (БСП )
-
- 15 июля 2021, 11:30
- |
- EvgenyFin
13 июля у Банка Санкт-Петербург вышли сильные результаты за первое полугодие по РСБУ. Потенциально на российском рынке БСП сейчас одна из самых привлекательных идей для среднесрочных инвестиций с прицелом до трех лет и вот почему:
Понятная стратегия
У банка есть стратегия развития до 2023 года, где четко обозначены цели по активам, выручке и прибыли. Более того, по последнему отчету БСП пока идет на опережение. За прошлый год банк заработал 10,8 млрд чистой прибыли, цель в 2023 заработать 17 млрд. Однако уже в первом полугодии 2021 БСП заработал 8,7 млрд, хотя по плану им необходимо было всего 6 млрд.
Высокие дивиденды с потенциалом кратного роста
У БСП консервативная политика по выплате 20% от чистой прибыли на дивиденды, но даже при ней текущая дивидендная доходность выше, чем у большинства компаний. По итогам 2020 года было выплачено 4,56 руб. на одну акцию, что от текущих цен ~7% ДД. Однако учитывая то, что за первое полугодие банк заработал 8,7 млрд, а за второе до 15 млрд ему достаточно заработать всего 6,3 млрд, можно ожидать, что дивиденды по итогам 2021 года могут оказаться на уровне ~6,5 на одну акцию, что от текущих 10% див. доходность. Также, вероятно, что после реализации планов стратегии в 2023 году БСП перейдет на выплату 50% от чистой прибыли, что от текущих цен (8,5 млрд – 50% от 17 млрд) соответствует 28% дивидендной доходности.
( Читать дальше )
