Диверсифицированный инвестиционный портфель

Что такое диверсификация портфеля?

Диверсификация портфеля – это процесс инвестирования ваших денег в различные классы активов и ценные бумаги с целью минимизации общего риска портфеля.

Только представьте, что произойдет, если вы вложите все свои деньги в одну ценную бумагу. Все было бы замечательно, если бы акции работали хорошо. Но в случае внезапного разворота рынка вы можете потерять все свои инвестиции одним махом.

Это что-то вроде того, что происходит, когда все дети в игре в прятки прячутся в одном и том же месте. Когда вода приходит искать, все попадаются, и игра окончена.

Как правильно выбрать ETF – узнайте в нашей статье.

Сколько акций нужно для сбалансированного портфеля?

Диверсификация , пожалуй, одна из старейших и наиболее важных концепций во всем мире инвестирования . Основная идея заключается в инвестировании в самые разные активы с целью минимизировать риски.

Сколько ценных бумаг нужно для диверсификации портфеля? Здесь нет одного ответа. Портфель, состоящий из группы из 20 или 30 акций, распределенных по разным секторам, должен обеспечивать адекватную диверсификацию для портфеля акций. Для сравнения, портфель из 5-10 акций, вероятно, будет намного более волатильным.

Минимальное количество акций, которое должен иметь здоровый портфель, — 12

Важно понимать, что это не означает, что вы должны просто пойти и инвестировать в 12 крупнейших компаний из списка S&P 500 и надеяться на успех. Это еще не все

Вам также следует распределить свой портфель по нескольким различным секторам. Это может быть что угодно, от технологий до ресторанов или путешествий. Это важная часть диверсификации, поскольку позволяет распределить и контролировать риски.

Возьмем, к примеру, пандемию COVID-19: от этого сильно пострадали авиалинии и ресторанная индустрия. Тем не менее, такие компании, как Zoom и Netflix , переживают бум роста. Если бы вы инвестировали только в акции ресторанной индустрии, ваш портфель сейчас выглядел бы довольно плачевно.

Диверсификация, хотя и не защищает от потерь, является наиболее важным компонентом достижения долгосрочных финансовых целей при минимизации риска. По словам легендарного инвестора Питера Линча:

Другими словами, у вас всегда будут акции в вашем портфеле, которые могут проявить себя не лучшим образом, но в долгосрочной перспективе это не будет иметь значения по сравнению с победителями.

Мой инвестиционный портфель в 2021 году

С момента создания блога я пробовал разные способы вложения денег, доступные через Интернет, и до сих пор продолжаю экспериментировать. Поэтому результаты моих инвестиций не всегда были удачными, но всё же полученный опыт позволяет улучшать показатели портфеля.

Если считать с 2020 года, то на её достижение должно уйти 5 лет. Для этого мне нужно увеличивать вложения примерно на 125$ каждый месяц при целевой доходности портфеля 10% годовых:

В 2020 году я мало инвестировал (да и блогом особо не занимался), поэтому вложения росли слабо. В 2021-ом навёрстываю упущенное:

На данный момент я использую пассивно-агрессивную инвестиционную стратегию, так как хочу использовать интересные возможности заработка в средне- и высокорискованных активах. Плюс, планирую как и всегда использовать публичный портфель для экспериментов. Хочу хотя бы небольшой долей инвестировать во всё интересное, что есть на рынке — и рассказывать вам о результатах на блоге.

Целевое распределение активов портфеля:

• 30% — депозиты;
• 70% — акции, драгоценные металлы, ПАММ-счета, криптовалюты.

Мой инвестиционный портфель в 2021 году выглядит так:

В 2021 году я стараюсь держать портфель более защитным, поскольку мировой рынок акций выглядит перегретым

Драгметаллы в последнее время неплохо растут на фоне коронакризиса, а Форекс-инвестициям не важно состояние рынка — стратегии трейдеров могут зарабатывать в любых условиях рынка. Для диверсификации и в экспериментальных целях я планирую инвестировать в большое количество разных активов, но нужно время, чтобы хорошо в них разобраться и не вкладывать деньги вслепую

Подробный список вложений на данный момент:

Сейчас моя основная цель — нарастить капитал, а не добиться пассивного дохода, всё равно он при таких суммах будет не очень большим. Тем не менее, чтобы деньги не улетали в трубу и дело шло быстрее, портфель должен показывать хорошую доходность. Для отслеживания эффективности инвестиций сделал подробный график:

И все же, доходность — это относительный показатель. Вложить 1$ и заработать еще 10$ сверху — доходность будет 1000%, а на самом деле особо богаче от этого никто не стал 🙂 Так что дополнительно публикую график чистой прибыли портфеля:

В 2020 году благодаря удачным вложениям в драгоценные металлы удалось выполнить цель по прибыли портфеля. 2021 год тоже начинается неплохо — удачные криптовложения вытягивают портфель.

Желаю вам успешных инвестиций!

Как диверсифицировать портфель: пошаговая инструкция

Исходя из представленных советов, разберём, как разумно диверсифицировать портфель при капитале в 500 000 рублей:

1. Переведите часть капитала в валюту. Допустим, 150 000 рублей (30%) – в доллары. Их можно хранить на вкладе или инвестировать в иностранные активы (долларовый портфель должен создаваться и диверсифицироваться отдельно от рублёвого).

2. Покупайте облигации. Если вам 30 лет, их должно быть 30% — на 105 000 рублей.

3. Оставшиеся 245 000 рублей вложите в акции. Подберите 10-14 компаний из 6-8 отраслей и инвестируйте в них. Доля каждого актива в портфеле должна быть 18 000-25 000 рублей.

Это простой способ диверсифицировать портфель. На практике капитал также могут составлять недвижимость, драгоценные металлы, ПИФы, ETF, венчурные проекты. В этом случае тоже необходимо проводить диверсификацию, учитывая потенциальную доходность и риск каждого из активов.

Читайте: Что такое хеджирование: о минимизации рисков с примерами

Примеры диверсификации портфеля ценных бумаг

Итак, чтобы увеличить шансы на получение прибыли в любой период времени, нужно инвестировать в различные финансовые активы. Например, чаще всего портфель составляют из акций и облигаций. В каком соотношении их купить? Оптимальным соотношение считается 35%/65% соответственно. Таким образом, мы гарантированно будем получать доход от купона на облигацию и имеем хорошие возможности сделать деньги на росте акций. При этом попутно ещё получаем дивиденды.

Этот портфель уже можно назвать диверсифицированным, поскольку он имеет относительно небольшие риски и неплохой доход. В целом рекомендуется инвестировать в акции от 25% до 75% капитала. Оставшуюся часть в облигации. Естественно, в случае когда 75% средств хранится в акциях, инвестор может получить максимальный доход, но потери в случае снижения рынка будут также большие.

Чтобы диверсификация рисков была максимальной, покупать акции компаний стоит из разных отраслей экономики: финансовые, энергодобывающие, телекоммуникационные, металлурги и т.п. Причём пропорции лучше делать примерно равными. Например, не более 20-25% на одну отрасль.

Зачастую один сектор в экономике может топтаться на месте, а другой расти. Чтобы сгладить эту ситуацию рекомендуется вкладываться частично во все сразу

При этом важно покупать только лидеров своего сектора. От слабых компаний наоборот, стоит избавляться

Вопрос «куда вложить и как часто пересматривать свой портфель» — огромная тема. Джеральд Аппель написал целую книгу «победить финансовый рынок». Вся эта книга преследует лишь одну цель: составить оптимальный портфель и сделать деньги

Также советую обратить внимание на книгу Грэхема Бенджамина «Разумный инвестор», она старая, но в ней есть множество моментов, которые следует знать инвестору

Рекомендую прочитать:

Два примера диверсифицированных портфелей

Пример 1. Соотношение каждого актива (60% на облигации и 40% на акции):

1. 20% — Краткосрочные ОФЗ;
2. 15% — Долгосрочные ОФЗ с постоянным купоном;
3. 15% — ОФЗ с переменным купоном;
4. 10% — Корпоративные облигации;
5. 10% — Финансовый сектор (1-2 акции);
6. 10% — Металлурги (2 акции);
7. 15% — Нефтянка (2-3 акции);
8. 5% — Телекомы (1 акция);

Минусом этого портфеля является отсутствие долларовых активов, то есть портфель не защищён от девальвация рубля.

Пример 2. Добавим 10% золота и 10% еврооблигаций. Фактически это 20% валютных сбережений. Вот как выглядит вариант диверсифицированного портфеля с небольшой долларовой защитой:

1. 20% — Краткосрочные ОФЗ;
2. 10% — ОФЗ с переменным купоном;
3. 10% — Золото;
4. 10% — Еврооблигации;
5. 10% — Корпоративные облигации;
6. 10% — Финансовый сектор (1-2 акции);
7. 10% — Металлурги (2 акции);
8. 15% — Нефтянка (2-3 акции);
9. 5% — Телекомы (1 акция);

Виды диверсификации.

• Валютная диверсификация. Размещение средств в разные валюты позволяет снизить риск потери денег от колебания курса. Например, если инвестор вложил все деньги в доллары, а курс упал, то его ждут финансовые потери или же ему придется ждать неопределенное количество времени, чтобы курс вновь поднялся. Если при вложении в валюту часть денег была вложена в доллары, а часть в фунты, то в целом портфель может оказаться прибыльным за счет того, что курс фунта растет.
• Инструментальная диверсификация. Она предполагает выбор нескольких видов инструментов для вложения из различных областей. При этом области не должны быть зависимыми друг от друга. Это позволит не потерять свои активы при нестабильной рыночной или политической ситуации. Если касаться ценных бумаг, то портфель должен быть диверсифицирован на акции и облигации.

Какие существуют виды диверсификации

Есть как минимум четыре вида диверсификации: 

1. Диверсификация по классам активов

В инвестиционном портфеле следует использовать не только акции, но и облигации, и биржевые товары. 

Каждый класс активов уникален: акции, несмотря на высокую волатильность, позволяют инвесторам зарабатывать на экономическом росте, обеспечивают долгосрочный прирост капитала, а также предоставляют эффективную долгосрочную защиту от инфляции. 

Облигации и другие долговые инструменты способны обеспечивать текущий поток доходов, но не могут защитить от неожиданного роста цен. 

Активы, которые защищают инвесторов от инфляции в условиях как умеренного, так и высокого роста цен, включают в себя: 

• государственные облигации, индексируемые по уровню инфляции (FXTP, FXIP),
• недвижимость,
• сырье или биржевые товары, например золото (FXGD).

Вывод: в портфеле должны быть представлены различные классы активов — акции, облигации, биржевые товары. Это позволит инвестору извлечь выгоду от полезных свойств каждого из них и минимизировать риски.

2. Диверсификация по странам

Ключевой аргумент в пользу страновой диверсификации — неравномерность, цикличность экономических процессов. Те страны, которые сейчас развиваются активнее других, через несколько лет могут уступить первенство. Увидеть, как примерно раз в 15 лет сменяются лидеры, можно, изучив динамику американского рынка (FXUS) и развитых рынков без США (FXDM). Вот их историческое сравнение:

Динамика индексов MSCI USA Index, MSCI World ex US Index, 1970–2021 годы

Доли стран в глобальной экономике (1899 и 2021 годы)

Вывод: инвесторы, как бы они ни хотели, не могут предсказать будущее, поэтому важно использовать широкую страновую диверсификацию. 

3. Диверсификация по отраслям

Отраслевое распределение активов также важно для долгосрочного инвестора. Преобладание одного сектора в портфеле накладывает дополнительные риски

Например, если инвестор вкладывается только в компании игровой индустрии (FXES), он подвергает себя специфическим рискам этой отрасли. Их можно избежать, скажем, с помощью добавления акций широкого рынка.

Отраслевое распределение фондов FinEx ETF можно найти на главных страницах с информацией по каждому фонду. 

Сейчас существенную долю мирового распределения занимает IT-сектор, но это не значит, что он всегда будет оставаться доминирующим. Если бы в 1900 году вы вложили все ваши средства в ж/д транспорт США (самая перспективная индустрия на тот момент), то к 2021 году потеряли бы значительную часть сбережений.

Отраслевое распределение экономик США и Великобритании в 1900 и 2021 годы

Вывод: распределение по отраслям так же изменчиво, как и экономическое развитие стран. Делать ставку лишь на один сектор — нерационально. 

4. Диверсификация по валюте

Инвесторы могут улучшить диверсификацию за счет ценных бумаг, номинированных в различных валютах, каждая из которых ведет себя независимо от цены акций. Различные рынки и валюты могут реагировать на рыночные циклы и мировые события по-разному в разное время и в разной степени. 

В периоды ослабления доллара США наличие в портфеле активов в других валютах может защитить инвестора от потери покупательной способности доллара и повысить доходность инвестиций.

Индекс доллара США и его рыночные циклы, 1980–2020 годы

Вывод: если активы внутри фонда номинированы в разных валютах — вы дополнительно защищаете себя от риска девальвации.

Диверсификация по акциям

Следующий важный вопрос: как правильно распределить акции в портфеле по различным критериям. Приведем наиболее распространенные методики.

– Распределение акций по отраслям. Выбираются бумаги из нескольких отраслей (минимум из двух), либо не связанных между собой напрямую, либо имеющих обратную корреляцию. Если одна отрасль находится в упадке, другие должны расти. Например, можно разделить акции примерно пополам между компаниями-экспортерами и ориентированными на внутренний рынок ритейлерами.

– Распределение акций в зависимости от капитализации компаний. Большую часть «акционного» портфеля в этом случае должны занимать бумаги крупных надежных корпораций. Меньшую часть — акции небольших, менее стабильных (но перспективных) компаний.

У этой стратегии есть более агрессивный вариант. При этом, наоборот, большая часть портфеля отводится под относительно небольшие компании. Объяснение здесь простое: небольшие компании зачастую обладают более высоким потенциалом в сравнении с крупным зрелым бизнесом. Соответственно, инвестиции в такие компании отличаются хорошими перспективами (но и более рискованны).

– Акции приобретаются в зависимости от ликвидности. В качестве критерия ликвидности различных акций можно использовать среднегодовые объемы торгов каждой бумагой. Акции с большей ликвидностью можно в любой момент довольно быстро продать по рыночным ценам. Соответственно, у таких бумаг ниже уровень волатильности. Из указанных свойств следует еще одно — бумаги с более высокой ликвидностью являются менее рискованными. Поэтому логично выделять под них большую часть портфеля.

– Диверсификация по Марковицу. Данная стратегия была предложена нобелевским лауреатом Гарри Марковицем. Идея т.н. «портфельной теории» состоит в формировании портфеля с максимальным уровнем доходности при минимальной волатильности его стоимости. Для создания такого портфеля подбираются бумаги с наличием обратной корреляции. Исходя из динамики акций, оценивается их доходность и уровень риска. А затем по специальной методике рассчитываются основные ожидаемые параметры портфеля.

– Диверсификация по Баффету. У одного из самых известных (и успешных) инвесторов планеты Уоррена Баффета свой подход к инвестированию. Он считает, что размещать инвестиции следует в акции максимум 3—5 различных компаний. По мнению Баффета, диверсификация представляет собой «защиту от невежества».

Баффет и его партнер Чарли Мангер верят в действенность концентрированного подхода, согласно которому в каждый момент число особо удачных инвестиционных идей довольно невелико. Еще один фактор — ограниченные человеческие возможности. Каждый инвестор может досконально разобраться лишь в относительно небольшом количестве компаний. Это существенно затрудняет процесс инвестирования. Поэтому целесообразно выбрать несколько наилучших идей, в которые и вкладывать все свои средства. Наибольшая доля в портфеле должна принадлежать компании, в которую инвестор верит больше всего, — считает гуру инвестирования.

Похожей точки зрения на процесс инвестирования придерживается другой известный финансист, партнер Джорджа Сороса Джим Роджерс. Аналогично Баффету, сооснователь фонда Quantum тоже является приверженцем концентрированного подхода.

Роджерс советует не опираться на известное выражение о необходимости раскладывать яйца по разным корзинам. Наоборот, считает инвестор, именно в одну корзину и нужно складывать яйца. Главное — убедиться, что эта корзина подходит для ваших целей. При этом с ней нужно очень бережно обращаться, что — совсем непросто. Для достижения успеха потребуется много проницательности и много работы. Однако при правильных действиях такой поход позволит разбогатеть — уверен мультимиллионер.

Диверсификация по Марковицу

Идея лауреата Нобелевской премии Гарри Марковица заключается в составлении портфеля с высокой прогнозируемой доходностью в сочетании с низкой волатильностью активов. Решение этой задачи найдено в формировании портфеля акциями с обратной корреляцией.

Этапы составления инвестиционного портфеля с соблюдением правила Марковица:

1. Берем котировки ценных бумаг — минимум за 12 месяцев.
2. Считаем доходность каждого актива.
3. Рассчитываем риск каждого инструмента.
4. Определяем линейную зависимость между бумагами.
5. Рассчитываем общую доходность портфеля.
6. Рассчитываем общий риск портфеля.

Доходность портфеля выражается в средневзвешенной сумме доходностей входящих в него бумаг.

где,

wi — доля акций в составе портфеля;

ri — доходность акций.

Пример портфеля с наименьшим риском, в составе которого компании: Macy’s, Apple и VISA.

Пример портфеля с наибольшей доходностью, в составе которого компании: Macy’s, Apple и VISA.

Как измерить риск портфеля ценных бумаг?

Любой участник фондового рынка работает в обстоятельствах полной неопределенности. Результат по операциям с куплей-продажей активов точно определить невозможно. Иными словами, любой вид сделки так или иначе подвержен определенному риску. Классическое определение риска – вероятность наступления определенных событий в определенный момент времени. Провести оценку риска означает оценить потенциал наступления событий. Портфельные риски, назовём их так, объясняются индивидуальными показателями отдельно взятых ценных бумаг и существующим воздействием изменений контролируемой годовой величины дохода по акциям.

Наименьший риск диверсифицированных портфелей зависим от наименьшего уровня по рискам составляющих его активов. Суть в том, что если в портфель собрать наиболее рисковые виды ценных бумаг, риск будет не просто высоким. На него невозможно будет оказать влияние инвестиционными методами. В общем и целом управление инвестиционным портфелем акций – нелёгкое дело и требует от инвестора определенных знаний, навыков и опыта. Об этом я ещё расскажу, а пока вернусь к понятию диверсификации.

Идеальный диверсифицированный портфель – пул активов, рыночные ценники по которым являются не коррелированными. Высокоэффективный пул активов – кейс, предусматривающий минимальный уровень риска с текущим или максимально допустимым уровнем доходности. Вывод прост: невозможно работать в направлениях увеличения доходности и уменьшения риска одновременно, только с фиксированной позицией по одному критерию можно усовершенствовать или наоборот снизить показатели.

Какие объекты чаще всего диверсифицируются

Диверсифицировать можно разные вещи, давайте их разберем.

Экономика

Это когда город, район или страна в целом сфокусированы на определенной экономической сфере. И чтобы сделать экономику более устойчивой, правительство ее диверсифицирует.

Я читал статью одного автора, которая родом из Ивановской области. Она написала там очень грустную историю. Иваново, как вы знаете, было центром текстильной промышленности. А после распада Советского Союза в текстильной промышленности произошел резкий спад. Стало поступать огромное количество товаров из Китая и вообще из-за рубежа, отечественные предприятия закрылись, работников поувольняли.

Сейчас Иваново находится в тяжелой экономической ситуации, потому что после такой колоссальной «зацикленности» на текстиле сложно переключиться на что-то еще. Надо было диверсифицировать экономику, но правительство этого не сделало.

Сфера деятельности компании

Я больше 15 лет хожу за покупками в магазин «Магнит». Он всегда у меня ассоциировался именно с продуктами. А потом появился совершенно новый тип магазинов – «Магнит Косметик», где продуктов вообще не было.

Руководство компании решило сделать диверсификацию сферы деятельности – продавать не только продукты, но и бытовую химию, косметические средства. Они и раньше у них продавались, но не в таком объеме и не в специализированных магазинах.

Продукция

Когда в линейку выпускаемых компанией товаров добавляется что-то совсем новое. Мои родители 15 лет работают в компании Oriflame и я постоянно вижу, как в этой компании появляются новые типы товаров. Например, появилась зубная паста, серия пищевых добавок Wellness, перчатки, шарфы и шапки, даже ювелирные украшения.

Цены

Есть компании, которые продают товары только для богатых людей, например, продают элитную недвижимость в Европе. Есть компании с товарами для бедных людей, например, магазины секонд хенда. Диверсификация цен может позволить работать с разными аудиториями потребителей – продавать товары и богатым, и бедным, и среднему классу.

Но ценовая диверсификация происходит редко. Часто из-за того, что она ударяет по имиджу компании. Сложно продавать элитные дома богачам и одновременно одежду секонд хенд бедным.

Образование

Профессор в моем вузе один раз сказал: «Мне кажется, что студенты коллекционируют дипломы. У кого два, у кого три, у кого даже четыре. У меня один». Почему студенты «коллекционируют» дипломы? Они хотят сделать свое образование более дифференцированным и думают, что это поможет им стать более востребованными на рынке труда.

Инвестиции

Выше я уже приводил примеры, не буду повторяться. Но отмечу, что начинающие инвесторы не всегда могут позволить себе диверсификацию. Особенно если инвестируют в такие объекты как недвижимость. Купили одну квартиру – и всё, сидим, ждем, пока накопятся деньги на следующую.

Риски

Это отдельная категория. Инвесторы часто делят активы на высокорискованные (акции) и с низким риском (облигации) и следят за долями каждого актива в портфеле, постоянно соизмеряют доходность и риск.

Виды диверсификации инвестиционного портфеля

Теперь рассмотрим, как диверсифицировать портфель для «размывания» рисков.

По отраслям

Приобретая бумаги компаний различных отраслей, вы снижаете риск. Например, в России среди высокодоходных предприятий преобладают компании сырьевого сектора. При падении цены на нефть бумаги дешевеют. Поэтому для размытия рисков следует включить в портфель акции предприятий других отраслей: энергетика, торговля, IT, финансы, связь и др.

По классам активов

Здесь все просто – классификация активов следующая:

• акции;
• облигации;
• драгметаллы;
• производные финансовые инструменты (например, фьючерсы);
• валюта;
• недвижимость и др.

Каждый класс можно подразделять на более мелкие категории. Так, акции классифицируются следующим образом:

• высокодоходные ценные бумаги;
• акции развивающихся компаний и др.

Облигации бывают государственные и корпоративные, с купоном и без купона, обычные и конвертируемые.

По различным валютам

По валютам классифицируются:

• денежные средства;
• ценные бумаги.

Можно держать в портфеле, предположим, доллары, евро и швейцарские франки. А можно купить акции разных стран, стоимость которых выражена в иностранных валютах. Но это уже следующий элемент классификации.

Страновая диверсификация

Диверсифицировать риски по странам – самое простое решение для комфортного инвестирования. Покупка активов одной страны может обернуться потерями

Помимо американской экономики, которая считается одной из самых привлекательных для размещения капитала, глобальные инвесторы обращают внимание на развивающиеся страны, Европу, Китай и др

Таким образом, можно убить двух зайцев – диверсифицировать портфель по странам и по валютам.

Что такое диверсификация

Это способ снижения инвестиционных рисков за счет распределения капитала между разными объектами вложений. Суть подхода проста: если один актив принесет убытки, есть шанс, что другие это компенсируют. На практике диверсификация сводится к выбору инструментов, которые, с одной стороны, будут защищать капитал от колебаний рынка, а с другой — обеспечат нужное соотношение риска и доходности.

Покажем на примере, в чем заключается польза диверсификации

Предположим, у вас есть 100 000 ₽, и вы вложили всю сумму в акции нескольких авиакомпаний. Из-за связанного с пандемией ограничения полетов отрасль упала в стоимости на 50%. Соответственно, просел и ваш портфель — со 100 до 50 000 ₽.

Если бы вы изначально распределили капитал поровну между акциями авиакомпаний и, к примеру, облигациями федерального займа, то при падении акций потеряли был 50% от 50 000 ₽ — то есть 25 000 ₽.

А если бы вложили по 20 000 ₽ в облигации, акции авиационных, медицинских, технологических и e-commerce компаний, то при просадке авиационного рынка на 50% ваши потери составили бы лишь 10 000 ₽. При этом, вполне вероятно, ценные бумаги компаний из других отраслей могли бы компенсировать эти убытки.

Важно понимать: чтобы получить действительно сбалансированный портфель, недостаточно купить как можно больше ценных бумаг. Нужно выбрать бумаги, которые не зависят друг от друга или от одного показателя

Далее мы рассмотрим основные правила грамотной диверсификации вложений.

Диверсификации не коррелируемых инструментов

Выбирать финансовые инструменты для диверсификации необходимо с полным отсутствием корреляции между ними. Например, вкладывая деньги в акции российских и американских компаний, будет наблюдаться сильная корреляция. Если американский рынок начнет падение, то фактически со 100% вероятностью российский тоже будет падать. Поэтому в этом случае диверсификация портфеля будет отсутствовать.

Как показала история, американские и азиатские акции плохо коррелируют, поэтому можно рассмотреть вариант частичной диверсификации по компаниям этих двух стран. В будущем ситуация может измениться и возможно стоит искать другие не связанные между собой рынки.

Имеет смысл инвестировать в надёжные акции (голубые фишки). Например, в лидеров своих отраслей. Отлично работает стратегия, в которой после каждого квартала перекладываются средства в те компании, которые показали наибольший рост. Таким образом, в вашем портфеле будут всегда только самые сильные ценные бумаги.

Зачем нужна диверсификация?

Ее ключевая задача заключается в том, чтобы снизить риски потери капитала и сохранение дохода. Второстепенной задачей  является возможность изучать новые инструменты для вложения. Так, вкладывая в стандартные инструменты, например, вклады, драгметаллы, облигации, инвестору по силам отложить часть денег и попробовать вложить их в акции или ПАММ-счета и проч. При этом не нужно выводить деньги из основных активов и как-то рисковать.

При провальном вложении в новые активы, старые будут по-прежнему приносить доход. И, наоборот, при положительной тенденции инвестор может менять стратегии вложения и увеличить долю новых инвестиций. Если не пренебрегать диверсификацией и использовать ее грамотно, то риски и убытки будут не страшны.

Это не означает, что чем больше в портфеле инструментов, тем он надежнее. Не стоит распылять деньги во все активы, иначе будет сложно их контролировать. Подбор используемых инструментов стоит проводить внимательно. Когда речь идет о больших суммах, то диверсификацией занимаются специалисты с особой подготовкой. Средние инвесторы предпочитают набивать шишки себе сами, зачастую уходя «в ноль» или того хуже – «в минус». Мелкие вкладчики предпочитают держать все на вкладах.

Благодаря диверсификации, каждый инвестор может сформировать личный портфель, совмещая в нем безопасные (вклады, облигации) и рискованные (акции, золото, валюта) инструменты. Начинающие инвесторы иногда ошибочно полагают, что если вложить деньги в акции разных компаний – это уже диверсификация. На самом деле это не так. Направления вложений не должны соприкасаться на одном промежутке времени. Оптимально, если на короткие, средние и длинные временные дистанции будут разные активы, не влияющие друг на друга. Это могут быть краткосрочные вклады, инвестиции в ценные бумаги, золото, недвижимость и пр.

Таким образом, целью диверсификации является снижение общего риска без ущерба для доходности портфеля в целом.   Чем меньше будут пересекаться выбранные сегменты для вложения, чем выше безопасность.

Диверсификация облигаций

При распределении по соотношению в портфеле разных облигаций также возможно применение ряда различных критериев. В общем случае для снижения кредитного риска следует использовать диверсификацию облигаций по эмитентам, а для уменьшения процентного риска — диверсификацию по сроку погашения.

С процентным риском и сроком погашения облигаций связано понятие дюрации. При консервативной стратегии уровень дюрации портфеля не должен превышать 6—12 месяцев. В сбалансированных стратегиях этот параметр примерно равняется горизонту инвестиций. В случае агрессивного подхода дюрация может превышать величину последнего показателя.

Отметим также важность иммунизации портфеля облигаций. Этот термин обозначает способ формирования портфеля, при котором обеспечивается достижение определенной стоимости портфеля к заданному сроку (независимо от колебаний процентных ставок)

В основе иммунизации лежит механизм компенсации. При увеличении процентных ставок происходит компенсация понижения рыночной цены облигаций за счет роста доходности реинвестирования купонов.

При распределении облигаций в портфеле следует учитывать величину дюрации конкретных бумаг. Для расчета оптимальных значений весов различных облигаций применяются специальные математические методы.

Существует категория инвесторов, которым важно обеспечить поступление регулярных финансовых потоков от инвестиций. В этом случае портфель желательно сформировать таким образом, чтобы купонные выплаты по облигациям происходили через примерно равные промежутки времени

Это позволит инвестору получать стабильный доход от вложенных средств.

Что же такое инвестиционный портфель?

Итак, произведя некоторое обобщение вышесказанного, мы можем сформулировать определение понятия инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель — это набор инвестиционных инструментов, главным образом, ценных бумаг (облигаций с различной доходностью и качеством обеспечения, привилегированных и простых акций, иных ценных бумаг), позволяющих в совокупности получить финансовые результаты, не достижимые при финансовых вложениях в отдельно взятый инвестиционный инструмент.

Инвестиционный портфель может быть самостоятельным объектом сделок на фондовом рынке.

При этом реализация инвестиционного портфеля возможна как целиком, так и по частям (все зависит от уровня развития этого самого рынка).

Зачем нужна диверсификация активов

Термин «диверсификация» образован от английского diversity, что означает «разнообразие». Отсюда и главный принцип — инвестиционный портфель нужно сделать «широким», то есть купить несколько акций и облигации, а не вкладывать средства только в один актив или один сектор экономики.

Почему диверсификация полезна? Представим три сценария:

У вас есть портфель на 150 000 рублей, который полностью состоит из акций нефтяных компаний. Под действием негативных факторов вся отрасль падает в стоимости на 20%. Обесценивается и ваш портфель – со 150 тысяч до 120. Это серьёзный удар.

Портфель состоит на 50 тысяч – из облигаций, и на 100 000 – из нефтяных акций. Тут при падении на 20% вы потеряете меньше – только 20, а не 30 тысяч.

Состав портфеля: 50 тысяч – облигации, 25 – нефтяные компании, 25 – медицинские, 25 – чёрная металлургия, 25 – потребительские товары. В этом случае при аналогичном падении нефтяного рынка на 20% потери составят лишь 5 000 рублей.

Кроме того, снижение цены одного актива нивелируется приростом другого или нескольких других. Это не только не даёт портфелю терять стоимость, но и обеспечивает его рост.

Таким образом, чем разнообразнее активы, тем спокойнее инвестор переживает падение цены отдельных из них. Конечно, может случиться крах всей мировой экономики, но это происходит редко. Серьёзные проблемы иногда возникают в отдельных секторах, направлениях или компаниях. Когда это происходит, инвестор с диверсифицированным портфелем холоднокровен. Он не теряет много денег, ведь другие инвестиции окупают спад.

Похожие записи:

Amd/rub — армянский драм российский рубль Динамика цен на недвижимость в минске Тарифы домашнего тв и интернета от велком беларусь: стоимость и подключение 8 признаков того, что пора сменить работу 1 реал в рублях Облигации и акции