Инвестиции: как заработать на дивидендах

ДУ в Беларуси

Доверительное управление денежными средствами — это когда другие люди вкладывают ваши деньги для получения прибыли, за определенное вознаграждение. Плюсами этого способа вложения в ценные бумаги являются:

  • не надо получать разрешение Нацбанка на движение капитала, как при работе с зарубежными брокерами
  • не надо платить налоги со сделок, до вывода прибыли (если она имеется) с трастового счета
  • банк самостоятельно заплатит за вас налоги при выводе прибыли

У нас в стране такую услугу предоставляют 10 банков:

  • Альфа-Банк
  • Приорбанк
  • Белгазпромбанк
  • БПС-Сбербанк
  • Беларусбанк
  • Белагропромбанк
  • Банк БелВЭБ
  • Паритетбанк
  • BSB Банк
  • Технобанк

Существует две основные формы управления:

  1. полная — когда банк полностью распоряжается вашими деньгами согласно выбранной стратегии, а вы просто наблюдаете
  2. по приказу — когда вы сами выбираете объект инвестирования, а банк выступает в роли брокера и просто покупает бумаги по вашей заявке

В некоторых банках есть одна из форм, в других — обе.

Но у всех есть ограничение на минимальную сумму. Самые низкие пороги входа оказались у Альфы:

  • 10 000 USD для полного ДУ
  • 1 000 USD для ДУ по приказу (раньше было 2 500$)

Собственно, это и было главной причиной заключения договора именно с этим банком.

Количество клиентов ДУ по приказу и куда вкладывают беларусы. Из презентации Павла Корзика 19.03.21

Понятие ЗАО, ОАО и их акций

Под хозяйственным обществом законодатель понимает коммерческую организацию, т.е. организацию, имеющую целью извлечение прибыли. Уставный фонд хозяйственных обществ в форме закрытого акционерного общества и открытого акционерного общества разделён на части в виде акций. Эти юридические лица обладают правом собственности на акции.

Акцией признается ценная бумага, которая означает принадлежность её владельцу (акционеру) доли в уставном фонде компании, права на имущество компании, а также возможность участвовать в управлении компанией. Акции могут приносить прибыль – дивиденды.

Приобретая акции той или иной фирмы, их владелец становится собственником части бизнеса в пределах акции и получает выгоду в результате деятельности компании. Это популярный способ инвестирования, когда акционер получает постоянные дивиденды. Чем больше акций приобретено, тем выше прибыль акционера и тем значительнее его влияние на деятельность компании.

Открытые акционерные общества являются юридическими лицами, акции которых общество вправе отчуждать неограниченному кругу лиц. Вместе с тем, законодатель устанавливает случаи, когда ОАО может продавать акции только ограниченному кругу лиц.

В отличие от открытых, закрытые акционерные общества не могут отчуждать акции любым лицам, эмиссия их ценных бумагах осуществляется только в пределах общества.

Акции подразделяются на простые и привилегированные. Владелец привилегированных акций имеет больше влияния на процессы, происходящие в обществе, получает фиксированный размер дивидендов.

Сделки по обмену акций

Договором мены признается соглашение, по которому одна сторона передает в собственность другой стороны имущество в обмен на другое имущество. В договоре мены обе стороны выступают в качестве продавцов и в качестве покупателей.

Акции ЗАО и ОАО можно обменять на:

  • определенные вещи;
  • недвижимость;
  • Именные приватизационные чеки “Имущество”;
  • доли в уставном фонде ОАО и другие объекты.

При обмене акций ЗАО также действует преимущественное право покупки. Акционерам или самому юридическому лицу предлагается приобрести вещи, недвижимость и другое имущество в обмен на ценные бумаги акционеров.

Среди граждан довольно распространен обмен ИПЧ “Имущество” на акции ОАО, причем перечень обществ, акции которых предлагаются взамен, ограничен. Для того чтобы произвести обмен чеков на акции, необходимо обратиться в банк по своему месту жительства, где можно получить список предприятий, акции которых можно приобрести. После этого необходимо открыть счёт “депо” (счёт учёта ценных бумаг в депозитарии), на который впоследствии будут внесены записи о полученных акциях.

Виды сделок с акциями

Сделки с акциями ЗАО и ОАО – договоры, посредством заключения которых у новых владельцев возникают определенные права на акции. Это могут быть договор купли-продажи акций, договор дарения акций, обмен акций одних компаний на акции других компаний и др.

Сделки с акциями подлежат письменному оформлению. Акционерами, т.е. лицами, владеющими акциями компаний, могут выступать физические, юридические лица, а также индивидуальные предприниматели.

Владение акциями ЗАО, ОАО предоставляет акционеру право влиять в определенной мере на деятельность компаний.

Органом, контролирующим эмиссию ценных бумаг в Беларуси, выступает Белорусская валютно-фондовая биржа. Всё договоры, предметом которых выступают акции, подлежат регистрации в этом ведомстве.

Акции – бездокументарные ценные бумаги, запись о которых находится на специальных счетах. На счетах “депо” также указываются сведения об ограничениях или обременениях прав на ценные бумаги.

Продажа акций ЗАО

Продажа акций ЗАО возможна только самому обществу или акционерам этого общества. При продаже акций третьим лицам обязательно предложить купить акции акционерам общества.

Для осуществления продажи акций ЗАО потребуются следующие действия:

  • письменное уведомление акционеров ЗАО о намерении продать акции (акционеры имеют преимущественное право покупки акций);
  • ожидание ответа от акционеров (ответом может быть извещение о намерении купить акции, отказ от покупки или отсутствие такого отказа в течение определенного периода);
  • заключение договора купли-продажи акций.

Следует помнить, что преимущественное право покупки акций не может быть передано третьим лицам. Порядок уведомления акционеров и правила отчуждения акций в обязательном порядке должны быть предусмотрены в уставе ЗАО.

Мой опыт работы с ДУ в Альфа банке

Я решил попробовать себя в роли самостоятельного инвестора, и выбрал форму «по приказу». Причин было две: меньший порог входа, и не впечатляющая статистика доходности по полному ДУ.

Доходности по разным стратегиям. Из презентации Павла Корзика 19.03.21

Прочитав пост Максима Адаскевича со сравнением доходности по ДУ и инвестиционным фондам (ETF), решил вложить в  ETF. В процессе я решил вложиться и в отдельные компании, но это отдельная история.

Итак, какие действия я сделал, чтобы начать инвестировать:

  1. написал на trust@alfa-bank.by о желании заключить договор
  2. сообщил суммы, которые я хочу перевести на трастовые счета
    1. я хотел купить акции американских и российских компаний, поэтому мне было нужно открывать счет в долларах и российских рублях. Минимальные суммы 1000$ и 60000 рублей.
  3. выслал копии нужных страниц паспорта, сообщил удобное для меня отделение
  4. установил приложение Insync
  5. приехал в отделение
    1. открыл обычные счета для физлиц и пополнил их на нужные суммы
    2. оформил интернет-банкинг
    3. подписал заявления
    4. вместе со специалистом банка перевел с обычных счетов на трастовые нужные суммы через Insync

Осталось выбрать акции какой компании я хочу купить, и оставить заявку. В первую очередь меня интересовали ETF, которые инвестируют в компании из индекса SP&500. Остановил свой выбор на SPY.

Как оставить заявку на покупку/продажу

Захожу в Insync  в раздел Мои инвестиции в нужный трастовый счет и жму кнопку «Купить / Продать».

В заявке в указываю:

  • точный тикер (уникальный идентификатор) акции.
  • количество акций
  • цену покупки можно не указывать, тогда сделка совершится по текущей рыночной цене.

Обычно в течение пары часов управляющий выставляет заявку, и если на бирже есть подходящие предложения, происходит покупка. Статус заявки поменяется на «Исполнено» зеленого цвета.

Подробнее, какие бывают ордера, в разделе Вопрос-ответ на сайте банка.

Точные данные, по какой цене были куплены бумаги, придут на следующий день на вашу электронную почту. А в Insync данные отобразятся лишь на третий рабочий день после выполнения заявки.

Состав вашего портфеля и его примерная текущая стоимость отображается как раз в приложении Insync.

Графиков изменения стоимости за нужный промежуток времени нету, только итоговый результат.

Базовая версия (для ПК) предоставляется бесплатно, мобильная — 25 BYN в месяц. Подробнее на сайте банка.

Как пополнить трастовый счет

Я не ограничился первоначальной минимальной суммой, и периодически пополняю трастовый счет, чтобы докупать бумаги в портфель.

Заходите в свой трастовый счет (Продукты — Мои инвестиции — Нужный счет) и жму кнопку Пополнить в самом верху. После выбираю счет, с которого буду пополнять (в той же валюте что и трастовый), ввожу сумму и все. Деньги поступают на следующий рабочий день. Раньше было день в день, что было гораздо удобнее.

Где покупать акции белорусских ОАО? Читайте в отдельном материале

Комиссии и налоги

Комиссии банка за сделки:

  1. ежегодно 1% от суммы, переведенных на трастовые счета, вне зависимости от текущей стоимости портфеля.
  2. за сделку на биржах США:
    1. 0,07 BYN за каждую акцию (если стоимость акции <3 USD), но не менее 18 BYN
    2. 0,14 BYN за каждую акцию (если стоимость акции >3 USD), но не менее 18 BYN
  3. за сделку на Московской бирже: 0,15% от суммы, но не менее 8 BYN

Пример: в 2020 году вы пополнили ДУ на 5000 USD и сделали 5 покупок на рынке США

Значит в течение год, банк выставит счет на 50 USD + 90 (18*5) BYN, не важно упал ваш портфель или вырос

С налогами посложнее:

  • в Беларуси с вас снимут 13% с общей прибыли (если она есть) при выводе с трастового счета
  • в России с белорусов-нерезидентов в любом случае возьмут 15% с дивидендов (дивиденды приходят на счет уже за вычетом 15%)
  • в США — 30% с дивидендов (дивиденды приходят на счет уже за вычетом 30%)

Пример: вы завели в ДУ 4000 USD. Ваш портфель вырос до 7000 USD (за счет дивидендов и роста цен на бумаги). Вы можете :

  1. вывести прибыль в размере 3000 USD. В этом случае банк, как налоговый агент, удержит с вас 390 USD (13% от 3000)
  2. вывести не прибыль, а ваши деньги (первоначальную сумму) вплоть до минимальной суммы в 2500 USD, в данном случае 1500 USD. В этом случае налог удержан не будет.

Дарение акций

Дарение означает безвозмездное отчуждение акций ЗАО, ОАО между физическими или юридическими лицами. При дарении акций предусмотрена уплата налога.

В договоре дарения акций в обязательном порядке указывается на безвозмездность отчуждения, прописываются права, обязанности и ответственность сторон.

Договор дарения акций следует зарегистрировать в Белорусской валютно-фондовой бирже.

Законодатель устанавливает ограничения на дарение акций юридических лиц. Так, акции компаний могут быть подарены только государству и близким родственникам. В понятие “близкие родственники” законодатель включает супруга, супругу, родителей, детей, деда, бабку. К близким родственникам одаряемого относятся также родные сестры и братья, а также внуки.

Разбираемся с терминологией

Для начала дадим определение, что такое дивиденды по акциям. Это прибыль, которую получают акционеры компании по финансовым результатам отчетного периода. Если вы покупаете акции, то получаете право на дивиденды по ним. Когда компания развивается и зарабатывает прибыль, то делится ею с акционерами. Доход распределяется пропорционально доле, которой владеет каждый из инвесторов. Некоторые компании выплачивают дивиденды ежегодно, другие – ежеквартально.

Как рассчитывается доходность по дивидендам
Допустим, компания решила выплачивать 10 рублей за одну акцию. Ее вы покупали за 150 рублей. Дивидендная доходность равна (10 рублей/150 рублей) * 100% = 6,7%.

У каждой компании своя политика начисления дивидендов. Одни сразу заявляют, что в первые несколько лет не планируют их выплачивать. Другие не обещают ничего конкретного. Третьи опираются на цифры, например, готовы платить акционерам 75% чистой прибыли или 50% свободного денежного потока, или, например, не менее определенной суммы на акцию.

На западе акционерные общества делятся на две категории – компании с акциями роста и «дойные коровы». Совет директоров первых большую часть прибыли вкладывает в развитие бизнеса, дивиденды они либо вовсе не выплачивают, либо сводят к минимуму. Цель – повысить рыночную стоимость акций, инвесторы, а в этом случае спекулянты, покупают бумаги для того, чтобы на пике продать акции и заработать на разнице. Учредители «дойных коров» поступают наоборот – обещают большие дивиденды и привлекают как можно больше инвесторов.

Акция – бессрочная эмиссионная ценная бумага, это доказательство вашего вклада в уставный фонд акционерного общества. Инвестирование в акции дает право участвовать в управлении компанией и получать часть прибыли в виде дивидендов. Акции компании выпускают тогда, когда создают акционерное общество или увеличивают уставной фонд.

Цена акции, по которой её приобретает первый держатель, называется эмиссионной. По рыночной, или курсовой цене акция продаётся и покупается на вторичном рынке. Рыночная стоимость формируется на биржевых торгах, она показывает реальную цену акций. На нее влияют финансовые показатели компании, иногда новости или реплики влиятельных людей могут резко изменять стоимость акций.

Есть любопытное приложение для трейдеров, которое сообщает пользователям о твитах Дональда Трампа: из-за его высказываний акции не одной компании падали в цене. 16 августа капитализация Amazon снизилась примерно на 5,7 млрд долларов всего за два часа. Причиной стал твит президента США, он написал: «Amazon наносит большой урон ритейлерам, которые платят налоги. Города и штаты США страдают от этого, теряется много рабочих мест!».

В начале года за несколько минут упали акции Toyota. Трамп пригрозил компании пошлинами за намерение построить завод в Мексике. Этот твит стоил автопроизводителю 1,2 млрд долларов. В декабре Трамп обрушил капитализацию крупнейшей американской оборонной компании Lockheed Martin. 3,5 миллиарда долларов стоило заявление будущего президента о том, что программа разработки истребителя F-35 слишком дорогостоящая. Вот так за считаные часы и даже минуты изменяется капитализация компаний.

Капитализация – это рост стоимости акций благодаря росту стоимости самой компании. Чтобы заработать на капитализации, нужно продать акции дороже, чем вы их покупали. Рост курсовой стоимости – это одна из главных причин инвестирования в акции.

Как рассчитывается капитализация
Капитализация = стоимость одной акции * их количество. Если вы купили акцию за 10 долларов, а ее цена выросла до 15, и за эту сумму вы ее продали, то получили 50% прибыли.

Как и где лучше открыть брокерский счёт физическому лицу

Как можно открыть брокерский счёт физ лицу? Любой гражданин РФ может открыть брокерский счёт онлайн, для этого не потребуется даже выходить из дома . Всю регистрацию можно пройти через интернет.

Количество брокерских счётов, которое может открыть один человек не регламентировано, поэтому любой может открыть сколь угодно много даже у одного брокера.

Исключением является отдельный тип счётов: ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Действующий активный ИИС может быть лишь 1 у человека. При этом его можно закрывать и открывать сколь угодно раз. Также его можно переоформлять (переводить) в другие брокерские компании.

Давайте рассмотрим пошаговую инструкцию: как открыть брокерский счёт.

Шаг 1. Регистрация в брокерской компании

Среди новичков часто встречаются вопросы «где лучше открыть брокерский счёт?» У каждого из нас есть несколько вариантов. Самым лучшим является: фондовые брокеры. Можно ещё открыть через банки, но у них сильно «урезан» функционал и комиссии выше.

Первым шагом регистрируемся у брокера на сайте. Как выбрать брокера для открытия брокерского счёта? Несмотря на слаборазвитый рынок ценных бумаг в России существуют несколько крупных проверенных брокерских компаний. Рекомендую работать со следующими:

Они имеют минимальные комиссии за обороты торгов. Предоставляется развитый клиентский сервис. Для торговли доступны все финансовые инструменты на фондовом рынке. Например, у брокера Сбербанк комиссия за торговлю в разы больше, хотя никаких преимуществ вы не получаете за столь дорогое обслуживание.

Также плюсом этих компаний в том, что здесь возможен бесплатный ввод и вывод средств в любой момент. Напомню, что если инвестировать деньги в ПИФы, то там будет браться комиссия за ввод и вывод. При инвестировании крупных суммах это может быть очень существенно.

Форма регистрация у брокера очень выглядит так:

При регистрации потребуется загрузить сканы следующих документов: паспорт и ИНН (для автоматической выплаты налога на прибыль), поэтому желательно заранее их подготовить.

Шаг 2. Открытие брокерского счёта

Для открытия брокерского счёта в личном кабинете брокера нажмите «Открыть новый договор»:

Выбираете тип брокерского счёта:

Я рекомендую вам открыть брокерский счёт ИИС (позволяет получать налоговые льготы) или ЕДП (единая денежная позиция). Они оба поддерживают полный спектр существующих ценных бумаг для торговли.

В России за последние года стабильно увеличивается количество открытых БС. Связано это с большим интересом среди населения по получению налоговых льгот ИИС. Вы можете получать 13% вычета от суммы пополнения 400 тыс. рублей (52 тыс. рублей вычета) за год. Ежегодно можно возвращать налог с новой суммы пополнения. Единственным условием получения такой возможности — это существование ИИС более 3 лет, после чего его можно закрыть. В расчёте учитывается лишь дата открытия, а не дата пополнения.

Шаг 3. Как пополнить брокерский счёт

Пополнить брокерский счёт можно двумя способами: приехать в банк брокера с наличными деньгами или воспользоваться безналичным межбанковским переводом. Пополнение происходит без издержек на комиссии. Сколько пополнили, столько и будет на счёте. Никаких требований и ограничений на минимальную и максимальную сумму пополнения нет.

Как пополнить без комиссии дистанционно

Для получения карты достаточно оставить заявку и представитель Тинькофф доставит вам её в ближайший день в любое место (причём это бесплатная услуга). Из плюсов стоит отметить, что на остаток по карте начисляются проценты (6,0%) и действует кэшбэк (1%) на все покупки.

Примечание

Вы можете пополнять свой брокерский счёт на сколь угодно большие средства. После открытия его можно сразу не пополнять. Можете пополнить хоть через год. Деньги можно снимать полностью или частично в любой день. Какие-либо ограничения по движению денег отсутствуют.

Можно ли белорусам открывать счета за границей?

12 февраля 2021 Правление Нацбанка приняло постановление №37 «О регистрации резидентами валютных договоров» — ссылка на pravo.by. Согласно постановлению, с 9 июля 2021 года гражданам РБ можно открывать и пополнять счета за границей, без получения разрешения. Но вводится регистрация валютных договоров, сумма по которым не определена, либо превышает:

  • 2000 базовых величин для физлиц
  • 4000 базовых для ИП и юрлиц

Но, как заявлял 05.07.2021 представитель Нацбанка, приложения к договору являются его неотъемлемой частью. И, если в приложении указана сумма менее 2000 бв, регистрировать договор не надо (только когда сумма пополнений превысит лимит). Можно ли считать приложением к договору, подтверждение брокера о том, что брокерский счет пополнялся на сумму менее 2000 бв, вопрос пока открытый. Буду еще уточнять этот момент.

После регистрации валютного договора, по операциям с брокерского счета (покупка ценных бумаг, продажа и т.д) отчитываться не нужно. Но нужно отображать в кабинете Нацбанка:

  • пополнение брокерского счета с иностранного банка (с белорусского не нужно)
  • вывод с брокерского на счета белорусских и иностранных банков.

 Загрузка …

Санкции за открытие счета без разрешения до 09.07.21: В КоАП до марта 2021 была статья 11.2 «Нарушение установленного порядка осуществления валютных операций», предусматривавшая штраф от 50 до 100 БВ. В новом КоАП, введенным в действие с 01.03.2021 этой статьи нету.

Продажа акций ОАО

Продажа акций ОАО отличается от аналогичных сделок в ЗАО тем, что применительно к ОАО акции находятся

Для покупки акций ОАО следует предпринять несколько шагов:

  • заключить депозитарный договор и открыть счёт “депо”;
  • заключить договор эмиссии, внеся плату за акции;
  • проинформировать Наблюдательный совет, совет директоров (в случае если покупателем акций выступает юридическое лицо).

Если покупатель – юридическое лицо, то предварительно может быть предусмотрено вынесение советом директоров или другим коллегиальным органом компании решения о покупке акций.

Законодатель в некоторых случаях устанавливает обязательность получения согласия антимонопольного органа на покупку акций.

Счёт “депо” представляет собой специальный счёт в депозитарии, на котором хранятся записи об акциях, облигациях и других ценных бумагах. Существует список депозитариев, в которых можно открыть счёт “депо”. При этом депозитарии взимают с владельца ценных бумаг плату. Депозитарии также вправе предоставить выписку из счёта “депо” при уплате установленной депозитарием суммы.

Брокеры, у которых можно открыть счет

Должен сразу предупредить, что, если не учитывать российских брокеров, выбор у белорусов небольшой. Большинство брокеров не открывают счета гражданам нашей страны. Например, популярный среди россиян американский Interactive Brokers но на мой запрос ответил следующее: К сожалению, мы не открываем счета резидентам и гражданам Республики Беларусь из-за ограничений со стороны US Office of Foreign Asset Controls.

Насколько я знаю, выбор у нас такой:

Брокер Юрисдикция Минимальная сумма Требования Регулятор, страховка
Score Priority США 10 000$ 75 000$ годовой доход

50 000$ на счетах

FINRA & SIPC, NFA до 500 000$

Saxobank Дания 10 000$ FSA (Дания) до 20 000€
EXANTE Кипр / Гонконг 10 000€ CySEC (Cyprus) до 20 000€
SFC (Hong Kong) до ≈60 000$
Freedom Finance Кипр / РФ 0$ CySEC до 20 000€

Score Priority с регулятором в США и страховкой в SIPC до 500 000$ выглядит самым надежным из доступных. Но для открытия счета минимальный официальный годовой доход должен быть не менее 75 000$ + на всех ваших банковских счетах должно быть не менее 50 000$. Таковы требования текущего клирингового дома, они актуальны на момент публикации (март 2021). По информации investor.of.by, в будущем возможен переход Score Priority на собственный клиринг, и уход от таких высоких требований.

Немного больше информации по брокерам и ДУ белорусских банков можете посмотреть в этой (автор не я, спасибо инвесторам энтузиастам).

На полноценный обзор всех брокеров и условий, моих знаний и компетенций не достаточно, поэтому далее в рамках этой статьи я поделюсь своим опытом работы с Freedom Finance.

Наследование акций

Наследование акций не является сделкой, однако также характеризуется переходом прав на ценные бумаги другим лицам после смерти их владельца. Наследниками признаются родственники гражданина или лица, указанные им в завещании.

Если акционером является гражданин, то в случае его смерти акции ЗАО переходят его наследникам. Чтобы оформить наследство в отношении акций ЗАО, близкие родственники наследодателя должны обратиться в нотариальную контору или нотариальное бюро с заявлением о вступлении в наследство. За подачу такого заявления уплачивается нотариальный тариф в размере одной базовой величины (на сегодняшний день это 27 белорусских рублей). Срок для вступления в наследство составляет полгода с даты смерти акционера.

При подаче документов необходимо предоставить нотариусу информацию о том, акции какого ЗАО и в каком количестве принадлежали наследодателя. Если такой информации нет, нотариус может сделать запрос в соответствующую компанию. Стоимость такого запроса составляет 5 рублей 10 копеек. Согласно законодательству органы и организации частной и государственной формы собственности обязаны предоставить информацию, требуемую в запросе нотариуса, в срок не позднее 14 дней с даты получения запроса.

По истечении шести месяцев с даты подачи заявления наследник получает свидетельство о праве на наследство, которое является основанием для регистрации перехода прав на его имя. За выдачу свидетельства о праве на наследство необходимо уплатить тариф в сумме 27 белорусских рублей.