Капитал и ценные бумаги

Устойчивое развитие

  • В ноябре 2020 года МТС вошла в топ-5 рейтинга российских компаний — лидеров в сфере устойчивого развития в комплексном ESG-рэнкинге компаний России, ежегодно проводимом независимым рейтинговым агентством Rating-Agentur Expert RA GmbH (RAEX-Europe). МТС также стала лидером среди компаний ИТ- и телеком-отрасли, которые в этом году впервые вошли в рэнкинг. Аналитики агентства проводили оценку устойчивого развития российских компаний по 200 индикаторам, разделенным на три основных блока: Environment — воздействие на окружающую среду, Social — работа с персоналом и местными сообществами и Governance — раскрытие информации и управление.
  • В декабре 2020 года МТС вошла в топ-7 российских компаний по раскрытию информации об изменении климата в рейтинге CDP, международной некоммерческой организации, управляющей ведущей в мире платформой раскрытия информации о влиянии на окружающую среду. В 2020 году МТС повысила свою оценку до «менеджмент» (B) с прошлогоднего «осведомленность» (С) в данном рейтинге.

Стоит ли брать в дивидендный портфель обыкновенные акции МТС при текущей стоимости

Стоит ли вкладывать частному инвестору в предприятие, бумага которого, не взирая на положительную динамику курсовой стоимости, так и не побила максимумы своей стоимости на рынке до кризиса десятилетней давности?

Ну, лично я бы — не стал. Может ли такая история произойти с любой другой бумагой? Да — может

Об этом всегда нужно помнить и «говорящие головы» финансовых аналитиков слушать очень осторожно

У финансовых аналитиков, как и у синоптиков — нет шкурной ответственности. Они никогда не отвечают за свои прогнозы личным капиталом, а за слова — пожалуйста. Положительная динамика на графике есть? Есть! Какие вопросы?

Чтобы, Вы, мои дорогие читатели, имели возможность проверить мои расчеты (никогда не ошибается только тот, кто ничего не делает) я, как и обещал в начале этой статьи, выкладываю файлик в формате Microsoft Excel с данными по дивидендам и ценам: Акции_МТС_обыкновенные_дивидендная_история.xls.

Сегодня обыкновенная акция ПАО МТС входит в состав индекса Московской биржи (ранее индекс ММВБ), а также в индекс РТС ее тикер — MTSS. Бумага имеет достаточно высокую ликвидность, чтобы выступать в качестве залога для маржинального кредита. Торгуется лотами (пачками) размером в 10 штук. По состоянию на февраль 2019 года стоимость лота составила 2 525 рублей.

Облигации и займы

  • В октябре 2020 года МТС объявила о рефинансировании действующего кредита ПАО «Сбербанк» на 70 млрд рублей и привлечении нового кредита этого финансового учреждения на 15 млрд рублей. Рефинансирование действующего кредита на 70 млрд рублей, открытого в сентябре 2018 года, предусматривает снижение действующей процентной ставки, а также изменение графика погашения. Новый кредит на 15 млрд рублей привлечен на общекорпоративные цели в рамках возобновляемой кредитной линии, открытой Компанией в Сбербанке в мае 2018 года.
  • В декабре 2020 года МТС получила пятилетнюю кредитную линию государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» до 4,5 млрд рублей с льготной процентной ставкой по программе Министерства цифрового развития, связи и массовых коммуникаций Российской Федерации, направленной на поддержку цифровой трансформации российских компаний с использованием отечественных ИТ-решений. Первые средства ВЭБ.РФ направлены на реализацию проектов МТС в области искусственного интеллекта и продвижение цифровых продуктов экосистемы Компании.

Выделенные сети LTE/5G-ready

  • МТС начала активно разворачивать первые в России выделенные промышленные сети Private Network (Private LTE и Private 5G-ready) для крупнейших предприятий. Такие сети объединяют различные элементы производственной экосистемы и ИТ-инфраструктуры предприятия в закрытый контур. Решения на основе выделенных сетей являются частью комплексной цифровой платформы и основой для реализации всего спектра цифровых и облачных сервисов МТС и партнеров в контуре предприятия-заказчика для оптимизации производства, повышения его эффективности, безопасности и надежности.
  • В 2020 году МТС реализовала ряд пилотных проектов pLTE/5G-ready с лидерами энергетической, нефтегазовой, нефтехимической, горнорудной и других отраслей и подписала несколько коммерческих контрактов на развертывание выделенных сетей, включая компании «СИБУР-Химпром», «Полиметалл» и ЕВРАЗ.

Партнерства

  • В ноябре 2020 года МТС, АНО «Телекоммуникационные технологии», НПК «Криптонит» и Сколтех учредили ассоциацию «Открытые сетевые технологии» с целью развития в телекоммуникационной отрасли перспективных технологий на основе открытых международных стандартов. Деятельность ассоциации направлена на поддержку производителей телекоммуникационного оборудования и разработчиков программного обеспечения в развитии и применении открытых стандартов и технологий, что позволит новым поставщикам выйти на рынок и повысит эффективность развития сетей операторами.
  • В ноябре 2020 года МТС и Российское экологическое общество запустили федеральную программу цифровизации вывоза и утилизации отходов. МТС разработала решение, которое позволяет регионам контролировать вывоз и утилизацию твердых коммунальных отходов с помощью цифровых сервисов. Первые коммерческие проекты реализованы в Орловской и Сахалинской областях.

Цифровая экосистема МТС

  • В ноябре 2020 года МТС Банк и УК «Система Капитал» запустили совместную брокерскую и торговую платформу на базе мобильного приложения «MTС Инвестиции». Платформа позволяет частным пользователям приложения инвестировать в инвестиционные фонды, открывать брокерские счета и самостоятельно торговать ценными бумагами на Московской бирже.
  • В декабре 2020 года МТС запустила необанк NUUM — платформу для совершения финансовых операций со специальными бонусами, которые можно потратить на дополнительные возможности в играх для компьютеров, игровых приставок, планшетов и смартфонов. Стать клиентом необанка можно, скачав приложение NUUM и выпустив виртуальную карту NUUM Virtual — все происходит онлайн, без посещения офиса или доставки документов курьером.
  • В декабре 2020 года МТС представила первую экосистемную подписку «НЕТАРИФ» с возможностью точно настраивать количество минут, гигабайт, дополнительные опции и формировать уникальный пакет услуг связи и цифровых сервисов.

Проекты 5G

  • МТС модернизирует до уровня 5G-ready действующую сеть четвертого поколения, внедряет на ней решения 5G, запускает пилотные зоны пятого поколения, а также проводит успешные тесты технологий и решений 5G.
  • В марте 2020 года МТС и Ericsson подписали соглашение о развертывании 5G-ready оборудования и решений Ericsson для масштабной модернизации 2G/3G/4G сети МТС в 16 регионах Центрального федерального округа России.
  • В июле 2020 года МТС объявила о получении первой в России лицензии на оказание услуг мобильной связи стандарта 5G/IMT-2020 в диапазоне 24,25-24,65 ГГц в 83 субъектах страны. Лицензия предоставлена Роскомнадзором сроком до 16 июля 2025 года.
  • В сентябре 2020 года МТС и Huawei объявили о старте масштабной модернизации мобильной сети в Москве и Московской области до уровня 5G-ready для увеличения производительности сети и внедрения инновационных сервисов.
  • В октябре 2020 года МТС и Сколковский институт науки и технологий (Сколтех), один из ведущих негосударственных образовательно-исследовательских институтов в России, запустили на территории инновационного центра «Сколково» пилотную сеть 5G для тестирования разработок в области технологий 5G и создания на их основе отечественных перспективных индустриальных ИКТ-решений и сервисов с привлечением резидентов «Сколково» и индустриальных партнеров Сколтеха.

Обыкновенные акции МТС график биржевого курса в Excel

Для построения графика потребуется информация о курсах на эту бумагу за прошедшие периоды. О том, как получить бесплатно такую информацию для построения графика, подробно разложено по молекулам в статье Цены акций и облигаций

На базе файла полученных данных по биржевому курсу, с помощью Microsoft Excel построим график в форме японских свечей интервалом в один месяц. Про то, как легко и быстро получить график курса любой российской акции самостоятельно — разложено по молекулам в статье Акции в Excel

Более того, в конце статьи будет предоставлена ссылка на скачивание файла формата Excel с данными, таблицами, графиками курсов и выплат части прибыли, по которому сделаны иллюстрации к настоящей статье.

Возьмем период с 2009 по 2018 годы, чтобы оценить как изменялся биржевой курс этой бумаги. На рисунке ниже представлен график биржевого курса за вышеуказанный период в форме японских свечей с таймфреймом в один месяц.

Глядя на график биржевого курса поиграем в частного инвестора, который решил разместить свой капитал в 2009 году в обыкновенные акции МТС. При этом, предлагается исходить из наиболее пессимистичного варианта развития событий.

Гипотетический инвестор будет покупать в 2009 году бумаги по максимальному курсу (ибо, хуже уже не будет) и продавать свои активы в 2018 году по минимальной их стоимости, которая только была за этот год.

На рынке еще никогда не мешал запас хорошего пессимизма. Помните, пессимистами, как правило, становятся те, кто финансирует оптимистов.

Теперь, когда подход скептика-пессимиста изложен, определим по графику конкретные значения цен на бумаги при покупке и при продаже. Получается, что купил инвестор акции по 236,89 рублей за штуку и продал их уже дешевле по 222,40 рублей за штуку.

Не смотря на то, что на графике наблюдается положительная динамика, оказывается есть риски получить убыток. Чтобы получить убыток при положительной динамике нужно, конечно, обладать катастрофической невезучестью, но такая вероятность есть и, по-моему, разумно ее учитывать.

Нужно ли было инвестору продавать акцию по курсу ниже закупочной стоимости? Предположим, что он не захотел, а решил компенсировать убытки дивидендными выплатами.

Посмотрим, что у него получилось. Для этого возьмем данные по дивидендным выплатам, которые осуществлялись эмитентом МТС за рассматриваемый период, у агрегатора дивидендных выплат по российским бумагам закрытияреестров.рф

Чтобы проиллюстрировать наглядную картинку по дивидендной доходности — снова используем Excel и построим табличку совместно с графиком, посвященным выплатам от участия в доле прибыли МТС, с доходностью рассчитанной относительно цены покупки в 2009 году, которая составила 236,89 рублей.

На диаграммке четко видно, что выплаты по обыкновенным акциям МТС небольшие, но стабильные. За 2018 год дивиденды выплачены только частично. Наблюдается невыраженная тенденция к росту доходности.

Главное, что можно отметить, что дивидендные выплаты держателям обыкновенных акций МТС — осуществляются с завидной регулярностью. Нет ни одного года, чтобы часть прибыли этой компании не упала в карман гипотетического инвестора.

Однако, интересно, а какую часть от вложенного капитала удалось гипотетическому инвестору вернуть в виде дивидендов? Поэтому, на следующей картинке все дивиденды просуммированы по нарастающей.

За девять лет гипотетическому инвестору вернулось в виде дивидендов почти 80% от первоначального капитала. Но, ведь, бумага несколько потеряла в своей стоимости…

(222,40 — 236,89) / 236,89 * 100%= — 6,12%

Если от 81,24% — 6,12 % = 75,12 % это сальдо прироста капитала гипотетического инвестора за девять лет инвестирования. Выглядит не так, чтобы плохо, но есть нюансы…

Облачные и цифровые решения для бизнеса

  • В апреле МТС сообщила о реализации масштабного облачного проекта по развертыванию и запуску цифровой платформы управления на основе решений SAP для Segezha Group, одного из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов. Провайдер #CloudMTS обеспечил инфраструктурную основу проекта и запустил цифровую платформу в облаке. Цифровая платформа управления станет цифровым ядром компании, заменив более 100 производственных и управленческих систем Segezha Group. Платформа размещена в частном облаке, созданном в дата-центре МТС — «Авантаж».
  • В ноябре 2020 года МТС сообщила о расширении возможностей облачного сервиса #CloudMTS для высокоскоростной обработки данных на базе суперкомпьютера. Вычислительная мощность суперкомпьютера выросла в четыре раза, он получил возможность гипермасштабирования вычислений и стал доступнее. Это позволяет в разы ускорять обработку и анализ данных, реализовывать еще более ресурсоемкие проекты по обучению искусственного интеллекта, обеспечить кратную экономию в проектах умного города.
  • В декабре 2020 года МТС и «Цифра» заключили соглашение о партнерстве, в рамках которого МТС разработает промышленные сервисы для бизнес-клиентов на основе цифровой аналитической платформы Zyfra Industrial Internet of Things Platform (ZIIoT). Компании планируют развернуть платформу ZIIoT в облачной инфраструктуре МТС и интегрировать ее в цифровые индустриальные решения для клиентов.

Опрос: каким брокером вы пользуетесь?

Спасибо, ваш голос учтен Страница будет перезагружена

Тинькофф

ВТБ

Сбербанк

БКС

Другой

Дивиденды МТС в 2022 году, прогноз

Совет директоров МТС порекомендовал выплатить в октябре 2021 г. по 10,55 руб. на одну акцию компании. Утверждение должно произойти по итогам собрания акционеров 30 сентября 2021 года.

Прогнозируемыедивиденды(в июле 2022) Дата прогноза Автор Краткий обзор
27 руб. 4 августа 2021

Аналитики «Альфа-Банка» считают, что совокупные дивиденды МТС в 2022 г. могут составить около 42 руб.

Дивидендная политика МТС

  • Дивидендная политика МТС регулярно меняется (в лучшую для инвесторов сторону). Если в политике до 2019 года предусматривалась выплата дивидендов в размере не менее 25-26 рублей на акцию, то дивидендная политика на 2019-2022 гг. предполагает годовые выплаты не менее 28 руб. По факту, как правило, платят больше.
  • МТС платит дивиденды два раза в год. Большая часть выплачивается в июле, остальная — в октябре.
  • Кроме выплаты дивидендов МТС регулярно проводит байбэк акций с их дальнейшим погашением. За счет этого даже если компания будет направлять на выплату дивидендов одну и ту же сумму, дивидендные выплаты в пересчете на акцию увеличатся из-за уменьшения количества акций в обращении.
  • Обновленная дивидендная политика МТС будет представлена весной 2022 года.
  • Часть инвесторов рассматривает акции МТС как квазиоблигацию — из-за стабильных дивидендных выплат и слабой волатильности.
  • В 2019 году МТС продала свое украинское подразделение. За счет этого были выплачены спецдивиденды в размере 13,25 руб. на одну акцию.

Как получить дивиденды МТС

Для того, чтобы получить дивиденды МТС вам не нужно предпринимать какие-то сложные действия или составлять отдельные заявки. Сам процесс распределения и выплаты дивидендов происходит без вашего участия, достаточно за два рабочих дня до закрытия реестра владеть акциями компании.

Пример: МТС объявил о выплате дивидендов в размере 10.55 руб. на одну акцию. Закрытие реестра назначили на 12 октября 2021 г., но как уже объяснялось выше, по факту последний день для покупки акций МТС — 8 октября 2021 г.

Неважно сколько времени вы владели акциями МТС: два года, месяц или 5 минут. Если на момент закрытия биржи 8 октября 2021 г

вы владели акциями МТС, то получите дивиденды. Если вы продадите акции 8 октября 2021 г. и не будете покупать их обратно перед закрытием торгового дня, то дивиденды вы не получите.

По умолчанию у большинства брокеров дивиденды приходят на брокерский счет, но часть брокеров также дает возможность получать дивиденды на банковский счет. Уточните этот момент у службы поддержки своего брокера.

Когда можно продавать акции МТС без потери права на дивиденды? На утро следующего рабочего дня — 11 октября 2021 г. Но стоит помнить про дивгэп при котором акции падают примерно на размер выплаченных дивидендов. Вот пример такого падения в акциях Сургутнефтегаза.

Акция МТС обыкновенная график биржевого курса и дивиденды до и после кризиса 2008 года

У агрегатора котировок брокера ФИНАМ есть данные начиная с 2003 года. Этим можно воспользоваться для того, чтобы поиграть в инвестора перед самым кризисом.

Планируется выбрать самую высокую стоимость обыкновенной акции МТС, которая только наблюдалась до кризиса 2008 года. Это делается для того, чтобы представить себя на месте инвестора, которому реально не повезло с моментом входа в рынок. Морально приготовимся к ухудшению результатов, полученных в первой части статьи.

При этом, в верхней части статьи совершенно упускается из виду то обстоятельство, что частный инвестор получает дивиденды уменьшенные на размер подоходного налога, который составляет 13%.

Но о дивидендах чуть позже, сначала посмотрим на график японских свечей за период с 2003 по 2018 годы.

После кризиса эта бумага смотрится, прямо скажем, не очень… Хотя, в среднем, наблюдается положительная динамика — существуют существенные риски сделать свою покупку по высокой цене и получить плохую инвестицию.

А как выглядят «подрезанные» на подоходный налог дивиденды?

Все выплаты дивидендов от момента покупки в 2008 году до сегодняшних дней для наглядности сведем в таблицу. Доходность дивидендов примем относительно докризисной цены покупки и с помощью Microsoft Excel представим их иллюстрацией в виде гистограммы.

После вдумчивого взгляда на две картинки выше — первое, что приходит в голову, это то, что банковские вклады имели бы более существенные выплаты от размещенного капитала для гипотетического инвестора. И кому из аналитиков пришло в голову называть эту бумазейку защитной для портфеля?

Пришла пора оценить истинную доходность от участия в прибыли с учетом потерь на падении стоимости. Потери стоимости составили: (384,30 — 222,40) / 384,30 * 100% = 42,13%

Доход от дивидендов после удержания подоходного налога и вычета потерь при просадке цены на акцию МТС 48,14% — 42,13% = 6,01% и это за десять лет пассивного инвестирования.

Стабильность основного бизнеса

Рост чистой прибыли обеспечен устойчивыми показателями основного бизнеса и снижением чистых процентных расходов, что отражает текущие шаги МТС по оптимизации долгового портфеля, а также эффектом от изменения валютных курсов и операций с производными инструментами, которые компания регулярно использует для снижения влияния волатильности.

Негативное влияние на показатель чистой прибыли оказали результаты от прекращенной деятельности, от операций МТС Банка, а также от обесценения активов в сфере продажи билетов и развлечений.

Факторный анализ чистой прибыли Группы, млрд руб. Капитальные затраты ГруппыCAPEX Группы в 2020 году составил 91,6 млрд руб. с учетом денежных поступлений по своп-контрактам, связанным с изменением курсов иностранных валют по отношению к рублю, без учета данного фактора CAPEX Группы в 2020 году составил 96,9 млрд руб., млрд руб.

Развитие инфраструктуры связи и новых направлений В 2020 году Группа МТС построила 16,3 тыс. станций в 78 регионах России, в том числе 14,5 тыс. станций стандарта 4G.

За полный 2020 год потребление мобильного интернета на смартфонах в сети МТС выросло на 38,6% по сравнению с 2019 годом, а проникновение смартфонов в сети МТС в конце 2020 года составило 78,1% против 74,5% в четвертом квартале 2019 года.

2020 2019
Капитальные затраты Группы, млрд руб. В % от выручки Капитальные затраты Группы, млрд руб. В % от выручки
РоссияИсключая денежные поступления по договорам шеринга. 95.0 n/a 81.0 n/a
АрменияБез учета 0,3 млрд руб. на покупку лицензий 4G в Армении в 2019 году 1.9 26.0% 1.5 19.7%
ГруппаБез учета затрат на приобретение лицензий 4G в Армении в 2019 году, исключая денежные поступления по договорам шеринга. 96.9 n/s 90.7 n/s

Корпоративные новости

  • В октябре 2020 года Совет директоров МТС одобрил расширение состава Правления до 14 с 12 членов. Новыми членами Правления стали вице-президент по искусственному интеллекту Александр Ханин и вице-президент по корпоративным и правовым вопросам Алексей Барсегян.
  • В ноябре 2020 года МТС завершила выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2020 года в размере 17,84 млрд рублей. Размер дивидендов, начисленных на одну обыкновенную именную акцию МТС, составил 8,93 рубля (17,86 рубля на одну американскую депозитарную акцию (АДА).
  • В декабре 2020 года Совет директоров МТС утвердил обновленную политику Общества в области управления конфликтами интересов и соблюдения антикоррупционного законодательства. Совет директоров также принял решение создать специальный комитет в составе независимых членов Правления Томаса Холтропа, Регины фон Флемминг и Валентина Юмашева для надзора за проектом совместного размещения сотрудников различных подразделений МТС в Москве в едином офис.

Финансовая стабильность и снижение стоимости долга

Чистый долгБез учета лизинговых обязательств. к LTM скорректированного показателя OIBDA Средневзвешенные процентные ставки, %

Соотношение чистого долга к LTM скорректированного показателя OIBDA остается на комфортном уровне 1,5x, что позволяет сохранить финансовую устойчивость и способность компании поддерживать как уровень инвестиций, так и высокую доходность для акционеров.

В четвертом квартале 2020 года МТС снизила средневзвешенные процентные ставки общего долга до 6,3 с 7,7% в четвертом квартале 2019 года благодаря оптимизации долгового портфеля.

Структура общего долгаБез учета расходов на привлечение займов., %
График выплаты долга, млрд руб.