Как рассчитать собственный оборотный капитал (формула)?

Стратегия управления оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием оптимального размера оборотного капитала с наименьшими затратами.

Эффективность использования оборотного капитала измеряется коэффициентом оборачиваемости, который характеризует число оборотов и сумму реализуемой продукции, приходящейся на один рубль оборотного капитала, оборачиваемость и окупаемость.

Коб = В / Сок

Где:

• Коб — коэффициент оборачиваемости;
• В — выручка предприятия за отчётный период;
• Сок — средний остаток оборотных активов за отчётный период.

Оборачиваемость оборотного капитала является важным показателем, характеризующим простое воспроизводство первоначально вложенных средств.

Одним из основных показателей оборачиваемости выступает продолжительность одного оборота оборотного капитала, рассчитанная в днях:

Доб = (Сок × Д) / В

Где:

• Доб — количество дней одного оборота средств;
• Д — число дней в отчетном периоде;
• Сок — средний остаток оборотных активов за отчётный период;
• В — выручка.

Оборачиваемость в днях позволяет понять, в течение какого времени на данном предприятии оборотные активы проходят все стадии производственного цикла. Сравнение коэффициентов оборачиваемости в динамике позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных активов.

Управление оборачиваемостью способствует абсолютному и относительному высвобождению средств из оборота. Высвобождаемые из оборота средства используются для увеличения объёма производства и реализации продукции, укрепления финансового положения предприятия.

Чем быстрее работают деньги, тем меньше их нужно для производства одного и того же объёма продукции. Или тем больше продукции можно произвести с тем же самым объёмом оборотных средств.

Окупаемость — показатель экономической эффективности оборотного капитала, учитывающий прибавочную стоимость.

Рентабельность оборотного капитала:

Рентабельность = П / С

Где:

• П — прибыль предприятия,
• Сок — средний остаток оборотных активов за отчетный период.

Рентабельность оборотного капитала должна быть положительно, но абсолютное значение этого показателя сильно зависит от отрасли. Поэтому для анализа этого показателя лучше сравнивать его у предприятий, производящих схожую продукцию.

Стратегия управления оборотным капиталом базируется на трёх основных принципах:

• Минимизация стоимости капитала за счет более рационального выбора источников финансирования;
• Максимизация платёжеспособности предприятия;
• Максимизация рентабельности оборотного капитала.

Нормативные показатели чистого оборотного капитала

Не существует единого универсального значения Net Working Capital, которое бы нормативно подходило любому субъекту хозяйствования. Даже одна и та же организация в разные периоды своей деятельности может руководствоваться различными нормативами.

Рисунок 4. Влияние величины чистого оборотного капитала на ликвидность организации

Оптимальный коэффициент зависит от ряда характеристик, к которым, в частности, относятся:

• тип организации;
• сфера бизнеса;
• объемы запасов, требуемые для реализации нормальных производственных процессов.

Достаточный показатель NWC — это сумма, которая нужна для материального покрытия всех низколиквидных ресурсов (материалы, сырье, незавершенное производство).

Анализ и оценка индекса осуществляется в разрезе 3 элементов:

• структура — группировка по типу ликвидности актов (высокая, средняя или низкая);
• рентабельность — демонстрирует доходность каждого привлеченного рубля (определяется по формуле ЧП / ЧОК * 100%, где ЧП — это чистая прибыль)
• оборачиваемость — показывает количество оборотов средств и величину задействованных сумм.

При подсчете оптимального для предприятия Net Working Capital нужно руководствоваться специальными правилами. Например, наименее ликвидные запасы следует финансировать за счет собственных средств, тогда как полученные займы стоит направить на покрытие наиболее ликвидных запасов. Также нужно учитывать, что:

• активы могут менять ликвидность;
• проведенные расчеты актуальны только в текущем периоде;
• при любых изменениях в процессах данные нужно корректировать и регулярно вносить правки.

Показатели ликвидности

Все активы по степени их ликвидности делятся на четыре категории:

1. Наиболее ликвидные.
2. Активы, которые могут быть проданы в самые короткие сроки.
3. Активы, которые не могут быть быстро реализованы.
4. Трудно реализуемые.

Каждой из четырех групп активов соответствуют четыре группы источников финансирования:

1. Срочные.
2. Краткосрочные.
3. Долгосрочные.
4. Постоянные пассивы.

Такая классификация проведена для того, чтобы было возможным определить ликвидность всего предприятия в целом. Компания считается ликвидной в том случае, когда размер каждого из видов активов по балансу превышает размер соответствующего им пассива.

Сущность понятия «средства производства»

Помимо человеческого выделяют другой главный хозяйственный фактор — средства производства.

Это материальные ресурсы, которые в зависимости от своей роли и происхождения делятся на две группы и четыре подгруппы вещей (рис.1).

 Рис. 1. Структура материальных ресурсов в производстве

Средства труда — вещи, с помощью которых люди создают необходимые блага (это инструменты, приборы, машины, оборудование, производственные здания, сооружения, транспорт). 

Предметы труда — вещи, на которые люди воздействуют в процессе труда и которые составляют материальную основу будущего продукта (руда, уголь, дерево, сырьё, материалы).

Природные ресурсы даны самой природой и обобщённо называются одним словом «земля» — пахотные земли, леса, месторождения нефти, газа, угля, металлов, водные и другие естественные ресурсы. 

Произведённые ресурсы — это вещи, созданные или обработанные людьми и предназначенные для дальнейшего использования их в производстве (машины и оборудование, производственные здания и сооружения, инструменты, сырьё и полуфабрикаты, другие средства производства, уже прошедшие через руки людей). Этот вид ресурсов получил название «капитал».

1. По Марксу, капитал — особая, ’’самовозрастающая стоимость’’, или такая стоимость, которая в результате эксплуатации наёмного труда приносит прибавочную стоимость. Здесь преобладает классовый, идеологический смысл: капитал — орудие эксплуатации рабочих буржуазией. 

2. Капитал в широком смысле — это любое имущество (станки, деньги, облигации, акции, недвижимость), которое находится в состоянии роста, принося его владельцу доход. 

3. Капитал в узком смысле есть рассмотренная выше часть средств производства, обработанных людьми. Именно этот последний — производственный капитал (или производственные фонды) — и будет в центре нашего внимания ниже.

Начнём с того, что производственный капитал может выступать в 2-х формах:

1)   как реальный (физический), уже вложенный в средства производства в качестве прямых инвестиций, и 

2)   как денежный (финансовый), существующий пока в виде денег для закупки средств производства. 

В связи с последним пунктом и всю товарную массу тоже можно разделить на две большие группы. Первая охватывает инвестиционные товары, предназначенные для производственного или хозяйственного, потребления (средства производства и новые, дополнительные капитальные вложения в экономику). 

А вторая — потребительские товары или предметы непроизводственного потребления, идущие в личное потребление людей (продукты питания, обувь, одежда, мебель). 

Инвестиционные товары сами по себе нам не нужны. Они служат лишь для того, чтобы выпускать потребительские блага. Поэтому целесообразно не увлекаться их производством, как это делалось, например, в Советском Союзе.

Рабочий капитал

Оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами фирмы. Оборотный капитал, также называемый чистым оборотным капиталом, – это сумма денег, которую компания может использовать для оплаты своих краткосрочных расходов.

Положительный оборотный капитал – это когда у компании больше оборотных активов, чем текущих обязательств, что означает, что компания может полностью покрыть свои краткосрочные обязательства по мере их погашения в следующие 12 месяцев. Положительный оборотный капитал – признак финансовой устойчивости. Однако наличие чрезмерного количества оборотных средств в течение длительного времени может указывать на то, что компания неэффективно управляет своими активами.

Отрицательный оборотный капитал – это когда текущие обязательства превышают оборотные активы, а оборотный капитал отрицательный. Оборотный капитал мог быть временно отрицательным, если у компании были большие денежные затраты в результате крупной закупки продуктов и услуг у своих поставщиков.

Однако, если оборотный капитал остается отрицательным в течение длительного периода времени, это может вызывать беспокойство у определенных типов компаний, указывая на то, что они изо всех сил пытаются сводить концы с концами и вынуждены полагаться на займы или выпуск акций для финансирования своей работы. столица.

Оптимальная величина чистого оборотного капитала

Расчет величины ЧОК необходим предприятию для определения количества ресурсов, потребляемых в процессе текущей деятельности, свободных от текущих обязательств. На основе информации о величине показателя выстраивается схема нормирования и финансирования оборотного капитала. При использовании данных о ЧОК учитывается внутренняя политика управления оборотыми средствами.

Предприятия используют несколько методов использования оборотного капитала:

1. Консервативный, предполагающий обеспеченность оборотными средствами в полном объеме, наличие сверхнормативных запасов на случай возникновения неконтролируемых форс-мажорных обстоятельств.
2. Умеренный, обеспечивающий достаточное количество оборотных активов, поддерживающих нормальное безостановочное ведение бизнеса.
3. Агрессивный, суть которого заключается в обеспечении нормального режима жизнедеятельности предприятия при отсутствии резервов и запасов.

Имеется зависимость величины значения ЧОК от выбранного метода.

Пример характеристики показателя в случае использования консервативного метода. Для обеспечения консервативного способа увеличивают внешние источники финансирования путем привлечения краткосрочных обязательств. Показатель ЧОК при этом показывает уровень выше оптимального значения. Предприятие должно стремиться к увеличению ЧОК с учетом того, что значительный рост индекса за счет сверхнормативных запасов не является положительных показателем. Необоснованно высокий ЧОК говорит о низкой деловой активности и оборачиваемости капитала.

Собственные, заемные и привлеченные оборотные средства

К личным источникам формирования любых оборотных средств непосредственно на момент создания субъекта предпринимательства (такого как предприятия) принадлежат определенные доли имущества (иначе говоря – материальные активы), а также в большинстве случаев и денежные средства (так называемые – монетарные активы) учредителей (в своем большинстве акционеров), направленные в свою очередь в уставный капитал. Предприятия непосредственно пополняют оборотные средства за счет определенных факторов:

• увеличения акционерного капитала (то есть рост или эмиссия ценных бумаг);
• чистой прибыли, остающейся при этом в распоряжении предприятия;
• свободных амортизационных средств;
• остатков резервов и запасов, образованных за счет прибыли.

К заемным средствам относятся следующие ссуды: суммы краткосрочных, фиксированных ссуд банка, средства министерств или ассоциации, полученные при определенном условии их возврата; определенные поступления от продажи облигаций и тому подобные факторы. Основным источником формирования оборотных средств любого предприятий является привлеченные средства – такие средства, которые приравненные к собственным (так называемым – стойким пассивам), ассигнования из бюджета и другие подобные. Финансовым результатом всей деятельности субъекта предпринимательства (или предприятия) является прибыль (или же убыток), который определяется путем сопоставления по отношению друг к другу доходов и расходов. Прибыли присущи следующие характерные функции:

• оценочная – она характеризует экономический эффект, который был получен в результате обычной или же чрезвычайной деятельности определенного предприятия (таким образом прибыль отражает конечный финансовый результат);
• стимулирующая функция заключается в том, что прибыль напрямую одновременно является и финансовым результатом и главным элементом финансовых ресурсов и запасов предприятия, которые крайне нужны для обеспечения расширения и развития производственной деятельности. Сюда относиться и научно-техническая деятельность и социальное развития предприятия, материального поощрения всех работников, выплаты дивидендов, создания резервов и запасав, а также любая подобная деятельность.
• бюджетообразующая функция – прибыль по своей сути является одним из основных источников формирования доходной базы всех бюджетов разных уровней. Эта система работает следующим образом: в бюджеты в виде налога на прибыль поступают средства, формирующие собой бюджет. Также средства взимаются в виде налога с владельцев любых транспортных средств, равно как и платы за землю и другое подобное этому.

Общий совокупный показатель, характеризующий конечный финансовый результат от всей работы и деятельности предприятия за абсолютно любой период, как же выражающий всю прибыль от обычной деятельности предприятия. Иначе говоря, прибылью является часть чистого дохода, при этом она рассчитывается как разница между чистым доходом, полученным в ходе продажи продукции (или активов). Такая продукция исчислена по отпускным ценам производителя без НДС и акцизного сбора, а также затратами на ее производство и реализацию, что в свою очередь является остаточной стоимостью активов. Прибыль от любой обычной деятельности включает в себя доходы, полученные от основной (или операционной) деятельности предприятия. Также она включает в себя финансовые доходы и прибыль, полученные путем участия в капитале, включая и доходы от любых других операций.

Емкость

Фондоемкость – это обратный показатель к фондоотдаче. Он может быть рассчитан следующими способами:

Е = (От)-1 = 1/От, где

Е – фондоемкость;

От – фондоотдача.

Также показатель можно вычислить как отношение величины основного капитала к стоимости валовой продукции, созданной за отчетный период.

Е = (Сс.г. / ВП), где

Е – фондоемкость;

ВП – стоимость валовой продукции, которая была произведена предприятием за отчетный период;

Сс.г. – средняя стоимость основного капитала за очтетный период.

Предприятию необходимо стремиться к тому, чтобы увеличить показатель фондоотдачи. Это будет означать, что основой капитал используется эффективно. При этом коэффициент емкости основного капитала будет снижаться.

Основной капитал

Производственный процесс, кроме труда занятой в нем рабочей силы, происходит с помощью средств труда и предметов труда. Основной капитал относят к средствам труда. Это машины, оборудование, приборы и пр., необходимые в производстве. Средства труда, воздействуя на предметы труда (сырье, материалы и др.) при участии человеческого фактора, создают продукцию. Средства труда, если говорить об основном капитале в виде зданий, сооружений, также создают условия для производства продукции.

Как провести инвентаризацию основных средств?

Структура и состав основного капитала зависят от специфики производства, сектора рынка, к которому относится предприятие. Сельскохозяйственное предприятие и промышленное будут иметь существенную разницу в составе основного капитала. Играют роль и отраслевые особенности (растениеводство, животноводство; отрасль промышленности), величина предприятия, состав выпускаемой продукции и многие другие факторы. Структурируют основной капитал в зависимости от цели исследования.

Чаще всего применяют приведенные ниже характеристики:

1. Производственные и непроизводственные объекты. Различаются по использованию в производственном цикле либо в целях культурного, бытового обслуживания работников предприятия. Пример: цеховое здание относится к производственным средствам, а здание клуба на балансе предприятия – к непроизводственным.
2. Имущество движимое и недвижимое. Пример: земельный участок является недвижимостью, а станки – движимым имуществом.
3. Роль в производстве. Здесь речь идет о том, участвует ли имущество непосредственно в производственном процессе или создает условия для него. Пример: оборудование непосредственно, активно участвует в производстве, а цеховое здание участвует пассивно, создавая условия для работы.

Какие существуют способы пополнения оборотных средств?

Применяют также классификации:

• по видам (с указанием удельного веса каждого вида, пример: отдельно здания, сооружения, оборудование);
• технологическую (аналогично, удельный вес отдельной подгруппы внутри группы, пример: удельный вес спецмашин в составе автомобильного парка);
• структура по признаку времени использования (т.н. возрастная) и др.

Изучив состав и структуру основного капитала, можно прийти к выводу, что используется он в производстве множество раз, при этом подвергаясь износу. Износ, выраженный в денежной форме, называют амортизацией. Эта величина включается в стоимость произведенной продукции. Основные понятия при расчете амортизации – первоначальная стоимость и норма амортизации. При этом в бухгалтерском и налоговом учете способы расчета амортизации могут различаться.

И в том и в другом виде учета существует линейный способ расчета амортизации, который на практике чаще всего используется. Расчет ведется по формуле А = Пс * На, где Пс – первоначальная стоимость объекта, а На – норма амортизационных отчислений. При этом На = 1/n * 100%, где n – число месяцев полезного использования объекта, определяемое по утвержденному Правительством Классификатору (Пост. №1 от 1/01/02 г.).

Кроме этого способа:

• в НУ используют нелинейный (только для отдельных групп объектов, в соответствии со ст. 259.2 НК РФ, п. 5);
• в БУ применяют способ уменьшаемого остатка пропорционально сроку полезного использования, пропорционально объему продукции (ПБУ 6/01 п. 18).

Могут применяться ускоряющие амортизацию коэффициенты.

Собственники основного капитала стремятся к тому, чтобы его стоимость окупалась до момента износа физического (фактическая непригодность для дальнейшего использования, утрата полезных свойств) либо морального, стоимостного (утрата стоимости в связи с прогрессом, созданием новейшего оборудования).

Технический прогресс приводит к необходимости закреплять законодательно ускоренные способы и нормы амортизации оборудования, техники. Сокращаются сроки амортизации.

На заметку! Кроме термина «основной капитал» в учете используются как синонимы понятия «основные средства» и «основные фонды». Аналогично используют и термины «оборотный капитал», «оборотные средства».

Формула расчета чистого оборотного капитала

Для оценки чистого оборотного капитала коммерческой организации производится расчет его величины следующим образом:

Чок=Ок-Ко

где Чок – величина чистого оборотного капитала; Ок – общая величина оборотного капитала; Ко – краткосрочные обязательства.

Оборотные активы являются частью имущества коммерческой организации, за счет которого компания осуществляет свою производственно и сбытовую деятельность. Состав, структура и эффективность использования оборотного капитала оказывают прямое влияние не только на результаты деятельности предприятия, но и на его финансовое состояние. При этом основными направлениями повышения эффективности использования оборотного капитала коммерческой организации являются повышение выручки (товарооборота), а так же оптимизация его составляющих элементов.

Просмотров
31 907

Структура капитала

Оборотный капитал может быть сформирован двумя способами:

• собственные денежные средства;
• заемные или привлеченные деньги. 

Когда у предприятия свои оборотные активы, это говорит о его уверенной позиции на рынке и финансовой независимости. Заемный капитал состоит из кредитов и других привлеченных вложений. 

Неверно думать, что оборотный капитал предприятия — это только денежные средства. Оборотными активами считаются и материальные средства предприятия, участвующие в одном производственном цикле.

Таким образом, в состав оборотного капитала входят:

• активы, вложенные в производство (сфера производства);
• активы, находящиеся в обращении (сфера обращения). 

К сфере производства относится:

• сырье, купленное для изготовления товара;
• комплектующие;
• топливо;
• предметы труда;
• любые другие производственные запасы. 

К сфере обращения стоит относить:

• готовую, но еще не реализованную продукцию;
• отгруженные, но не оплаченные товары;
• денежные средства, полученные за реализацию продукции;
• денежные средства, которые находятся на расчетном счете;
• дебиторскую задолженность. 

Структура оборотного капитала одной компании будет существенно отличаться от структуры другой организации. 

Характеристики, влияющие на состав оборотных активов:

• специфика компании/отрасль промышленности;
• организация процесса производства;
• каналы сбыта и снабжения;
• территориальное расположение поставщиков и покупателей;
• качество готовой продукции. 

Чистый оборотный капитал в балансе

Рациональный подход к ведению бизнес-процессов обязательно предполагает надежную «подушку финансовой безопасности». Речь идет о запасе, который можно было бы использовать, если, например, все заемщики в один момент предъявляют требования относительно срочного возвращения им невыплаченной задолженности. Эта подушка безопасности и есть тот самый ЧОК, который позволяет компании выплатить долги и продолжить работать в нормальном режиме.

Рисунок 1. Понятие и правила формирования NWC

NWC является расчетным показателем, и отдельно в балансе это значение не прописывается. Для получения точной информации следует взять определенные балансовые величины и осуществить подсчеты по специальной формуле.

При определении Net Working Capital необходимо сначала узнать текущие активы и обязательства.

Таблица №1.

Выводы

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя его. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заёмных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала предприятия.

Рациональное использование и формирование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производственного процесса, на финансовые показатели предприятия и его платёжеспособность, позволяя достигать более высокой эффективности производства с минимально необходимым размером оборотных средств.

Избыток оборотных средств, в свою очередь, означает, что часть средств предприятия бездействует и используется не эффективно.

Похожие записи:

Индекс мосбиржи нефти и газа (moexog) Мосбиржа Rub/kzt — российский рубль казахстанский тенге Курс белорусского рубля к евро Ммм афера 90-х Фьючерс на британский фунт — дек. ’21 (bpmc1)