Доллар может подешеветь: прогноз курса рубля на следующую неделю

Что толкает цену доллара вниз

– Влияние на формирование курса национальной валюты к валютной корзине, оказывают, как всегда, факторы внутренние и внешние.

К внутренним факторам можно отнести, во-первых, статистику Национального банка по широкой денежной массе, которая была опубликована в последние дни августа. Исходя из этих данных, ШДМ в годовом исчислении, то есть год к году, сократилась на 2,7%. То есть, денежная масса в исчислении М3 имеет стабильную тенденцию к сокращению, это факт.

При всем при том, если посмотреть на структуру самой денежной массы, увеличилось количество наличных денег в обороте, но существенно сократились депозиты в иностранной валюте. И вот этот «плюс на минус» все-таки дал минус по сокращению ШДМ на текущий момент. 

Это свидетельствует о формировании хронического дефицита белорусских рублей на внутреннем рынке. И влияние этого фактора подтверждается данными Минфина об исполнении республиканского бюджета, который исполнен с дефицитом.

Это первое: приходим к выводу, что белорусских рублей на финансовом рынке не хватает. Наблюдается их стабильный дефицит. И этот дефицит покрывается за счет предложения валюты. Как сообщалось, ВВП республики за первое полугодие и за июль вырос, растет экспортная выручка. 

И вот эти экспортные поступления выходят на валютный рынок в рамках предложения валюты. И соответственно это толкает цену на доллар вниз, что мы и видим по последним торгам – августа и начала сентября. Доллар США у нас стабильно находится в районе 2 рублей 50 копеек. А евро и российский рубль меняются в соответствии с изменениями на внешних рынках.

Прогноз по курсу валют на 2021 год

Лев Марголин, экономист:

– Дешеветь доллар и евро точно не начнут, а их курс будет расти и дальше, вопрос только в том, насколько быстро. Если говорить о курсе белорусского рубля, то он, я думаю, как раз-таки будет снижаться. Скорость будет связана с действиями правительства и Национального банка. Если правительство… точнее Лукашенко, от которого у нас все зависит, решит, что надо начать печатать деньги для того, чтобы продолжить так называемое директивное кредитование госпредприятий – значит, рубль будет падать быстрее. Если им удастся удержаться пока от включения печатного станка – значит, рубль будет падать медленнее.

Прогнозы давать бесполезно. Когда в нормальной демократической стране к власти приходит какая-то политическая партия, то мы можем в какой-то степени прогнозировать ее действия, потому что у нее есть программа, партия в ходе предвыборной борьбы оглашает свои планы. В нашей же ситуации прогнозировать абсолютно ничего невозможно. Это хорошо отражается в речах Лукашенко о новой конституции: то мы ее вот-вот примем, то ее надо обсуждать, то ее примет Всебелорусское народное собрание, то Всебелорусское собрание только назначит дату, то есть, как говорят в народе, семь пятниц на неделе.

То же самое и с экономической политикой, мы можем что-то спрогнозировать, а завтра будет дана команда «предоставить тракторному заводу, БелАЗу или МАЗу 2 млрд рублей государственной поддержки». А где их взять? Эти деньги будут напечатаны, вброшены на рынок, их станет больше, а объем товаров и услуг останется прежним, соответственно, эти деньги будут дешеветь – за каждый товар надо будет заплатить больше. Вот и вся премудрость, так что «следите за руками», я имею в виду – Лукашенко.

Леонид Злотников, экономист:

– Тенденции в белорусской экономике такие, что курс доллара и евро будет расти. Пока он искусственно немного сдерживается, но возможности Национального банка или каких-то финансистов предотвратить рост иностранной валюты, в общем-то, невысокие.

Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют

Судя по этим данным, предложение валюты на бирже на прошедшей неделе оказалось выше спроса. Однако говорить о возникновении тенденции пока рано.

Декабрь оказался довольно напряженным месяцем для валютного рынка РБ. Беларусь получила российский правительственный кредит в объеме 500 млн. долларов, однако ее международные резервные активы выросли только на 92,1 млн. долларов и составили на 1 января 2021 года 7,47 млрд. долларов.

Нацбанк не сообщил, покупал ли он валюту в декабре, но проинформировал, что в 2020 году он совместно с правительством исполнил внешние и внутренние обязательства на 3,9 млрд. долларов, в том числе в декабре – на 227 млн. долларов, а также продавал валюту на бирже. В итоге резервы за год сократились на 1,9 млрд. долларов.

В Нацбанке также проинформировали, что в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2021 год золотовалютные резервы страны в текущем году могут опуститься не более чем до 6 млрд. долларов. Это означает, что он не собирается девальвировать рубль.

Правительство Беларуси рассчитывает обеспечить рост экономики РБ в 2021 году на 1,8%. Об этом 3 января сообщил премьер-министр РБ Роман Головченко. Он подчеркнул, что впервые в своей практике правительство в ближайшее время утвердит целевой план развития страны на год, в котором будет подробно описаны меры, которые позволят обеспечить запланированный подъем ВВП.

Итоги прошлого года, похоже, оказались вполне благополучными. По крайней мере, президент Беларуси Александр Лукашенко в ходе встречи 5 января сообщил, что в прошлом году ВВП снизился всего на 0,5%. Это хороший результат для кризисного периода.

За счет чего правительство планирует обеспечить рост ВВП в 2021 году, Роман Головченко не рассказал, но ясно, что печатать деньги правительство не собирается. Более того, оно планирует дополнительно изъять из экономики средства посредством повышения ряда налогов и ликвидации некоторых льгот.

Как рассказал министр финансов РБ Юрий Селиверстов, в связи с этим дополнительные поступления в бюджет составят за год около 1 млрд. рублей. При этом он окажется дефицитным в размере 4 млрд. рублей. Министр подчеркнул, что источники финансирования дефицита имеются.

Позитивным для белорусского рубля является и рост цен на нефть на мировом рынке, что должно привести к росту доходов страны от экспорта нефтепродуктов. Кроме того, Украина с 3 января возобновила импорт электроэнергии из Беларуси

Это весьма важно, учитывая то, что БелАЭС уже работает, и куда девать ее электроэнергию, совершенно неясно.

С учетом указанных факторов можно ожидать продолжения укрепления белорусского рубля, то есть снижения стоимости валютной корзины на величину около 0,5% за неделю.

Прогноз курса белорусского рубля к рублю на неделю и месяц

За предыдущую неделю стоимость белорусского рубля в российском рубле увеличилась на 0.48 ₽ ( сорок восемь копеек).
На текущей неделе предвидится рост курса белорусского рубля на одну копейку.
Через 7 дней котировка белорусского рубля к рублю составит 29.07 ₽(двадцать девять рублей семь копеек).

Детальные предполагаемые изменения курса обмена белорусского рубля по дням недели:

• Среда: Курс продажи белорусского рубля составит 29.11 ₽
• Четверг: Курс продажи белорусского рубля составит 29.11 ₽
• Пятница: Курс продажи белорусского рубля составит 29.1 ₽
• Суббота: Курс продажи белорусского рубля составит 29.1 ₽
• Воскресенье: Курс продажи белорусского рубля составит 29.09 ₽
• Понедельник: Курс продажи белорусского рубля составит 29.09 ₽
• Вторник: Курс продажи белорусского рубля составит 29.07 ₽

Согласно данным ЦБ РФ, в течение месяца прогнозируется увеличение стоимости белорусского рубля по отношению к рублю.
В первой половине марта курс будет равен двадцать девять рублей 29.00 рублями 21.00 копейкой.
К концу месяца цена обмена белорусского рубля поднимется на 0.16 ₽ и
составит 29.22 ₽ (двадцать девять рублей двадцать две копейки).

Криптовалюты

За прошедшую неделю биткоин потерял в стоимости около 28%. Основное падение пришлось на прошедшую среду, когда биткоин потерял 14,4% за один день.

— Падение ускорилось после сообщений из Китая, где вице-премьер Лю Хе призвал пресечь нелегальную торговлю криптовалютами, а также их майнинг. Власти призвали людей докладывать о подозрительной активности соседей, которые могут быть замешаны в майнинге «крипты». Интересно, что под раздачу попали в основном покупатели биткоина в последние три-шесть месяцев. Тем не менее его цена все еще на 19% выше, чем в начале текущего года. Стали заметны определенные признаки приостановления падения ведущей криптовалюты. Однако, возможно, цена биткоина может по инерции еще снизиться до $29 800—30 000. Вероятнее всего, без дополнительных внешних импульсов дальнейшее падение цены не произойдет.

Доллар, евро, российский рубль

Сергей Лысаков обращает внимание, что на прошлой неделе замедлилось укрепление белорусского рубля к американской валюте из-за того, что США начали задумываться об ужесточении денежно-кредитной политики. — Американский доллар начал разворачиваться после того, как ряд членов американского монетарного регулятора заявили о необходимости задуматься об ужесточении денежно-кредитной политики в относительно близком будущем

Об этом стало известно из протоколов Комитета по открытому рынку Федеральной резервной системы, которые были опубликованы в минувшую среду. Валютный и фондовый рынки нервно отреагировали на эту новость, хотя последний смог удержаться от возможного обвала. Тем не менее восходящего импульса оказалось недостаточно, так как временные рамки изменения монетарной политики США остаются неясными. Поэтому в целом перспективы укрепления американской валюты пока отчетливо не проявились

— Американский доллар начал разворачиваться после того, как ряд членов американского монетарного регулятора заявили о необходимости задуматься об ужесточении денежно-кредитной политики в относительно близком будущем. Об этом стало известно из протоколов Комитета по открытому рынку Федеральной резервной системы, которые были опубликованы в минувшую среду. Валютный и фондовый рынки нервно отреагировали на эту новость, хотя последний смог удержаться от возможного обвала. Тем не менее восходящего импульса оказалось недостаточно, так как временные рамки изменения монетарной политики США остаются неясными. Поэтому в целом перспективы укрепления американской валюты пока отчетливо не проявились.

В свою очередь, в Беларуси на прошлой неделе стали известны данные по динамике ВВП и промышленного производства, которые значительно превзошли прогнозы. Например, ВВП в годовом измерении в апреле вырос до 2,5%, а промышленное производство — на 11%.

— Данные выглядят очень впечатляюще. Конечно, стоит учитывать эффект низкой базы 2020 года (когда темпы роста того или иного индикатора объясняются его крайне низким стартовым показателем. — Прим. Onliner), а также экспортный потенциал производимой продукции.

Рисками для белорусского рубля, по словам эксперта, являются растущий дефицит республиканского бюджета, который, по уточненным данным, в 2021 году составит 5,6 млрд рублей против изначально планировавшихся 4 млрд рублей. Планируемые масштабные заимствования в 100 млрд рублей через выпуск облигаций на Московской бирже, а также возможные переговоры с зарубежными кредиторами, в том числе Объединенными Арабскими Эмиратами, могут указывать на некоторое напряжение в состоянии государственных финансов.

Окончание налогового периода также ослабит спрос на национальную валюту. Может сказаться негативный политический фон ввиду принудительной посадки самолета Ryanair.

— На текущей неделе, вероятнее всего, с белорусским рублем не произойдет ничего серьезного. Восстановительные процессы в экономике США и Европы набирают обороты, что усиливает позиции доллара и евро. На текущей неделе ожидается публикация данных по объемам промышленного производства РБ в апреле. Довольно оптимистичный прогноз по росту объемов в 10,3% может и оправдаться, а вот прогнозируемый рост апрельского ВВП на 1,5% может быть довольно оптимистичным.

По словам Сергея Лысакова, сейчас определяющее влияние на курс рубля может оказать именно Нацбанк, у которого есть все инструменты, чтобы воздействовать на национальную валюту.

— Что касается международного валютного рынка, то существенных сюрпризов не ожидается

Определенное внимание может привлечь публикация данных по инфляции в Европе. Очевидно, что она также набирает обороты

Прогнозные цифры годовой инфляции в 1,6% пока не выглядят убедительно. В случае превышения ожиданий европейская валюта способна отправиться к отметкам 1,2170—1,2180 к доллару США.

Прогноз эксперта на эту неделю: курс доллара останется примерно таким же (2,50—2,51). Евро может продемонстрировать смешанную динамику, но, вероятнее всего, снизится к рублю (3,050—3,075). Российская валюта, вероятно, перейдет в боковой диапазон, то есть скачков не ожидается (3,40—3,42 белорусского рубля за 100 российских).

Какой курс ожидают власти и что о нем думают эксперты

Белорусские экономисты не исключают варианта укрепления курса национальной валюты, но полагают, что говорить стоит не об одном, а о нескольких сценариях развития событий на валютном рынке страны.

«Действительно, нефть дорожает, возможно, будет всё хорошо с продажей белорусских нефтепродуктов, произойдет восстановление мировой экономики, и в этом случае можно ожидать укрепления валютного курса белорусского рубля до отметки 2,5-2,4 рубля за доллар», — отметила в комментарии для БелаПАН академический директор Центра экономических исследований BEROC Катерина Борнукова.

Однако, полагает она, существует высокая вероятность того, что заметное укрепление белорусского рубля не состоится.

«Национальный банк может решить, что ему лучше скупать избыточную валюту на внутреннем рынке для пополнения золотовалютных резервов, и это вполне реалистичный сценарий. В стране в кризисные времена наблюдается нехватка валютной ликвидности, и, вероятно, Нацбанку придется пойти на то, чтобы заниматься пополнением резервов, а не наблюдать укрепление белорусского рубля, когда для этого будут основания», — полагает Борнукова.

Полностью исключать сценарий укрепления белорусского рубля к доллару в следующем году не стоит, считает старший аналитик «Альпари Евразия» Вадим Иосуб.

«Как показывает опыт, когда белорусская экономика переживает сложные времена, часть населения начинает тратить валютные запасы, что способствует увеличению предложения твердой валюты и снижению ее стоимости», — говорит Иосуб.

По его словам, укрепление белорусского рубля к доллару, наблюдавшееся последнюю неделю, было связано не с внутренними процессами, а с событиями в США.

«Здесь уместнее говорить не о том, что белорусский рубль укрепляется, а скорее о снижении доллара к другим иностранным валютам. Это происходит на фоне итогов президентских выборов в США и ожидания того, что новый глава Белого дома пойдет на вливание денег в экономику, которое может отрицательно влиять на курс американской валюты», — поясняет Иосуб.

Белорусские экономисты полагают, что курс белорусского рубля к доллару будет укрепляться недолго. Кстати, на валютных торгах в четверг доллар в России и в Беларуси уже немного подорожал — на 0,5%.

«Склоняюсь к тому, что при отсутствии внешних шоков и сохранении довольно жесткой денежно-кредитной политики курс доллара в Беларуси будет постепенно ослабевать в 2021 году пропорционально уровню инфляции, которая прогнозируется на уровне 5%, а по факту может оказаться несколько выше», — говорит Иосуб.

Схожего мнения придерживаются и другие экономисты. «Базовый сценарий в том, что при отсутствии внешних и внутренних шоков курс доллара в Беларуси стабилизируется в тех границах, которые занимает сейчас», — считает Борнукова.

Кстати, по сведениям БелаПАН, власти в бюджет на 2021 год заложили среднегодовой курс доллара на уровне 2,56 рубля за доллар.

Однако этот базовый прогноз, говорят эксперты, может не реализоваться, если возникнут внешние шоки или на внутреннем рынке произойдут события, которые станут негативно влиять на стабильность нацвалюты.

«К заметному росту курса доллара может привести эмиссионный сценарий, если, например, власти для оказания поддержки убыточным предприятиям станут использовать эмиссионное финансирование», — считает Иосуб.

Также неблагоприятно на валютном рынке может сказаться политическая ситуация.

«Существуют риски того, что из-за напряженной политической обстановки в стране иностранные инвесторы будут не реинвестировать прибыль, а выводить ее из Беларуси. С учетом нашего неглубокого валютного рынка, на котором объемы сделок относительно невелики, отток иностранного капитала может оказывать негативное влияние на курс белорусского рубля», — резюмировала Борнукова.

“У правительства будет соблазн включить печатный станок”

— А что может измениться к концу года?

— Очевидно, что начнут сильнее действовать санкционные факторы, которые приведут к сокращению выручки крупнейших экспортеров. Но даже это само по себе не будет означать автоматической сильной девальвации рубля. Если сокращение предложения валюты будет сопровождаться адекватным сокращением спроса на нее, то никакой девальвации не будет. Людям просто не за что будет покупать доллары или евро.

Фото: zautra.by

Однако в ситуации сильного снижения доходов у правительства будет велико искушение поддержать доходы людей и госпредприятия искусственно: напечатать денег. Вот в этом случае валютная выручка под воздействием санкций будет падать, а рублевые доходы нет. Тогда возникнет дисбаланс и валюта неизбежно подорожает. Насколько подорожает — зависит от того, сколько напечатают денег. Грубо говоря, вкинут в экономику миллиард рублей — одна история, 10 миллиардов — другая. Поэтому предсказать, каким будет курс к концу года, практически невозможно.

Доллар США

Рынок все еще верит в долгосрочное ослабление доллара США. Тому способствует голубиный настрой ФРС. В четверг во время заседания ФРС оставила ключевую ставку без изменений.

Большинство членов ФРС также высказалось о сохранении такой ставки до 2023-го года. Баланс ФРС начал снова понемногу расширятся. Новых соглашений о стимулирующих мерах со стороны правительства США принято так и не было.

Попытка быков по USD атаковать важные уровни в паре с евро в середине недели закончилась полным провалом и резким отскоком вверх. Инвесторы, похоже, используют любое укрепление доллара для его продажи, так как уверены в негативном долгосрочном прогнозе для этой валюты.

Экономические данные по USD, вышедшие на неделе в целом оказались смешанными. Значительно хуже прогнозов был объем промышленного производства за август, базовый индекс розничных продаж и объем розничных продаж также подвели.

А вот индекс производственной активности NY Empire State вышел лучше ожиданий. Также хорошим оказались настроения потребителей. Хуже прогнозов оказались и данные по продажам на рынке жилья.

На предстоящей неделе по США мы ждем следующих данных и событий:

• Выступление главы ФРС, Джерома Пауэлла в понедельник.
• Продажи на вторичном рынке жилья за август, а также продажи нового жилья.
• Индексы деловой активности за сентябрь (23 сентября).
• Число первичных заявок на получения пособия по безработице (24 сентября).
• Базовые заказы на товары длительного пользования (25 сентября).

С технической точки зрения, доллар на данный момент находится в консолидации. Ранее мы говорили о возможной коррекции валютной корзины DXY до уровня 94,0 до первого уровня коррекции по Фибоначчи (это также довольно важный уровень сопротивления в прошлых периодах), однако пока доллару США явно не хватает сил на контратаку вообще. На лицо явная слабость гринбека, и пока предпосылок на его укрепление нет.

Аналитики Bank of America считают, что курс доллара США должен быть выше на 4%. USD, по их мнению, заметно недооценен с точки зрения дифференциала процентных ставок и соотношения импортных и экспортных цен.

«Газпромбанк»: курс доллара в Беларуси снизится

В марте и августе в Беларуси наблюдался ажиотажный спрос на иностранную валюту, что было обусловлено влиянием внешних и внутренних факторов. Как следствие, происходило обесценивание белорусского рубля к иностранным валютам и пропорциональный рост курсов доллара и евро, сообщают  naviny.by.

Весной это было связано с пандемией, летом — с политическим кризисом, который возник после президентских выборов. Правда, Нацбанк, ограничив в третьем квартале предоставление рублевой ликвидности коммерческим банкам, смог снизить давление на валютный рынок.

«Действительно, меры, которые предпринял Национальный банк по стабилизации ситуации на финансовом рынке, на наш взгляд, дали результаты. Сейчас мы уже видим в определенной степени стабилизацию и на депозитном, и на валютном рынке», — заявил на этой неделе член правления, начальник главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Дмитрий Мурин, отвечая на вопросы БелаПАН во время пресс-брифинга.

Более того, в будущем году, рассчитывает Нацбанк, стабильность на валютном рынке сохранится, и динамика курса белорусского рубля к доллару не будет приводить к ускорению инфляции.

«По мере оживления внешнего спроса, которое прогнозируется со второй половины следующего года, ожидается возвращение белорусской экономики на траекторию устойчивого экономического роста. Восстановление деловой активности в мире станет фактором улучшения состояния платежного баланса. Со стороны обменного курса не ожидается проинфляционного влияния», — заявил во время пресс-брифинга глава Нацбанка Павел Каллаур.

К слову, по итогам торгов 13 ноября официальный курс в Беларуси составлял 2,56 рубля за доллар, хотя еще на прошлой неделю был на отметке 2,66 рубля за доллар.

Аналитики российского «Газпромбанка» подготовили большой отчет по белорусскому валютному рынку и увидели предпосылки для дальнейшего снижения курса доллара. Согласно оценке экономистов «Газпромбанка», к концу 2020 года доллар в Беларуси может подешеветь до 2,4 рубля, а к концу 2021 года — до 2,3 рубля.

По мнению аналитиков «Газпромбанка», в следующем году на фоне восстановления мировой экономики после пандемии вероятно продолжение роста цен на нефть, которое наблюдается сейчас. В этих условиях экономисты банка ожидают, что в России доллар к концу будущего года подешевеет до 72,5 российского рубля за доллар (текущий курс — 77,1 российского рубля за доллар).

По оценкам «Газпромбанка», «корреляция белорусского рубля с российской валютой остается высокой и составляет порядка 94%», поскольку Россия является основным торговым партнером Беларуси. Соответственно, в случае укрепления российского рубля к доллару будет аналогичная динамика наблюдаться и в Беларуси.

Также аналитики «Газпромбанка» исходят из того, что стабильность на валютном рынке Беларуси, благодаря усилиям Нацбанка, будет сохраняться, а экспорт белорусских нефтепродуктов (на фоне стабильных поставок российской нефти) в 2021 году, по сравнению с 2020-м, увеличится, что повысит устойчивость внутреннего валютного рынка.

Похожие записи:

Ввп сингапура (г/г) Капвложения «алроса» вырастут в 2021 году до 28 млрд руб Стоимость акций nestle сегодня: онлайн-график nesn + аналитика и прогноз Мтбанк кредиты на потребительские нужды условия Курс доллара к белорусскому рублю Бпс банк могилев