Теория доу

Три фазы теории Доу

Перед тем, как на рынке начнется нисходящий или восходящий тренд, обязательно присутствует фаза консолидации или диапазона. Это начало медвежьего или бычьего рынка называют «фаза накопления».

Для примера возьмем восходящий тренд. Перед его началом есть фаза консолидации. Нисходящий тренд замедляется и начинает выравниваться, из-за того, что спрос выше предложения.

На этой фазе в рынок вступают инвесторы, которые знают, что актив стоит купить — т.е опытные игроки на этом этапе будут покупать, а обычные трейдеры, думая что нисходящая тенденция продолжится — наоборот. В эту фазу приходят «умные деньги».

Вторая фаза — называется фазой массового участия, когда из сделок выходит большинство технических трейдеров, а так же тех, кто следует за трендом, т.к уже понятно, что предыдущая тенденция завершилась. Цена в этот момент движется достаточно агрессивно.

В третью фазу — реализации на рынок приходит большинство игроков. Это последняя фаза тренда. Инвесторы, накопившие прибыль в фазу накопления начнут продавать, фиксируя прибыль.

Фазы работают как для бычьих, так и для медвежьих трендов.

Правила.

Итак, согласно вышеизложенных принципов основной частью торговой стратегии будет являться определения момента формирования нового тренда, чтобы открыть позиции в начале тренда.

Т.к вы не знаете, когда именно начнется тренд и как долго будет длиться, пока не кончится, нужен фильтр, который поможет определить развитие тенденции на самой ранней стадии. Это достаточно непросто.

Пока не понятно какой тренд — нисходящий или восходящий, трейдер будет терпеть серию убытков. Но размер этих убытков должен быть маленькими. Это основная причина, почему трейдеры торгующие по тренду, которые хотят определить начало тренда первыми, часто имеют больше убыточных позиций, чем прибыльных.

Но все равно, в общем они будут в прибыли, т.к ловят тренд на начальном этапе и выигрыш будет гораздо большим, чем потери.

Для того, чтобы определить начало тренда на ранней стадии можно использовать такие 3 метода.

Метод распознавания паттерна внутриграничного разворота

1-м методом для определения слабости текущей тенденции и определения возможности перехода в фазу в консолидации(фазу накопления) можно назвать графический патттерн внутриграничного разворота.

Это очень четкий сигнал того, что цена не способна подтвердить новый максимум (хай) в восходящем тренде или новый лоу (минимум) при нисходящем. Что поможет нам понять, что начался разворот прежде большинства.

Отличный сигнал для входа в рынок — это внутриграничного разворота на выбранном таймфрейме, если он пересекается с определенными скользящими средними.

Обратите внимание, что для того чтобы определить его как модель разворота, предшествующий тренд должен развернуться – это очень важно. Так как мы все еще находимся на ранней стадии накопления, будут наблюдаться ложные пробои, которые могли бы принести нам некоторые потери, но небольшого размера. Как только в игру вливаются умные деньги — это дает толчок для выигрыша битвы!

Как только в игру вливаются умные деньги — это дает толчок для выигрыша битвы!

Так как мы все еще находимся на ранней стадии накопления, будут наблюдаться ложные пробои, которые могли бы принести нам некоторые потери, но небольшого размера. Как только в игру вливаются умные деньги — это дает толчок для выигрыша битвы!

После входа в рынок после подтверждающего сигнала — ждем, когда рынок выйдет из фазы накопления. Будет агрессивный пробой фазы накопления — второе подтверждение.

План выхода из рынка – закон Ньютона

Первый закон физики Ньютона гласит: «Движущийся объект будет сохранять свое движение с той же скоростью и в том же направлении, пока на него не подействует неуравновешенная сила». Это также может быть применимо и к рыночным трендам, поскольку движущаяся цена называется трендом. Если рынок находится в восходящем движении, то это считается восходящий тренд и наоборот – столь долго, пока не произойдет комбинация двух из перечисленных ниже условий:
• Откаты не будут превышать определенный процент;
• Линии тренда не пробиваются;
• Формируется паттерн внутриграничного разворота или другой разворотный паттерн.

Итак, мы только что рассмотрели философские аспекты стратегии следования за трендом и объяснили, как определить бычий рынок или медвежий рынок на ранних стадиях. Однако применение этого всего на практике – это уже совершенно другая тема.

Ваше понимание ценового движения – это ваша защита против всего неожиданного, что происходит в торговле, в то время как ваша способность иметь четкий торговый план– стратегию следования за трендом – служит в качестве инструмента, касающегося сосредоточения внимания на сохранении вашей торговой дисциплины.
 

3-й постулат Доу: основная тенденция (ДОЛГОсрочный тренд) имеет три фазы

  • Фаза накопления (флэт).
  • Фаза участия (тренд).
  • Фаза реализации/пресыщения (последняя волна тренда).

Рис.7.

По Доу в первой фазе накопления проницательные, хорошо информированные участники рынка скупают или распродают акции. Данная фаза не видна на графике, так как количество таких инвесторов ограничено. Доу называл эту фазу — периодом нерешительности рынка: предыдущий тренд уже истощается, а новый еще не проявился.Во второй фазе уже участвуют активные трейдеры, которые уловили изменения на рынке. Данная фаза характеризуется сильными движениями цены, она самая продолжительная и имеет большее ценовые движения.В третьей фазе развивается ажиотаж, так как весь рынок уже распознал движение. В данной фазе первоначальная инвесторы начинают ликвидировать позиции, но цена акции/инструмента продолжает расти по инерции.

Комментарий Masterforex-V: даем свое видение «трех фаз теории Доу» через всю ту же модель волнового импульса.

Рис.8.

Определение тренда MasterForex-V

С точки зрения торговой системы MasterForex-V:

Тренд — это направленное движение цены между двумя фигурами разворота в противоположные стороны. Движение на каждом направлении зигзагообразно: после каждой волны импульса следует волна отката. Соотношение импульса и коррекции между собой и показывает направление тренда:

  • в бычьем тренде длина восходящего импульса длиннее коррекционной медвежьей волны;
  • в медвежьем течении длина медвежьего импульса длиннее коррекционной восходящей волны;
  • в боковом движении длина импульса и коррекции одинаковы.

Рис. 3. Движение котировок по восходящему тренду согласно определению торговой системы MasterForex-V

И вот реальный пример торгов валютной парой USD/CAD, когда разворотная фигура «голова и плечи» привела к смене восходящего тренда на нисходящий. Как и следует по системе MasterForex-V, здесь:

  • импульс вниз ДЛИННЕЕ, чем коррекция вверх;
  • медвежий тренд на w1 по валютной паре USD/CAD продолжается до тех пор, пока не появится фигура разворота в обратную сторону.

Рис. 4. Смена направления после появления фигуры «голова и плечи»

А на этом графике w1 по валютной паре USD/CAD видно, что медвежья тенденция продолжается в 2003-2006 годах, поскольку фигура разворота так и не сформировалась.

Рис. 5. Медвежий тренд неизменен, так как нет фигуры разворота

В книге 2 «Технический анализ в торговой системе MasterForex-V» вы найдете подробные описания каждого элемента курса. Сейчас же остановимся лишь на отдельных из них.

Тренд продолжается до тех пор, пока нет явных признаков его разворота

Поэтому настолько важными являются фигуры разворота. Каждая направленная тенденция начинается с одной такой фигуры и заканчивается другой. Расстояние между ними — это участок, на котором развивается тот или иной ТРЕНД. Для применения на практике трейдер должен запомнить, что:

  • тенденция роста котировок начинается от одной из фигур разворота ПРЕДЫДУЩЕГО медвежьего тренда;
  • продолжение движения цены по бычьему направлению также подтверждается одним из соответствующих паттернов (см в кн. 2 «Фигуры продолжения тренда»). Такие модели являются разновидностями отката, позволяющими открывать сделки по тренду;
  • окончание роста цен сопровождается появлением следующей разворотной модели.

Классические фигуры разворота тренда можно разделить две категории

  1. Модели, в которых не происходит пробитие очередного уровня сопротивления или поддержки (соответственно, на бычьем и медвежьем направлениях):
    • двойная вершина;
    • тройная вершина;
    • двойное дно;
    • тройное дно.

    (Рисунки классических паттернов взяты из книг Мэрфи, Швагера, Элдера, Луки, Наймана).

    Рис. 6. Тройная вершинаРис. 7. Тройное дноРис. 8. Тройные «вершина» и «дно» приводят к смене направления тренда

  2. Модели разворота, в которых происходит ложное пробитие очередного уровня сопротивления или поддержки:
    • голова и плечи;
    • перевернутая голова и плечи;
    • шип.

    Рис. 9. Голова и плечиРис. 10. Перевернутая голова и плечиРис. 11. Шип

Классические фигуры продолжения тренда

Их суть в основном сводится к правилам зигзагообразного движения котировок:

  1. После импульса ПО следует откат ПРОТИВ него.
  2. Длина у импульса всегда больше, чем у коррекции (аксиома волнового анализа Эллиотта).
  3. Модели продолжения направленя — это ВАРИАЦИИ волн коррекции Эллиотта. Поэтому каждая из этих фигур ПРОДОЛЖЕНИЯ обладает теми же свойствами, что и коррекция (откат), после которой следует очередная волна в рамках существующей тенденции. Среди этих паттернов можно назвать:
    • гэп (Gaps);
    • четырехугольник;
    • треугольник;
    • флаг;
    • вымпел;
    • клин.

Например, в модели «бычьего флага» восходящий импульс ДЛИННЕЕ, чем откат книзу:

Рис. 12. Бычий флагРис. 13. Бычий вымпелРис. 14. Бычий клинРис. 15. Гэп (Gaps)

В модели «четырехугольник» волна импульса и коррекции РАВНЫ друг другу:

Рис. 16. ЧетырехугольникРис. 17. Фигуры «Четырехугольников» указывают на продолжение движения

На следующем графике мы можем видеть несколько паттернов продолжения в рамках одного восходящего тренда. Во всех случаях бычья волна превращается в импульс, а медвежья — в коррекцию, подтверждающую будущий рост цены.

Рис.18. Многочисленные фигуры продолжения восходящего курса

Классическое определение тренда Чарльза Доу и современность

Чарльз Доу дал классическое определение тренда еще в 30-е годы прошлого века. Но до сих пор оно перекочевывает из учебника в учебник, нанося трейдерам рынка Форекс непоправимый вред.

Не многие из них задумываются над тем, почему определение Чарльза Доу не отображает реалии современного тренда. Действительно ли каждый последующий максимум окажется выше/ниже предыдущего и каждый последующий минимум выше/ниже предыдущего?

А ведь отсюда и логика расстановки стопов. Используя «подушку безопасности» по Биллу Вильямсу, о которой также упоминается почти во всех учебниках, трейдеры устанавливают их всего на несколько пунктов выше/ниже предполагаемой вершины или дна. В результате происходит автоматическое преждевременное закрытие позиций. Хорошо еще, если речь идет о недоборе прибыли, а не о фиксировании убытков в потенциально прибыльных сделках.

Вот как классический прием установления стоп-лоссов приводит к сбитию позиций на Форексе:

Рис. 1. Установка стопов по теории Чарльза Доу

Однако на реальных торгах мы можем увидеть совершенно иную картину, когда при сохраняющейся тенденции максимумы и минимумы формируются не так, как об этом писал Доу. Что будет с депозитом трейдера, если он попытается применить классическую теорию в этом случае:

Рис. 2. Движение котировок по тренду, при котором слепое следование советам Чарльза Доу и Билла Вильямса приведет к убыткам

Постулаты Теории Доу

Цена учитывает все

Разумеется, рынок не может учитывать события, которые по определению невозможно предсказать. Однако, в цене уже учтены эмоции участников, экономические данные отдельных компаний и государств, в том числе показания инфляции и процентных ставок, и даже возможные риски в случае непредвиденного развития событий.

Ни в коем случае это не означает, что самому рынку либо его участникам известно абсолютно все, и даже будущие события. Это лишь означает, что все случившееся уже запечатлено в цене, и также будет учтена любая новая информация.

На этой базе было создано огромное количество технических индикаторов, и сегодня можно найти индикатор для анализа буквально чего угодно. Но в то время, как индикаторы зачастую используются бездумно, Доу анализировал рынок целиком, полагаясь на естественную сегментацию рыночных игроков.

Крайнее отражение его работы – индексы промышленности и транспорта. Важную роль имеет сам состав индекса. Он не фиксированный и периодически пересматривается с учетом изменения ситуации на рынках. Суть же заключается в том, что анализируются акции предприятий, работающих в одной области. В результате, индекс в некотором плане представляет собой замкнутую систему, в которой основная часть средств распределяется между участниками и не выходит за пределы портфеля.

Рынок трех трендов

Прямолинейное движение рынка – научная фантастика. На самом деле, цена практически всегда движется зигзагообразно, формируя характерные повышающиеся/понижающиеся максимумы/минимумы. Другими словами, формируя восходящий или нисходящий тренд.

На рынке существует главный исходный тренд. Определить его важнее всего, так как именно исходный тренд отражает действительное направление движения цены, когда все нижележащие трендовые уровни зависимы от исходного. Продолжительность исходного тренда составляет от 1 года до 3 лет.

Самое главное – определить направление исходного тренда и торговать в согласии с ним. Тренд остается в силе, пока не было подтверждения его разворота. Предпосылкой разворота, к примеру, может служить закрытие цены ниже предыдущего экстремума.

Итак, исходный тренд определяет основное направления рынка. В свою очередь, вторичный тренд движется в сторону, противоположную основному тренду. По сути, это коррекции к основному тренду. Вторичный тренд обладает одной интересной характеристикой – его волатильность, как правило, выше исходного движения.

Последний, самый маленький тренд, является ничем иным, как откатом вторичного тренда. Подобное движение продолжается не дольше одной недели. В классическом представлении ему уделяется меньше всего внимания. Считается, что на данном временном периоде слишком много ценового шума, а зацикливание на малейших движениях может привести к нерациональным торговым решениям.

Три фазы тренда

Следующий постулат теории Доу – этапы формирования тренда:

  • Для первой фазы обычно характерна консолидация цены. Это период нерешительности рынка, когда предыдущий тренд находится на истощении. Другими словами, этот период отмечается накоплением сил перед рывком и также является наиболее привлекательной точкой для входа (хоть и рискованной);
  • Как только новое направление получило подтверждение, начинается фаза участия. Это основная фаза тренда, самая продолжительная из трех, которая также отмечается большим ценовым движением;
  • Когда мотивирующие условия были исчерпаны, начинается фаза пресыщения. В этот период смышленые игроки начинают выходить из позиций, как только появляются признаки нестабильности, например, усиление коррекций. Данную фазу можно описать как “иррациональный оптимизм”, когда цена может продолжать расти по инерции, несмотря на отсутствие явных на то предпосылок.

Работа на Уолл-стрит

В 1880 году Доу покинул Провиденс и перебрался в Нью-Йорк, понимая, что это идеальное место для ведения бизнеса и финансовой отчетности. 29-летний мужчина нашел работу в Бюро финансовых новостей Кирнана Уолл-Стрит, которое доставляло рукописные финансовые новости банкам и брокерским конторам через курьерскую службу. Когда Джон Дж. Кирнан попросил Доу найти другого репортера для Бюро, Доу пригласил Эдварда Дэвиса Джонса поработать с ним. Джонс и Доу познакомились, когда вместе работали в Providence Evening Press. Джонс, бросивший университет Брауна , умел и быстро анализировал финансовый отчет. Он, как и Доу, был предан беспристрастному освещению событий на Уолл-стрит. Других репортеров можно подкупить, чтобы они положительно рассказали о компании, чтобы поднять курс акций. Доу и Джонс отказались манипулировать фондовым рынком.

Двое молодых людей считали, что Уолл-стрит нужно еще одно бюро финансовых новостей. В ноябре 1882 года они основали собственное агентство Dow, Jones & Company. Штаб-квартира компании располагалась в подвале кондитерской. Чарльз Бергстрессер был главным финансистом молодой компании, но предпочел оставаться молчаливым партнером . Сила Бергстрессера заключалась в его навыках проведения собеседований. Джонс однажды заметил, что он может говорить по- деревенски по-индейски и говорить правду.

В ноябре 1883 года компания начала выпускать послеобеденное двухстраничное резюме дневных финансовых новостей под названием «Послеобеденное письмо для клиентов». Вскоре его тираж превысило 1000 подписчиков, и он стал важным источником новостей для инвесторов . Он включал в себя средний индекс акций Dow Jones, индекс, включающий девять выпусков железных дорог , одну пароходную линию и Western Union .

Одновременно с издательской деятельностью в 1885 году Доу также работал партнером в брокерской компании Goodbody , Glynn and Dow на NYSE , где он оставался до ее роспуска шесть лет спустя. Его партнер, Роберт Гудбоди, был гражданином Ирландии и, следовательно, в то время не имел права владеть местом. К 1891 году их пути разойдутся. Роберт основал свою собственную фирму под названием Robert Goodbody & Co , которая стала пятой по величине брокерской фирмой в Соединенных Штатах, прежде чем ее купила Merrill Lynch в 1971 году.

Наследие Доу

Наследие Dow состоит из трех частей:

  1. Wall Street Journal, который уже широко распространялся после его смерти, продолжил свое расширение и сегодня остается одной из ведущих газет в мире.
  2. Доу положил начало движению многих публично торгуемых компаний к раскрытию полной финансовой информации общественности. Сейчас это считается само собой разумеющимся, но без таких людей, как Доу, выясняющих факты для общественности, инвестирование могло остаться исключительно деятельностью для богатых и хорошо связанных.
  3. Различные рыночные индексы Dow произвели революцию для инвесторов. Они служат эталоном для измерения нашей производительности или производительности наших наемных профессионалов в сравнении с картиной экономики в целом, а также источником данных для всех видов теорий, стратегий и анализов.

2-й постулат теории Доу: рынок движется целенаправленно и имеет три тенденции

Доу отмечал, что на рынке существуют 3 тенденции или силы, которые действуют целенаправленно, но двигаясь зигзагами, формируя максимумы и минимумы. Каждый пик рынка — это фиксация цен игроками биржи:

  • Основная тенденция (современный «долгосрочный тренд»).
  • Вторичные тенденции (среднесрочный тренд).
  • Малые тенденции (краткосрочный тренд).

Основная тенденция — это долгосрочный период, который длится от года до нескольких лет. Отличительная особенность: если каждый последующий пик

— выше предыдущего — перед нами бычий рынок;

— ниже предыдущего, соответственно, медвежий.

Первичная задача «игрока на бирже» — определить данный ДОЛГОсрочный тренд на рынке, чтобы торговать в его направлении.

Рис.2. «Основная тенденция» по теории Доу

Вторичные тенденции (современный «СРЕДНЕсрочный тренд») — это коррекционные движения рынка против основной тенденции. Продолжаются несколько месяцев. Во время вторичных тенденций цена откатывается от трети до двух третей от предыдущей длины основной тенденции.

Рис.3. «Вторичная тенденция» по теории Доу — это коррекция к ДОЛГОсрочному тренду

Малые тенденции (КРАТКОсрочный тренд) — коррекция коррекции («рыночный шум»). Это коррекционные движения против вторичных тенденций.

По МФ, КРАТКОсрочный тренд — «малая тенденция» по теории Доу — это коррекция к СРЕДНЕсрочному тренду. Ее отличительная особенность: открытие сделки в сторону ДОЛГОсрочного тренда превратилась… в коррекцию, т.к. продолжается СРЕДНЕсрочный тренд. Ее длительность Чарльз Доу определял «до месяца», считая ее «рыночным шумом», зацикливаться на котором «игрокам биржи» не стоит.

Рис.4. «Вторичная тенденция» по теории Доу — это коррекция к ДОЛГОсрочному тренду

Комментарии Masterforex-V:

1. «малая тенденция» теории Доу в настоящее время фактически не используется;

2. лучше всего она видна на паттерне волнового анализа Эллиотта

— зеленый стрелка вверх — основная тенденция;

— красным коррекция — вторичные тенденции;

— синим — малые тенденции на 2-й и 4-й волнах в сторону основной.

Рис.5.

Три тенденции Доу на графике д1 EURUSD.

Рис.6.

6 постулатов теории Доу

1. На рынке действуют 3 типа трендов. В теории Чарльза Доу вводится понятие «тренд на рынке». Автор определяет его следующим образом: тренд — это движение цены, при котором каждый следующий максимум выше предыдущего (для восходящего тренда) или каждый следующий минимум ниже предыдущего (для нисходящего тренда).

Всего Чарльз Доу выделил 3 типа трендов:

  • Первичный тренд. Сейчас мы называем его долгосрочным — это глобальный тренд, формирующийся годами.
  • Вторичный тренд. Сейчас мы называем его среднесрочным — это тренд, формирующийся несколько месяцев.
  • Малый тренд. Сейчас мы называем его краткосрочным — это тренд, формирующийся небольшой период: несколько недель, дней или даже часов.

2. Любой первичный тренд состоит из трех фаз. Каждая долгосрочная тенденция на рынке, согласно теории Чарльза Доу, включает в себя 3 фазы развития:

  • Фаза накопления — это период, в который о зарождающемся тренде знает лишь ограниченное количество участников рынка. Они начинают открывать сделки, но их объемы по отношению ко всему рынку невелики, а потому не могут выступить сильным драйвером цены. Во время фазы накопления цена меняется слабо и несущественно.
  • Фаза участия — это период формирования тренда, в который сделки начинают открывать уже многие участники рынка, окончательно осознав, что тренд сформировался. Массовое открытие позиций стимулирует динамику тенденции, поэтому цена на протяжении фазы участия меняется очень быстро и сильно.
  • Фаза реализации — это последняя фаза тренда, в которой цена достигает максимальных (или минимальных) значений, и на рынке начинается настоящий ажиотаж. Актив просто панически скупается или распродается. В эту фазу, как правило, наблюдаются наиболее мощные скачки котировок. В то же время, самые опытные инвесторы, наоборот, начинают здесь закрывать свои позиции, открытые на 1 и 2 фазе, поскольку понимают, что рынок уже крайне перекуплен/перепродан, и вскоре может последовать не менее резкий откат в противоположном направлении.

3. Рынок учитывает все. Этот постулат теории Доу до сих пор входит в тройку основных правил формирования цены на рынке. Он означает, что на цену может повлиять любая новость, как фундаментальные, так и технические факторы, а также психология участников торгов.

4. Биржевые индексы должны быть согласованы. Для принятия торговых решений трейдеры очень часто используют сигналы, которые дают фондовые индексы и другие агрегированные показатели, отражающие динамику какого-то определенного сегмента рынка

Теория Доу говорит нам о том, что эти показатели нужно сопоставлять между собой и принимать во внимание только в том случае, когда их изменения не противоречат друг-другу. Этот постулат Чарльз Доу вывел на основе анализа разных вариаций индекса Доу-Джонса

5. Тренд должен быть подтвержден объемом торгов. Чтобы быть уверенным в формировании тренда, необходимо сопоставлять динамику цены с динамикой объемов сделок на рынке. Если это действительно тренд — то оба этих фактора должны меняться в одном направлении. Если же цена растет/падает, а объем торгов при этом не меняется либо меняется в противоположном направлении — это лишь краткосрочная тенденция, которая может быть вызвана чем угодно, и не означающая формирование/усиление/разворот глобального тренда.

6. Тренд действует до тех пор, пока нет четкого сигнала о его развороте. И, наконец, последний и очень логичный постулат теории Доу говорит о том, что не стоит гадать, когда же развернется тренд и пытаться открывать сделки против него — такая стратегия обречена на провал. Рынок сам покажет разворот, и лучше упустить немного прибыли в самом его начале, чем бесконечно терять деньги, «тыкая пальцем в небо». Сделки нужно открывать по тренду, а не против него, и даже если видно определенное изменение цены в противоположном направлении — его следует расценивать как корректировку, а не как изменение тренда, если для изменения нет существенных причин.

Вся суть теории Доу сводится к выбору оптимальных и безопасных моментов для открытия сделок и заработка на биржевых спекуляциях в долгосрочной перспективе.

Теперь вы знаете, что такое теория Доу. При желании вы можете изучить ее более детально из книг и учебников по техническому анализу.

До новых встреч на Финансовом гении! Учитесь грамотно и точно прогнозировать изменение цены на рынках — эти знания и навыки всегда будут помогать вам в жизни.

Похожие записи:

Акции или облигации. азбука инвестора Башнефть Как проводить собеседование при приеме на работу Все про американские биржи: виды, таблица сравнений, преимущества и недостатки, часы работы Снятие с учета автомобиля в гаи рб Как заполняется расходный кассовый ордер (рко)?