Валютный курс: какие бывают его режимы и каким образом он устанавливается

Волатильность: какие конкретные цифры колебаний валютных курсов?

Основная статья: Волатильность рынка: неизвестное от Masterforex-V

1. implied volatility или «ожидаемая волатильность» — это статистические данные «запаса хода» валютного курса по истории котировок на краткосрочном (для скальпинга и дейтрейдинга) и среднесрочных трендах от текущей цены;
2. historical implied volatility или «исторически ожидаемая волатильность» — аналогичная статистика для долгосрочного трейдинга от текущей цены инструмента для использования его долгосрочными инвесторами и позиционными трейдерами.

Цифры волатильности валютных курсов видны из следующих авторских подсчетов Wiki Masterforex-V.

Дополнительно:

• Masterforex-V: Точки безошибочного для трейдера открытия сделок по форексу;

Режимы валютных курсов

Основная статья: Мировые валюты — это…

МВФ называет 10 режимов валютных курсов, которые можно условно разделить на 3 группы:

а) режим фиксированного валютного курса;

б) режим плавающего валютного курса;

в) режим введения иностранной валюты, как официального средства платежа на своей территории.

Режим фиксированного валютного курса

Фиксированный валютный курс (Fixed exchange rate) – это официально установленное соотношение курса национальной валютами к одной из «твердых валют», выступающей в качестве «курсового якоря» на основе взаимного паритета. Так, фиксированный валютный курс

а) фиксированный валютный курс к доллару США установлен у следующих валют:

• Дирхам (ОАЭ) $1 = 3,673 AED);
• Восточно-карибский доллар ($1 = 2,7 XCD);
• Барбадосский доллар ($1 = 2 BBD);
• Бахрейнский динар ($1 = 0,376 BHD);
• Багамский доллар ($1 = 1,216 BSD);
• Белизский доллар ($1 = 2,432 BZD);
• Накфа (Эритрея) $1 = 15 ERN);
• Иорданский динар ($1 = 0,709 JOD);
• Оманский риал ($1 = 0,3845 OMR);
• Катарский риал ($1 = 3,64 QAR);
• Саудовский риял ($1 = 3,75 SAR);
• Туркменский манат ($1 = 3,564 TMT);
• Франк Джибути (177,7 DJF);
• Суверенный боливар (Венесуэла) $1 =4,3 VEF).

б) фиксированный валютный курс к евро

Боснийская конвертируемая марка (1 евро = 1,956 BAM);

Болгарский лев (1 евро = 1,956 BGN);

Датская крона (1 евро = 7,46 DKK);

Коморский франк (1 евро = 492 KMF);

Эскудо Кабо-Верде (1 евро = 110,3 CVE);

Западноафриканский франк (1 евро = 656 XOF);

Центральноафриканский франк (1 евро = 656 XAF).

в) фиксированный валютный курс к индийской рупии (INR)

Нгултрум (Бутан) 1 BTN = 1,00 INR;

Непальская рупия (NPR = 0,63 INR).

Режим иностранного валютного курса

Введен в ряде стран мира

а) к доллару США при гиперинфляции национальной валюты — в Сальвадоре, Эквадоре, Микронезии, Палау, Панаме, Зимбабве, Восточном Тиморе, Маршалловых островах;

б) к евро — в странах, являющихся кандидатами для вступления в Евросоюз — Косово, Черногория, Сан-Марино.

Виды курсов

Для удобства выделяют несколько видов валютных курсов – прямой и обратный, текущий и форвардный, фиксированный и плавающий и другие.

Прямой и обратный

Прямой курс – это соотношение иностранной денежной единицы к отечественной. Например, для России: USD/RUB – это прямой курс, показывающий, во сколько раз доллар дороже рубля.
Однако то же соотношение для США – это обратный курс. Он показывает соотношение отечественной валюты (в данном случае доллар) к зарубежной (рубль). Первый также называют прямой котировкой, а второй – обратной (косвенной) котировкой.

Исторически сложилось так, что в некоторых странах используют только прямой курс. Например, доллар к японской йене USD/JPY в Японии или доллар к швейцарскому франку USD/CHF в Швейцарии.
В других применяют обратную (косвенную) котировку. Например, британский фунт к американскому доллару GBP/USD в Великобритании или евро к доллару EUR/USD в странах Евросоюза.

Кросс-курс

Обычно в валютных парах всегда фигурирует доллар как главная резервная валюта. Однако в некоторых случаях ее нет – тогда речь идет о кросс-курсе. Например: EUR/CAD, GBP/JPY. GBP/AUD и многие другие.

При этом котировки каждой валюты определяются по отношению к доллару США. Т.е. они рассчитываются по отношению к общему третьему измерителю – USD. Затем на основе расчетов устанавливается курс, по которому одна единица конвертируется в другую.

Текущий и форвардный

На валютном рынке сделки могут осуществляться прямо сейчас или в будущем (в заранее оговоренный срок). В первом случае ориентируются на текущий курс или спот – по нему проводят расчеты в течение 2 рабочих дней.
Во втором случае заключают форвардный контракт для проведения расчетов через определенное время.

Например, предприниматель закупает импортный товар за $100 тыс. В договоре с продавцом ему необходимо уточнить, по какому курсу будут проводиться расчеты – по текущему или будущему (например, через 3 месяца).
Причем будущая котировка определяется заранее – ее рассчитывают на основе текущих значений. Очевидно, что в этом случае обе стороны подвергаются риску неверно спрогнозировать стоимость денежной единицы и таким
образом понести убытки либо, наоборот, получить прибыль.

Фиксированный и плавающий

Фиксированный – это курс, который официально устанавливается Центральным Банком страны на каждый день, в том числе на выходные (в пятницу) и праздники (в последний рабочий день).
Он определяется на основе данных о торгах за текущий день. В результате расчетов Центральный Банк в конце дня проводит фиксинг, т.е. фиксирует конкретное значение и публикует его в открытых источниках.
Например, на 1 июня 2020 г. ЦБ установил курс USD/RUB на уровне 70,75 рублей.

Вместе с тем курс представляет собой рыночную величину, которая немного меняется в течение дня. Например, на 1 июня 2020 г. Сбербанк установил такие значения:

• покупка доллара у клиентов – 68,15 рубля за $1;
• продажа доллара клиентам – $1 за 72,24 рублей.

Очевидно, что эти значения близки к фиксированному курсу, но не совпадают с ним, что нормально для рыночной экономики. Точно также цена любого товара несколько отличается даже в пределах одного и того же города, района, улицы и т.п.

Плавающий (рыночный) курс применяется для совершения операций купли-продажи на валютном рынке Форекс. Конкретные котировки зависят от поставщиков ликвидности, поэтому у разных брокеров они могут незначительно отличаться друг от друга.
Это тоже нормальное явление, за исключением случаев мошенничества (искусственное изменение котировки в нужную для себя сторону).

Валютные курсы доллара США

Валютные курсы американского доллара к иностранным валютам в режиме реального времени: USD/CNY (доллар к юаню), USD/TRY (доллар-турецкая лира), USD INR (доллар к рупии Индии), USD AZN (доллар к манату Азербайджана), USD/KZT (доллар к тенге), USD/THB (доллар к бату), USD/GEL (доллар к лари), USDZAR (доллар к рэнду ЮАР), USD TJS (доллар к сомони), USD/MXN (доллар к песо), USD-VND (доллар к донгу), USD/JPY (курс доллара к иене), USDHKD (доллар США к гонконгскому доллару) и др.;

Дополнительно: фундаментальные данные по экономике США представлены в следующих исследования Wiki Masterforex-V:

• Экономика США: банкноты США, США в от Standard & Poor’s и Fitch Ratings;
• Центральный банк и эмитент долларов: ФРС США;
• Финансовые регуляторы: CFTC, SEC, NFA;
• Биржи: ICE, Comex, NYMEX, MGEX, CME, CBOT, NYSE, Nadex, NASDAQ и др.;
• Фондовые индексы США: Доу Джонс — 30, USDX, S&P 500, ;
• Брокеры США: TD Ameritrade, ATC BROKERS, Ally Invest, Interactive Brokers, OANDA, FOREX.com;
• Национальные платежные системы Америки: Google Pay, Discover Card, Payza, Bitpay, Global Payments, Payoneer, ICBC, Discover Card, Diners club international, VISA, Google Checkout, Apple Pay, Mastercard, Neteller, Вестерн Юнион, Stripe, Paysafecard, Amazon Pay;
• Видные американские трейдеры: Саймонс, Нили, Сорос, Педерсен, Ганн, Вильямс, Меривезер, Дуглас, Кийосаки, Кейс, Гринн, Герчик, Моотц, Боллинджер, Пректер, Доу, Баффетт, Ливермор, Гриффин, Нисон, Элдер, Джонс, Л. Вильямс.

Национальные валюты и квазиденьги

Квазиденьги – ценные финансовые активы, которыми нельзя расплатиться в магазине за приобретенный товар, но которые в любой момент можно трансформировать в национальную валюту через биржевую операцию.

Акции и прочие ценные бумаги привлекают инвесторов перспективой большего роста по сравнению с банковскими вкладами, не говоря уже про хранение «под матрасом», во время которого планомерно уничтожается их покупательская способность.

Также предлагаем ознакомиться с основами фондового рынка и ценных бумаг:

Абсолютный паритет покупательской способности

В формуле абсолютного паритета вместо цены одного товара используется средний ценовой уровень некой одинаковой потребительской корзины для разных стран, выраженной в национальных валютах или величинах прожиточного минимума.

Например, в Австралии прожиточный минимум составил 600 AUD на 2017 год, тогда как в Евросоюзе он равен: в Германии – 1240 евро, во Франции – 1254, в Италии – 855.

Евро – общая валюта для 26 государств, поэтому выбраны три крупнейшие экономики ЕС, чтобы использовать в формуле среднее значение (1240+1255+855)/3= 1117.

Если 1117 – средний прожиточный минимум ЕС, а 600 – прожиточный минимум Австралии, то решая это выражение, получаем 1117/600 =1,86.

В 2017 году курс EURAUD составил 1,38. Как видно из графика валютной пары, арбитраж правильно спрогнозировал тренд на укрепление евро.

В 2019 году разница в уровнях прожиточного минимума свелась практически к нулю, так что будьте осторожны те, кто держит длинную позицию по этому кроссу.

Валюты стран мира

Брокеры для торговли на изменении курсов национальных валют

Работа на валютном рынке и торговля национальными валютами доступна через брокерские компании. Выбор брокера – ответственный момент. Какой толк от ваших удачных сделок, если брокер заберет большую часть прибыли скрытыми комиссионными начислениями или вовсе откажется выплачивать заработок?

Академия Masterforex-V составила рейтинг брокерских компаний, упростив трейдерам и инвесторам задачу выбора партнера для работы на валютном рынке. Перейдя по гиперссылкам, вы узнаете подробную информацию о каждом брокере, предлагаемых условиях, ознакомитесь с отзывами экспертов и трейдеров.

Держателям акций иностранных компаний

Очевидно, при ослаблении национальной валюты, стоимость одной акции в долларах, в рублевом эквиваленте будет иметь цену выше. Здесь все просто, инвестиционная стратегия не должна меняться, так как в иностранной валюте, котировки не флуктуируют. Обычный фундаментальный анализ будет здесь как раз кстати.

При этом, хотим отметить привлекательные в последнее время, инвестиции в индекс – так называемые ETF. В этом варианте, вам нет необходимости производить сложный и долгий анализ, управляющая компания берет это на себя, а для инвестора оставляет лишь возможно приобрести “паи” для участия в нем. Данный вид ценной бумаги обычно является вложением на долгосрочный период. ETF , по сути, является акцией компании, котировки которой, напрямую отображают изменение котировок акций пула компаний, которые приобрел данный фонд.

То есть если вы вкладываетесь в индекс “технологических компаний США”, то у данного фонда, в инвестициях будут только акции Apple, Facebook, Amazon и прочих авангардов рынка. Соответственно изменение цен на данные компании, будут напрямую отображаться в цене ETF.

Как государство регулирует котировки валют

Юридические лица, зарегистрированные и работающие на территории Российской Федерации, имеют право производить расчеты между собой в рублях неограниченное число раз. Что касается компаний, находящимися за рубежом, при заключении сделок с российскими юридическими лицами, необходимо придерживаться правил, прописанных Центробанком России. Связано это с тем, что такие операции являются валютными.

Что касается физических лиц, они без ограничения на территории своей страны могут создавать валютные счета. Для них доступны следующие операции:

1. банковские переводы из России и в страну;
2. финансовые займы на период не более полугода;
3. переводы из страны или в страну процентов, дивидендов, полученных от ценных бумаг иностранной компании;
4. перевод из или в страну заработной платы, алиментов, пенсии.

Помимо перечисленных выше действий, гражданин РФ, открывший валютный вклад, имеет право осуществлять инвестиционные мероприятия в зарубежные компании, формировать инвестиционный портфель и осуществлять платежи за недвижимость или другое имущество, находящееся за границей.

Если гражданин Российской Федерации осуществляется оплату на сумму, превышающую 10 000 долларов, требуется у органов валютного контроля приобрести специальный документ, который подтверждает необходимость приобретения такой суммы денег.

Обобщая вышесказанное, котировки валют в нашей стране, как и в большинстве других государств, характеризуются плавающим курсом, что дает возможность заработать на колебании стоимости. Также плавающий курс для государства более выгоден, чем фиксированный. На практике мы встречаемся с тремя видами ценообразования – курс установленный биржей, Центральным банком и коммерческими банковскими учреждениями. На практике именно рыночные котировки являются основополагающими для цен, которые видят рядовые физические лица. Понять, куда пойдет стоимость довольно сложно, однако, если научиться играть на опережение, на изменении цен можно хорошо зарабатывать.

Классификация обменных курсов

С точки зрения банковской валютной торговли

• Курс покупки: также известная как цена покупки, это цена, по которой валютный банк покупает иностранную валюту у клиента. Как правило, обменный курс, при котором иностранная валюта конвертируется в меньшее количество национальных валют, является курсом покупки, который указывает, сколько валюты страны требуется для покупки определенного количества иностранной валюты.
• Курс продажи: также известный как цена продажи иностранной валюты, он относится к обменному курсу, используемому банком для продажи иностранной валюты клиентам. Он указывает, сколько валюты страны необходимо вернуть, если банк продаст определенное количество иностранной валюты.
• Средняя ставка: среднее значение цены покупки и продажи. Обычно используется в газетах, журналах или в экономическом анализе.

По продолжительности доставки после валютных операций

• Обменный курс спот: относится к обменному курсу спотовых валютных операций. То есть после завершения валютной операции курс обмена в Доставке в течение двух рабочих дней. Обменный курс, который обычно указывается на валютном рынке , обычно называется спотовым обменным курсом, если он специально не указывает форвардный обменный курс.
• Форвардный обменный курс: будет доставлен в определенный период времени в будущем, но заранее, покупатель и продавец заключат договор для достижения соглашения. По достижении даты доставки обе стороны соглашения осуществят транзакцию по обменному курсу и сумме бронирования. Форвардная торговля иностранной валютой — это сделка, основанная на назначении, что связано с разным временем, которое требуется покупателю иностранной валюты для поступления средств в иностранной валюте, и с учетом валютного риска. Форвардный обменный курс основан на спотовом обменном курсе, который представлен «премией», «дисконтом» и «паритетом» спот-обменного курса.

По способу установки обменного курса

• Базовый курс: обычно выбирают основную конвертируемую валюту, которая чаще всего используется в международных экономических операциях и на которую приходится наибольшая доля валютных резервов. Сравните его с валютой страны и установите курс обмена. Этот обменный курс является основным обменным курсом. Под ключевой валютой обычно понимается мировая валюта, которая широко используется для ценообразования, расчетов, резервная валюта, свободно конвертируемая и международно признанная валюта.
• Кросс-курс: после того, как основной обменный курс разработан, обменный курс местной валюты по отношению к другим иностранным валютам может быть рассчитан через основной обменный курс. Результирующий обменный курс является кросс-обменным курсом.

Другие классификации

По способу оплаты в валютных операциях

• Телеграфный обменный курс
• Скорость пересылки почты
• Тариф до востребования

По уровню валютного контроля

• Официальный курс: Официальный обменный курс — это обменный курс, объявленный валютной администрацией страны. Обычно используется странами со строгим валютным контролем.
• Рыночный курс: рыночный обменный курс относится к реальному обменному курсу для торговли иностранной валютой на свободном рынке. Он колеблется в зависимости от изменения условий спроса и предложения иностранной валюты.

Согласно режиму международного обменного курса

• Фиксированный обменный курс: это означает, что обменный курс между валютой страны и валютой другой страны в основном фиксированный, а колебания обменного курса очень незначительны.
• Плавающий обменный курс: это означает, что денежно-кредитные органы страны не устанавливают официальный обменный курс валюты страны по отношению к другим валютам, а также не имеют верхнего или нижнего предела колебаний обменного курса. Местная валюта определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке, и она может расти и падать.

Включена ли инфляция

• Номинальный обменный курс: официально объявленный или рыночный обменный курс, не учитывающий инфляцию.
• Реальный обменный курс: номинальный обменный курс, исключающий инфляцию.

Относительный торговый паритет

Экономисты в своих вычислениях используют экономические индикаторы, показывающие относительное изменение потребительских цен. В формулу подставляется разница между текущим значением индикатора из экономического календаря и предыдущими данными.

Например, индекс потребительских цен в США в 2012 году был равен 119,4 и вырос к 2013 году до 121. За этот период CPI Евросоюза показал значения 118,3 и 120,1. Курс EURUSD менялся с 1,30 до 1,36.

Используя формулу, рассчитаем реальный курс евро, взяв значение 2012 года 1.30, последовательно умножив его на дробь относительных значений американского CPI 121/119,4 и европейского 120,1/118,3:

1,3* (121/119,4) *(120,1/118,3) = 1,3374.

Как видно из формулы, курс евро получился недооцененным, что и привело к обвалу 2014 года, где паритет выровнялся за счет предпринятых ЕЦБ и ФРС мер монетарного характера.

Индекс потребительских цен, по сути, – показатель инфляции, на который в первую очередь ориентируются Центробанки при принятии решений по размеру учетной ставки. В экономической статистике редко встретишь публикацию этого индикатора в относительных единицах, везде присутствует процентное изменение, которое также можно использовать в другой модели.

Заключение

В академическом смысле определение реальной стоимости национальной валюты сложная задача, для решения которой используются многофакторные модели из эконометрики и математической статистики. Центробанки и институциональные инвесторы разрабатывают собственные алгоритмы и уникальные подходы оценки и прогноза состояния экономики в относительной системе валютных координат Форекс.

Однако любой начинающий трейдер может с достаточной точностью оценить перекупленность или перепроданность валютного курса с помощью простых математических конструкций, основываясь на реальных текущих показателях экономики. Иногда полученные модели предскажут будущее поведение курса точнее, чем экономические полиномы Центробанков.

Похожие записи:

Прогноз курса рипла на завтра и неделю, месяцы 2021 и 2022 Usd/rub — us dollar russian ruble Mdl/rub — молдавский лей российский рубль 1100 лир в рублях Usd/chf future — (cfrtsc1) Белинвестбанк витебск