Vtbh us corp bonds (vtbh)

VTBA — что это?

Компания VTBA представляет собой российский паевый инвестиционный фонд банка ВТБ. Торгуется на Московской бирже с середины 2019 года. Приобретение соответствующих активов позволяет инвестировать в акции крупнейших американских компаний.

Особенности индексного инвестирования в России

В статье я буду говорить, как правильно вложиться в индексные фонды российским инвесторам. В России доступны следующие инструменты: ETF, ПИФ и биржевой ПИФ (БПИФ).

ETF

ETF – индексный биржевой фонд, акции которого торгуются на бирже. В мире насчитывается таких уже более 7,5 тыс. штук, в России – только 16 на конец 2020 г.

Суть его в том, что инвестор покупает одну акцию ETF и становится владельцем доли компаний, которые входят в его состав. Индексный фонд следует за определенным индексом, растет и падает вместе с ним.

Полный список доступных на Московской бирже ETF можно посмотреть на официальном сайте биржи во вкладке Биржевые фонды. Но в нем также есть и другой инструмент – БПИФ. О нем мы поговорим отдельно. Основным провайдером ETF в России является компания FinEx. На ее долю приходится 14 из 16 фондов.

К сожалению, российский инвестор ограничен в инвестициях на международном рынке. Из-за санкций с нами отказались работать многие иностранные брокеры. А российские посредники дают доступ на зарубежные фондовые рынки только квалифицированным инвесторам или через своих “дочек” в офшорах.

Если у вас есть счет у зарубежного брокера или статус квала, то список иностранных ETF можно посмотреть на сайте etf.com. Выбор огромный. Еще одним преимуществом инвестирования на мировых рынках является низкая комиссия за управление ETF. У лидеров она составляет всего 0,03–0,09 %.

Инвестиционная компания United Traders работает с россиянами и дает доступ к зарубежным фондовым рынкам неквалифицированным инвесторам. Но это не брокерская организация, она не попадает под регулирование со стороны Центробанка и не имеет российской лицензии.

БПИФ

БПИФ (биржевой паевой индексный фонд) – инструмент, похожий на ETF. Он также торгуется на бирже, придуман в России для возврата денег инвесторов в ПИФы, которые утратили свою популярность из-за непрозрачности и низкой доходности. Но есть существенные отличия от ETF:

1. Имеет чисто российскую юрисдикцию. В качестве контролирующих организаций также российские компании, которые тесно связаны с управляющей компанией. Например, ВТБ СпецДеп и ВТБ Регистратор у БПИФов от УК ВТБ.
2. Не обязательно следует конкретному индексу. Например, стратегии “вечного портфеля” от УК Тинькофф в БПИФах TRUR, TUSD и TEUR. В их состав входят акции, облигации, денежные средства и золото.
3. Не платят налог с дивидендов, что является конкурентным преимуществом, потому что ETF платят.
4. Некоторые БПИФы не сами собирают портфель из активов, следуя индексу, а покупают уже готовый иностранный ETF. Например, VTBA включает в свой состав ETF iShares Core S&P 500. За эту работу УК берет комиссию.
5. Комиссии иногда, но не всегда, выше комиссий за управление ETF. Например, Московская биржа рассчитала средние расходы: по ETF – 0,77 %, по БПИФ – 0,9 %.

ПИФ

ПИФ – самый старый инструмент на российском рынке. Его главное отличие от рассмотренных выше состоит в том, что паи не продаются на бирже, а только в управляющих компаниях.

Есть много разных видов ПИФов, но нас интересуют индексные. Принцип их формирования такой же, как у ETF и БПИФов: управляющая компания за комиссионное вознаграждение включает в фонд активы, следуя за выбранным индексом. Инвесторы покупают паи в УК и зарабатывают на росте их стоимости.

Полный список ПИФов можно посмотреть на InvestFunds. Я выставила фильтры и получила всего 5 индексных.

Сравнение с конкурентами: облигационные ETF на Мосбирже

Рассматриваемый фонд имеет смысл сравнивать с еще тремя БПИФами. SBRB от Сбербанка, а также GPBM и GPBS от «Газпромбанка».

«Сбер — Индекс Мосбиржи рублевых корпоративных облигаций» наполняется векселями с дюрацией от одного года до трех лет. Несмотря на упоминание индекса в названии (его код — RUCBTR3Y), управляющие довольно свободны в формировании портфеля. Газпромовские продукты следят за бенчмарками собственной разработки с бумагами дюрацией 4 и 2 года соответственно.

Отметим, что етф Газпромбанка стоят более 50 тысяч рублей. Они вряд ли подходят для розничных инвесторов с небольшими капиталами. На фоне предложения Сбербанка ветебешное выглядит лучше по диверсификации, доходности и размеру комиссии.

Впрочем, пока продукт ВТБ отстает от сберовского по доверию вкладчиков. Его СЧА почти в 10 раз меньше, чем у конкурента. 2,5 млрд руб. против почти 23 млрд руб.

На рынке есть еще два близких ETF, но они не являются прямыми конкурентами. «Альфа-Капитал Управляемые облигации» (AKMB) может инвестировать не только в частный, но и в государственный и муниципальный долг. В составе «БКС Облигации повышенной доходности МСП» (BCSB) только более рискованные векселя малых и средних компаний.

БПИФ «ВТБ — Фонд Акций американских компаний» тикер на бирже VTBA.

Фонд стремится отслеживать динамику индекса S&P 500, который в свой состав включает 500 крупнейших по капитализации компаний США. Если быть точнее, то VTBA покупает американский ETF iShares Core S&P 500, и создает свой пай, но уже с гораздо большей комиссией. Конечно, можно купить напрямую этот фонд, но для многих инвесторов — это будет сделать не так просто. Во-первых, чтобы купить этот ЕТФ через российского брокера, необходимо иметь статус квалифицированного инвестора, во-вторых, не каждый из инвесторов захочет открывать счет у американского брокера напрямую.

В-третьих, гораздо проще купить БПИФ VTBA через любого российского брокера, к тому же по выгодной цене – 700 руб. за штуку против 320$ за один ETF iShares Core S&P 500 (тикер IVV).

БПИФ VTBA берет годовую комиссию за управление фондом в размере 0,9%.

Фонд лучше всего подойдет для начинающего инвестора, в частности для ИИС (индивидуальных инвестиционных счетов), тем кто хорошо понимает, что инвестиции в самый крупный и доходный, в совокупности с надежностью, фондовый рынок, со временем принесут хорошую доходность.

Преимущества фонда:

• Хорошая историческая доходность индекса S&P500 к которому привязан фонд – 10%.
• Низкий порог для входа – 700 руб. шт.
• Доступен для ИИС счетов, что в совокупности с налоговым вычетом еще больше повысит доходность вложений.
• Диверсификация портфеля по всем секторам экономики.

К недостаткам можно отнести лишь высокую комиссию фонда 0,9% по сравнению с западными аналогами, где она в среднем 0.3-0.5%

Ключевые факты:

Название – БПИФ VTBA.

Стоимость одного ETF – 700 руб.

Изменение за год: 29% (согласно динамике ETF iShares Core S&P 500).

Комиссия за управление: 0,9%.

График изменения стоимости ETF iShares Core S&P 500 за которым следует VTBA.

Структура фонда FXWO

Фонд инвестирует в большие компании всего мира. Глобально диверсифицированный портфель акций с перебалансировкой на основе фундаментальных факторов позволит получить доходность основных представителей мировой экономики.

В портфеле присутствуют как развитые страны, так и развивающиеся. В список вошли акции всего 7 стран: США, Китай, Япония, Великобритания, Австралия, Германия и Россия. Общее количество компаний 1500 штук. В составе фонда имеется незначительное количество других фондов, например FXRL.

В нормальных рыночных условиях можно ожидать, что Фонд будет соответствовать динамике целевого индекса (за вычетом платы за управление и связанные с этим расходы), а годовая ошибка слежения не должна превышать 0,40% для FXWO и 1,20% для FXRW. Но необходимо понимать, что индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR, созданный совместно с FinEx, а пропорции рынков выбраны не исходя из капитализации, а на основе математических моделей с использованием CAPE.

Ребалансирование портфеля фонда осуществляется раз в квартал.

Итоговая комиссия за управление — 1,36% годовых. Первые 2 месяца существования фонда комиссия была отрицательная, то есть шла в карман инвесторам. Это правило действовало до 31 марта 2020.

VTBM

Первый и пока единственный на Мосбирже фонд денежного рынка. Фонд состоит из ОФЗ, но при этом заключает сделки РЕПО с Центробанком. РЕПО – это сделка продажи ОФЗ с обязательством впоследствии выкупить их у контрагента, т.е. по факту – это заем с ОФЗ в виде залога. VTBM зарабатывает на разнице между покупкой и продажей ОФЗ, а также за счет полученного купонного дохода.

В итоге доходность VTBM немного опережает доходность вкладов в крупнейших банках, но при этом фонд обладает аналогичной высокой надежностью, и поэтому без особого риска вложить в VTBM можно более 1,4 млн рублей (напомним, что именно 1,4 млн рублей страхуется на вкладах АСВ).

Однако комиссия за обслуживание в размере 0,49%, «скрытая» комиссия биржи за каждую сделку РЕПО в размере 0,01% и налог на прибыль сводят на нет всю выгоду от краткосрочного хранения средств в фонде. Так, точка безубыточности начинается только на 9-й день покупки пая VTBM – до этого комиссионные съедают всё потенциальную прибыль (и это без учета комиссии брокера). В итоге целесообразность использования данного инструмента для кратковременной «парковки» средств ставится под вопрос.

Состав VTBM

Фонд вкладывает деньги пайщиков в сделки «обратного РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ». Проще говоря — в инструменты биржевого денежного рынка.

РЕПО — продажа ценных бумаг, в нашем случае гособлигаций, с обязательством выкупа через определенный срок (от 1 дня до трех месяцев). Обратное РЕПО означает, что ВТБ является временным покупателем гособлигаций, то есть дает деньги пайщиков в долг.

Центральный контрагент — Национальный клиринговый центр Московской биржи. Он гарантирует исполнение обязательств по сделке перед добросовестной стороной. КСУ (клиринговый сертификат участия) — вид ценной бумаги, еще один вариант гарантии.

Конкретный перечень бумаг в портфеле постоянно меняется. Посмотреть его можно в отчетах УК в справках о стоимости чистых активов. Но задержка раскрытия данных составляет около месяца.

Таким был состав на конец 2020 года. Данные открыты 25 января 2021 года.

Управляющий имеет возможность комбинировать сроки займов от 1 дня до 3 месяцев. Но чаще всего сделки эти однодневные, так что пользы от таких запоздалых данных немного.

Как и где можно купить активы?

Приобрести паи фонда вы сможете на Московской фондовой бирже. Для доступа к торгам потребуется выбрать брокера и заключить договор на брокерское обслуживание. Для покупки можно использовать десктопные торговые терминалы (QUIK, webQUIK, Тинькофф Инвестиции) или мобильные приложения (например, «Сбер Инвестиции», «Альфа-Инвестиции», ВТБ «Мои инвестиции», БКС «Мир Инвестиций», FinamTrade и др.).

Рассмотрим пример покупки паев через терминал webQUIK:

1. Пополните брокерский счет.
2. В рабочее время Мосбиржи авторизуйтесь в программе.
3. В каталоге активов перейдите в папку «МБ ФР: Т + ETF».
4. Найти в списке VTBI. Ознакомьтесь со стаканом котировок.
5. Создайте заявку на покупку, указав количество приобретаемых лотов, тип заявки (рыночная, лимитная или условная), цену и нажмите на кнопку «купить». После исполнения заявки акции отобразятся в вашем инвестпортфеле.

Главное

БПИФ «ВТБ Ликвидность» — первый российский биржевой фонд денежного рынка. Его «грязная» доходность стабильна и будет держаться на уровне сопоставимом с процентами по депозитам в крупнейших банках. Для кратковременной «передержки» свободных денег инструмент подходит плохо. На сроках до двух недель расходы на биржевые спреды, выплаты брокеру и бирже, а также налоги превышают увеличение стоимости пая. Владея VTBM меньше недели, вы скорее всего уйдете в минус.

Обратите внимание на фонд, если вы хотите стабилизировать портфель на ИИС денежными активами. Выгодным вложение будет для клиентов брокера ВТБ

Для них брокерская комиссия равна нулю, что существенно сокращает срок прогнозируемого убыточного владения паями.

Плюсы и минусы VTBM

Положительными качествами рассмотренного фонда являются:

1. Это единственный пока на нашем рынке инструмент с рублевым базовым активом. Плата за владение ниже чем у FXMM, получающего рублевую прибавку с помощью финансового хеджирования. В результате доходность также чуть выше.
2. В отличие от конкурента предложение ВТБ имеет российскую “прописку”. Ирландское происхождение бумаг FinEx имеет некоторый риск для отечественных розничных инвесторов. Надежность второго по размеру государственного банка для рублевых активов не подвергается сомнению.
3. Потенциальный заработок на средних и долгих сроках владения сравним с предлагаемой банковскими депозитами. Фонд можно рассматривать как денежный актив. Особенно это актуально для портфелей на ИИС. Возможности вывести деньги на депозит с такого счета нет. При этом БПИФ дает право для получения всех положенных для ИИС налоговых вычетов и льгот.
4. Клиенты брокера ВТБ имеют дополнительное преимущество, так как могут покупать и продавать паи бесплатно.

Отрицательные моменты, которые нужно учитывать:

1. Это биржевой инструмент. Он хоть и минимально, но подвержен рыночному риску.  В отличие от банковских вкладов ваш заработок и сохранение инвестиций не гарантированы государством.
2. Фонд не принесет прибыли на коротких сроках владения. При средних по рынку брокерских комиссиях хотя бы выйти в ноль можно будет только к середине второй недели после приобретения.

Как формируется состав VTBI

Новый продукт — это традиционный уже для наших управляющих БПИФ-прокладка под западный ETF. Без всяких экивоков, в его инвестиционной декларации заявлена простая цель: отслеживать стоимость биржевого фонда Vanguard USD Corporate Bond. 

А вот это уже настоящий европейский ETF, физически владеющий почти 6 тыс. корпоративных облигаций. На разных биржах для разных валют используют тикеры: VCPA (основной), VDPA, VUCE. 

Важный момент! Наш VTBI в своем официальном названии названии намекает на вложения в корпоративный долг США. VCPA в действительности владеет долларовыми долгами компаний всего мира. Американские бонды в его составе занимают три четверти.

Аллокация портфеля Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF по странам

Данные из презентации Vanguard

ETF заявляет пассивный подход к управлению. Он отслеживает индекс Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate, хотя вкладывается не в весь его список. Фонд собирает “репрезентативную выборку облигаций”. В индексе на данный момент значится почти на 3000 бондов больше.

Характеристики Vanguard USD Corporate Bond и его бенчмарка на июль 2021 года

Но и в “урезанном” виде это потрясающая диверсификация. Вес даже самой крупной доли не превышает 0,16%. Топ-10 бумаг занимают в портфеле всего примерно 1,1%.

Еще один важный момент! VTBI в названии использует словосочетание “инвестиционный рейтинг”. Портфель базового актива в основном состоит из долгов нижней части инвестиционного раздела рейтинговых шкал мировых агентств.

Распределение портфеля Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF по кредитному качеству

Данные из презентации Vanguard

Понятие ETF

Представьте ситуацию, что вы загорелись идеей сформировать себе капитал, вкладывая деньги в акции и облигации, т. е. превратиться в инвестора. Вы зашли через брокера на фондовую биржу, и от количества ценных бумаг закружилась голова (только на Московской бирже их более 200). После прочтения книг по инвестированию у вас прочно в голове засела мысль, что необходима диверсификация. Как же ее сделать?

Распределите имеющиеся у вас деньги по разным странам, валютам, размеру компаний, классу активов (акции, облигации, товар, недвижимость и пр.). Учтите, что некоторые акции не продают по одной штуке, а лотами из нескольких десятков и тысяч бумаг. Получается, для диверсификации своего портфеля вы должны иметь солидный первоначальный капитал.

Не забываем, что сформированный капитал нуждается в постоянном мониторинге, ребалансировке, т. е. нельзя оставлять его в неизменном виде на многие годы. Поэтому вооружаемся таблицами, графиками, статистикой, следим за мировыми новостями, слушаем аналитиков и постоянно пытаемся поймать низкие цены, чтобы купить, и высокие, чтобы продать.

При таком подходе к инвестированию рекомендую бросить вашу текущую работу, потому что времени на нее все равно не останется. Вы превратитесь в активного инвестора – трейдера. Но далеко не всем подходит такой вариант развития событий.

Мечта большинства – регулярно (например, раз в месяц) переводить деньги на свой брокерский счет, покупать ценные бумаги и забывать о них до следующего года. А через год пересматривать портфель и проводить ребалансировку, т. е. что-то докупать, что-то продавать в соответствии со своим распределением активов.

Именно для таких пассивных инвесторов и придумали в свое время ПИФы, а сейчас их активно вытесняют ETF. За последние 10 лет среднегодовой прирост последних составляет 25 %.

Индекс – это эталонный портфель, состоящий из ценных бумаг. Например, только из акций крупнейших компаний страны, облигаций, акций отрасли IT и пр. Изменение индекса сигнализирует о состоянии экономики той или иной страны, отрасли. Например, индекс МосБиржи год назад был равен 2 373,75, через год значение выросло до 2 791,74, т. е. рост составил почти 18 %. На начало 2019 года в него входило 40 компаний. Среди них Газпром, Лукойл, Сбербанк, Роснефть и другие гиганты нашей экономики.

В индекс S&P 500 входят акции 500 крупнейших компаний США. ETF на такой индекс включает в свою корзину акции всех 500 компаний. Согласитесь, что далеко не все могут сформировать себе аналогичную корзину в индивидуальном порядке. Элементарно денег не хватит. Вместо вас, это сделает крупная управляющая компания, у которой есть первоначальный капитал, чтобы такой индексный портфель создать. Частный инвестор покупает долю (акцию) этого портфеля и сразу становится владельцем всех 500 компаний США.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Скачать книгу

Одни акции растут, другие падают, точно так же ведет себя и ETF, т. е. почти полностью повторяет динамику изменения индекса. В этом и состоит его главное преимущество. Вам не надо ежедневно изучать аналитику, ждать благоприятной точки входа и выхода. Вы просто следите, как растут ваши акции ETF. В долгосрочной перспективе это неизменный процесс, даже если в течение года они падают.

Расходы

Комиссии за управление

Владельцы БПИФ VTBE будут платить три вида комиссий:

• в пользу управляющей компании – не более 0,52% от СЧА за год;
• в пользу депозитария, аудитора и прочей инфраструктуры – не более 0,18%;
• прочие расходы на содержание фонда – не более 0,1%.

Общий размер комиссии таким образом – порядка 0,8% в год. Платить отдельно инвестору ничего не нужно, комиссия уже «вшита» в цену пая.

При покупке и продаже пая на бирже придется заплатить стандартную комиссию брокеру. Ее размер зависит от вашего тарифа.

Однако на самом деле реальная комиссия немного выше. ETF IEMG, для которой VTBE выступает прокладкой, взимает плату за управление в размере 0,14% в год от СЧА.

То есть, если вы будете инвестировать напрямую в ETF (не через БПИФ), от заплатите на порядок меньше. Если же покупаете БПИФ, то платите комиссию 0,8% управляющей компании + «вшитую» комиссию самому фонду – еще 0,14%. Итоговая комиссия – 0,94%.

Налоги

При продаже пая нужно будет уплатить налог 13% при выполнении двух условий:

• достигнут положительный эффект от инвестирования (пай подорожал хотя бы на 1 рубль);
• прошло менее 3 лет с момента покупки первого пая.

Таким образом, чтобы не платить налоги, нужно удерживать паи более 3 лет. В таком случае вы получите налоговый вычет в пределах 3 млн рублей за каждый год владения паями. Т.е. через три года владения паями вы получите вычет сразу в пределах 9 млн рублей, затем – 12 и т.д.

Условия для совершения сделок

Прибыль начисляется в долларах, однако покупка осуществляется в рублях. Бумаги выставлены лотами, в каждом из которых находится 1 акция и более. Вы будете платить брокеру по стандартному тарифу без дополнительных комиссий.

Налог по акциям можно уменьшить достаточно заполнить специальную форму.

Торги происходят в рабочие дни Московской Биржи: 10:00-19:00 и 19:00-23:50 по Мск.

С акций США взимаются 2 вида налогов:

1. НДФЛ (13%), который автоматически удерживает брокер с дохода.
2. Налог с дивидендов. По умолчанию для россиян он составляет 30%. Но если заполнить декларацию W8 BEN, он снизится до 13%. Американская сторона удерживает 10%, а оставшиеся 3% инвестор уплачивает сам, подав декларацию НДФЛ-3 на сайте ФНС в «Личном кабинете».

Условия торговли на ВТБ:

• расчеты Т+2;
• фондовый портфель;
• лимитированные заявки;
• комиссия брокера как у ФР Московской Биржи;
• комиссия биржи 0,01%.

При покупке акций нужно помнить, что все расчеты происходят на второй рабочий день с момента сделки.

Сравнение с конкурентами: денежные фонды на Мосбирже

На MOEX можно приобрести еще два ЕТФ денежного рынка. Оба выпущены УК FinEx. Портфель обоих состоит исключительно из краткосрочных государственных облигаций США. 

FXTB является долларовым активом, его рублевая цена полностью зависит от текущего курса. FXMM имеет рублевое хеджирование. Его котировки коррелируют с валютными колебаниями. Подробнее читайте в нашем обзоре на эту бумагу.

Все подобные инструменты позиционируют себя прежде всего как квазикэшевые бумаги для временной парковки денег на брокерских счетах. Прибыль и риск у них минимальные. И все они из-за комиссий и налогов фактически убыточны на коротких сроках владения.

Доходность указана без расходов на брокерские и биржевые комиссии и налоги.

За последние три месяца долларовый FXTB ETF показал убыток из-за укрепления российской валюты. Хеджированный FXMM таких потерь избежал, но он чуть проигрывает бумаге от ВТБ из-за большей стоимости обслуживания.

Еще одна цель квазикэшевых инструментов — стабилизация инвестиционного портфеля. Их доходность хоть и минимальна, но фактически гарантирована надежностью базовых активов. Поэтому некоторые инвесторы предпочитают держать часть активов в инструментах денежного рынка, страхуя себя от сильных просадок в периоды падения рынка.

На этом даже строиться одна из популярных стратегий распределения активов — так называемый вечный или всесезонный портфель. На этой концепции построены, например, БПИФы Тинькова TRUR и TUSD. 

Для этой цели VTBM вполне подходит. Например, если вы хотите защитить от резкого обесценивания портфель на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС). В этом случае вывести средства на банковский депозит вы не можете, а госбумаги или фонды на них все равно будут падать в кризисы.

VTBU

Фонд инвестирует в еврооблигации российских компаний. Как и VTBY, он обладает моделью смарт бета, т.е. при отборе евробондов из индекса подключаются дополнительные пороги для отсечки неподходящих бумаг по дюрации и уровню риска.

В отличие от аналогичных фондов у прочих управляющих компаний, VTBU предлагает более широкий набор активов за счет отсутствия требований по ликвидности. Поэтому теоретически такой фонд должен давать большую доходность при повышенной волатильности. Однако приобретение малоликвидных облигаций сопряжено с дополнительными расходами на их покупку и продажу.

Доходность еврооблигаций выше, чем обычных ОФЗ и корпоративных облигаций. При этом дополнительный доход образуется за счет валютной переоценки.

Сейчас в составе активов фонда находятся бонды Роснефти, ММК, Евраза, Новатэка, ВЭБа, Сибура, ГТЛК, Алросы, VEONа, Лукойла и других крупных российских компаний – всего 32 эмитента.

Комиссия фонда составляет 0,61%. VTBU торгуется за рубли и доллары: 4087 рублей или 54,73 доллара.

Биржевые фонды ВТБ: краткий обзор

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций

Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Подробнее

На момент выхода статьи ВТБ Капитал Управление активами предлагает инвесторам купить на Мосбирже 9 БПИФ:

1. VTBY ETF – вложения в еврооблигации России и других развивающихся стран, номинированные в евро.
2. VTBE ETF – активы фонда состоят из акций компаний развивающихся стран.
3. VTBH ETF – облигации американских эмитентов.
4. VTBB ETF – российские корпоративные облигации. У этого фонда максимальная СЧА (стоимость чистых активов) из всех предлагаемых ВТБ.
5. VTBU ETF – еврооблигации российских компаний.
6. VTBG ETF – инвестирует в физическое золото.
7. VTBX ETF – следует индексу Мосбиржи.
8. VTBM ETF – инструмент денежного рынка, основной доход формируется за счет сделок обратного РЕПО. По сравнению с другими БПИФ ВТБ у этого фонда минимальная комиссия — не более 0,4%.
9. VTBA ETF – инвестирует в американский рынок акций. Это самый дорогой фонд по размеру комиссии.

Наибольшую активность в создании новых инструментов на Московской бирже проявляют три провайдера. Главные конкуренты ВТБ на российском рынке биржевых фондов – это Сбербанк, FinEx ETF и Тинькофф Капитал.

Уникальным предложением, которого пока нет у конкурентов, можно считать только первые три пункта приведенного выше списка. Заслуживает внимания и VTBG ETF. Его чистые активы представляют собой слитки золота, хранящиеся непосредственно в банке ВТБ в Санкт-Петербурге. Аналоги от конкурентов (Тинькофф, FinEx) такого обеспечения не имеют и инвестируют, как правило, в «золотые» ETF других фондов.

Главное о БПИФ «ВТБ – Фонд “Американский корпоративный долг – инвестиционный рейтинг”»

• Торговый код — VTBI.
• ISIN код — RU000A103BH1.
• Комиссии за управление — до 0,35% от СЧА в год.

Из них вознаграждение УК 0,2%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже 0,05% без НДС, прочие расходы 0,1% без НДС.

• Начальная цена — около 100 рублей.
• СЧА на начало торгов — около 50 миллионов рублей.
• Базовый актив — Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF.

Тикер — VCPA и другие, ISIN — IE00BGYWFK87. Отслеживает Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate — United States Dollar Index. Включает порядка 5800 долларовых облигаций эмитентов с инвестиционным рейтингом. Комиссия УК базового актива 0,09%.

• Маркет-мейкер — ВТБ Капитал Брокер.
• Максимальное отклонение биржевой цены от расчетной — 4%.

Обязанности маркет-мейкер исполняет 394 минуты (около 6,5 часов) в течение торгового дня или до совершения сделок на 50 миллионов рублей.

• Уровень листинга — первый.
• Важные ссылки — Правила доверительного управления фондом, Описание базового актива, Расчетная цена на Мосбирже.

VTBY

Данный фонд инвестирует в еврооблигации развивающихся стран, номинированные в евро. БПИФ имеет характеристику смарт бета, что подразумевает ручной отбор облигаций, входящих в состав фонда, в зависимости от их дюрации и средневзвешенного кредитного рейтинга.

«Под капотом» VTBY находится 15 еврооблигаций развивающихся стран, таких как Россия, Перу, Мексика, Венгрия, Чили, Греции, Турции, Китая. Основная идея – дать максимально широкую диверсификацию по странам. Развивающиеся страны дают большую купонную доходность за счет повышенного риска в сравнении с развитыми. Диверсификация должна снизить риски банкротства отдельного эмитента.

Номинация бондов в евро дает дополнительный доход за счет валютной переоценки. Поэтому паи фонда должны расти при ослаблении курса рубля.

Комиссия VTBY равна 0,61%. Стоимость пая составляет 102 рубля или 1,11 евро.

Топ-акций американских компаний

Аналитики Bank of America заверяют, что на рынке США снизился риск торговых конфликтов, а макроэкономические сигналы демонстрируют признаки стабилизации

С учетом этих факторов вниманием следует удостоить бумаги следующих компаний:

• Walt Disney — лидер в секторе развлечений и телекоммуникаций;
• Tyson Foods — производитель говядины, кур и свинины;
• CarMax — ритейлер подержанных автомобилей;
• Exxon Mobil — нефтегазовая отрасль;
• American Electric Power — генерация и распределение электроэнергии;
• Citigroup — один из крупнейших американских банков;
• Dentsply Sirona — производитель стоматологического оборудования и расходных материалов;
• Raytheon Company — военная промышленность;
• Intel — производитель компьютерных процессоров;
• WestRock Company — производитель бумаги и упаковочного материала;
• Kimco Realty Company — фонд, инвестирующий в торговые центры.

Специалисты советуют не вкладывать весь капитал в одно направление, а собрать сбалансированный портфель.

Общая информация об акциях компаний США

На сайтах бирж США можно узнать актуальную информацию по рынку ценных бумаг.

Основная часть американского фондового рынка представлена 3 биржами, у каждой из которых различные сферы деятельности:

1. New York Stock Exchange(NYSE). Первая по капитализации в мире, вторая по количеству зарегистрированных компаний. Работает по принципу открытого аукциона, где участники предлагают друг другу свои цены. Однако все сделки проходят через маркет-мейкеров.
2. National Association of Securities Dealers Automated Quotations(NASDAQ). Не имеет физического адреса — полностью автоматизирована.
3. American Stock Exchange(AMEX). Здесь также работает система открытого аукциона, однако большинство сделок проходит автоматически. Специалисты осуществляют выборочные проверки.

Преимущества приобретения

Отказавшись от сделок в национальной валюте, вкладчики получают:

1. Доступ к покупке и продаже бумаг с минимальным спредом, высокую ликвидность.
2. Возможность разработки более гибкой стратегии, что обусловлено разнообразием торгуемых инструментов:
   • акций;
   • облигаций;
   • депозитарных расписок;
   • производных.
3. Вложение в надежные компании, многие из которых имеют вековую историю.
4. Защиту прав, разработанное законодательство.
5. Больший объем торгов.
6. Куплю и продажу внутри 1 дня.

Как купить американские акции через ВТБ Инвестиции

Для начала откройте брокерский счет, что можно сделать на сайте банка. После подтверждения заявки скачайте приложение «ВТБ мои Инвестиции» из AppStore или GooglePlay и авторизуйтесь. Далее выполните действия по алгоритму:

1. Зайдите в раздел «Биржи».
2. Выберите вкладку «Иностранные компании».
3. Найдите акции интересующей организации и ознакомьтесь с:
   • графиком колебания цен;
   • историей дивидендов, если они когда-либо платились;
   • пролистав вниз, прочитайте новостную ленту и сводный прогноз от инвестдомов;
4. Нажмите кнопку «Купить».
5. Укажите количество лотов.
6. Выставьте рыночную цену покупки либо создайте заявку и дождитесь падения стоимости акции.

На сайте Санкт-Петербургской биржи доступен список всех акций, очень удобно скачать в формате Exel.

Критерии выбора акций

В основе подхода управления фондом портфельная теория Гарри Марковица под названием Modern Portfolio Theory. Веса отдельных стран в индексном портфеле определяются по модели Блэка-Литтермана — это одна из реализаций теории Марковица. В основе модели лежит итеративный перебор сочетаний активов с целью минимизации коэффициента Шарпа.

Для решения портфельной задачи уменьшения риска в портфеле используется две составляющих. Во-первых, оценка ковариационной матрицы активов. Во-вторых, оценка ожидаемых доходностей активов. В то время, как задача оценки ковариаций имеет приемлемое решение, то оценка доходности сложнее за счет неопределенности. Модель сочетает в себе активы в таких весах, чтобы противоположно зависимые активы (с отрицательной корреляцией) взаимоисключали друг друга и сглаживали итоговую доходность.

Основным критерием входа в позиции для фонда является 10-летнее сглаженное соотношение цены и прибыли, или «Шиллеровское P/E» (Shiller CAPE ratio). CAPE равно отношению цены акций к прибыли компании. Например, в классическом понимании данного показателя (в контексте США) числитель определяется как индекс S&P 500, а знаменатель — как скользящая средняя за предыдущие 10 лет реальному росту прибыли компаний в составе S&P 500.

Ожидаемая доходность

VTBI является молодым фондом, поэтому адекватная статистика доходности по нему отсутствует. В этих целях лучше посмотреть на динамику фонда-прокладки VCPA. Он, кстати, тоже является недавно сформированным. Так, он стартовал в начале 2019 года. За это время фонд показал доходность в 8,15% годовых (это в валюте!). Такая относительно низкая доходность не должна смущать — речь идет не о фонде на акции, а о ETF на бонды. Поэтому такую доходность можно даже считать высокой.

Однако по статистике и по данным его бенчмарка, можно увидеть, что в кризисные периоды падений стоимости не избежать. Провал, случившийся весной 2020 года, — тому подтверждение.

Похожие записи:

American airlines group inc. aal Куда вложить 300000 рублей, чтобы заработать Аналитики назвали самые недооцененные альткоины с наибольшим потенциалом роста Прогноз курса биткоина кеша на завтра и неделю, месяцы 2021 и 2022 Вход и возможности личного кабинета калужской сбытовой компании Крах lehman brothers. анализ прецедента